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台股反彈超弱 最悲觀將跌到9236點

台股反彈超弱 最悲觀將跌到9236點

廖繼弘

股債前線

達志

2018-10-23 15:52

台股中長期走勢已明顯轉弱調整,破底弱勢股增加,權值股出現補跌走勢,不利大盤觸底反彈,操作應較謹慎因應。

台股從2016年7月展開的中長多行情,在10月份出現了趨勢上的轉變。

 

目前指數相繼跌破年線、二年線、7999低點連結10189低點及7203低點和7627低點延伸之兩條中長期上升線支撐(下圖的紅色線和粉紅色線),9月KD值交叉向下且開口放大,還有月RSI出現自2016年6月以來首次跌落50多空均衡點弱勢現象。

 

另外,月MACD柱狀圖轉負且擴大、年線(12個月均線)開始扣抵10560點以上高指數位置並下彎,顯示台股中長期已出現轉空修正壓力,短中期要能快速止跌反彈,需向上回補10272點至10403點的下跌跳空缺口,彈回二年線和上升線10400點以上,才能化解中長期進一步弱化的壓力。

 

 

隨著美中貿易戰火升高、美元強勢及美債殖利率上升,國際資金持續從新興市場及亞股流出,韓股、港股、陸股和東南亞股市到歐股,都相繼出現跌破年線、年線漸反轉向下、9月KD值向下修正的空頭訊號。

 

美股雖表現相對強勢,但受到半導體庫存上升和外資調降半導體評等影響,費城半導體指數也出現跌破年線和上升趨勢線的轉弱走勢,台股櫃買(OTC)指數和電子類股指數則在8月及9月就領先進入空頭修正走勢,集中市場因10月股災衝擊,線型架構轉差,也難脫中長期調整壓力。

 

一般當9月KD值向下修正、指數跌破年線,中長期趨勢漸有修正壓力,如仍守在中長期上升趨勢線之上且12月RSI未跌落50,可能只是中長期轉弱整理;但倘若跌破中長期上升線支撐、年線也反轉向下助跌時,且12月RSI跌落50以下,中長期趨勢已經開始轉空。

 

如果12月RSI跌破50無法反彈收復,二年線也反轉向下助跌,則更加確認空頭市場來臨,目前台股進入第二階段走勢,接下來觀察後續修正的情況,來判斷中長期走勢是否有進一步弱化現象。

 

技術指標弱勢、川普提高中國關稅

台股預計修正到明年第一季

 

大盤中長期調整有時間或空間的修正,從7203低點至11270高點共上漲了4067點,時間達29個月,如分別修正0.382為1553點(4067點*0.382)和11個月(29個月*0.382),指數低檔滿足點為9717點(11270點-1553點),時間整理到年底,這是相對較強勢的調整走勢。

 

如是一般的調整走勢,分別修正0.5為2033點(4067點*0.5)和14.5個月(29個月點*0.5),指數的滿足點為9236點,時間整理至明年第一季。

 

以川普對2000億美元的中國進口產品徵收關稅明年由目前10%增至25%,廠商雖搶運出口,但因船期因素,營收高峰可能落在10月,11月及12月營收有下滑壓力,明年第一季進行庫存調整,欠缺基本面題材支撑,大盤可能調整至明年第一季,指數低檔位置看0.382至0.5滿足點間(9236點至9717點)。

 

中長期趨勢雖轉空修正,但短線跌幅頗深,10月12日低點9740點,差不多是10500點至11261點頭部型態的下跌滿足點,也接近拉回0.382滿足點9717點,且20日線負乖離一度達到9.26%,6日RSI也修正至6上下嚴重超賣區,9日KD值修正至20低檔上下,加上市場融資餘額大減,出現跌深反彈行情。

 

不過指數反彈過不了10日線和2月份10189低點即拉回又接近9740低點,氣勢很弱。

 

月K線出現長下影線

再擇優介入

 

雖然11月24日直轄市長及縣市長選舉前,低檔仍有政策護盤支撐,指數不致再大跌,但還是要看美中貿易衝突發展、國際股市走勢強弱和外資多空態度而定;由於日RSI前波修正相當弱勢,9日KD值也出現20以下弱勢鈍化現象,通常短線跌深技術性反彈後仍會拉回測底,意謂9740低點是否為底部仍待確認。

 

短期較好是在拉回0.382滿足點9717點上下至萬點間震盪,較弱勢可能回測緩升的五年線9500點支撐,中期進入五年線到今年大頭部的頸線10500點間震盪就屬不錯。

 

道氏理論有句名言:趨勢的轉變需要時間,一旦趨勢轉變後,可能會持續一段時間。台股中長期走勢已明顯轉弱調整,破底弱勢股增加,權值股出現補跌走勢,不利大盤觸底反彈,操作應較謹慎因應。

 

建議維持中性偏低水位持股,保留中期低檔加碼的彈性,反彈減碼破線且基本面不佳的弱勢股,等待出現指數破低點但相對應RSI和9日KD值指標未創低值之底部正背離訊號出現,且9日KD值從低檔交叉向上開口放大轉強,或者台積電等指標股走強領軍,月K線出現長下影線之底部訊號時,再擇優介入。(作者為康和證券投資總監)

 

 

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