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市場波動怎麼辦?掌握三個操作訣竅 美元、日圓ETF幫你股債買保險

許雅綿
2018-10-09
股債前線
達志

市場波動怎麼辦?掌握三個操作訣竅 美元、日圓ETF幫你股債買保險

許雅綿
2018-10-09
市場波動怎麼辦?掌握三個操作訣竅 美元、日圓ETF幫你股債買保險
股債前線
達志

國際金融情勢不安,貿易戰持續升溫,傳出美國擬於11月在台灣海峽等地軍演,被解讀為對中國大陸嗆聲,而大陸央行在十一長假結束後第一個交易日閃電宣布降準,加上近期油價走跌、美債殖利率攀升,以及美股大跌等事件,市場恐慌情緒升溫,投資人該怎麼辦?其實,配置避險特性標的ETF,也是緩衝下跌風險的一種方式。

美元和日圓是市場上常見的避險貨幣,當市場波動或是黑天鵝事件發生時,資金往往都會大量流向該類資產。根據彭博統計過去10年數據發現,當股市單季出現下跌超過5%,美元指數上漲機率高達85%以上,日圓上漲機率高達70%以上。

 

觀察投資人之所以將日圓和美元視為避險貨幣,除了流動性佳之外,美元是外匯交易中最重要的貨幣,風險來臨時,市場傾向將手中的貨幣或資產兌換成美元,且外銀投資機構普遍認為,美元是目前最安全的貨幣;日圓則因日本長期低利率,市場通常都會借日圓套利交易,也就是借低利率的日圓,投資較高報酬率的標的,來藉此獲利。

 

然而,當金融市場出現波動風險時,投資人該如何操作外匯ETF來避險?元大美元指數正2ETF經理人黃議玄建議,可掌握三個操作訣竅,包括第一、若風險未發生在美國,則美元為避險的優先首選,例如今(2018)年9月的土耳其地緣政治事件。

 

第二、若風險有發生在美國,則日圓為避險的優先首選,例如2017年美朝地緣政治風險;第三、若是全球性的股市回檔修正行情,美元指數與日圓就會同時成為國際資金避風港。

 

此外,黃議玄表示,以歷史數據分析觀察,通常當美國經濟表現一枝獨秀時,美元容易走強,而強勢美元則會引發新興市場的股匯市風險,此時可透過持有美元來避險。

 

值得關注的是,近期國際金融情勢不安,市場波動加劇,若以避險的角度來看,過去市場經歷過2008年的金融海嘯、2014年美國終止量化寬鬆貨幣政策(QE)、2016年美國總統大選,以及今年的美中貿易戰等四大風險事件,市場資金都瘋狂湧入美元資產,導致新興市場股債雙重失血。

 

而統計上述四大風險事件期間,股市與匯市平均下跌幅度達18.03%與8.03%,美元指數ETF與美元指數槓桿ETF則逆勢上漲13.53%與28.68%。整體來看,黃議玄認為,若投資人近期想為新興股債投資進行避險,可以留意外匯相關的ETF。

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