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蘋概股搭新品開賣順風車 三族群享甜蘋果

黃文清

股債前線

2018-11-05 09:52

上週(10/29~11/2)美國股市受惠於FB、GM財報優於預期,市場投資氣氛好轉,由科技股領先反彈,且上週四(11/1)日川普稱與中國主席習近平進行通話,表示雙方重視經貿合作,將持續擴大對中國出口,雙方經濟團隊有必要加強溝通磋商,期待於G20上會晤,美股因此回神,費城半導體更強勁反攻。短期對台股為一大激勵。

不過中期現隱憂,台灣3Q18經濟成長率較2Q18明顯放緩,主計總處公佈3Q18實質GDP概估值,年增率+2.28%,較主計總處Aug-18預測數+2.36%減少0.08個百分點,主因出口基期走高,加上手機新品拉貨不如以往強勁,導致淨外需貢獻呈現負值;內需方面,民間消費持穩,加以半導體設備購置回升,成為經濟成長貢獻主力。展望Q4,由於比較基期處於高檔,且中美貿易爭端仍未見消減跡象,預期外需對GDP仍呈負貢獻,主計總處預期4Q18台灣GDP年增率再降至+2.09%。

 

經濟數據透露出中長期台灣景氣下行的趨勢,因此,此波反彈搶短之際,仍需格外留意風險控管。

 

就短期而言,由於全球股市先前都已跌深,美國費城半導體指數10月份合計跌幅12%,台股單月修正幅度也有10%,近期稍有好消息傳出,則可望上演反彈行情,尤其,現階段處於美股超級財報、密集法說會期間,在大盤不再大跌的前提下,個股將有很大的表現空間,投資人可好好把握。

 

蘋果相關供應鏈近期頗具話題,可以優先留意,蘋果新款iPad Pro、新款MacBook Air及新款Mac mini即將於11月7日上市,可望激勵相關供應鏈。

 

新款iPad Pro正式導入3D感測以支援 Face ID 解鎖,且採用全螢幕設計,3D感測瀏海列埋入邊框有利放大可視範圍,處理器採用以A12晶片為基礎之強化版A12X晶片,售價799美元起跳。新款MacBook Air採用Intel 第八代 Core i5 處理器,記憶體最高支援至16GB,SSD最高支援至1.5TB,共有銀色、太空灰與玫瑰金等三色,售價1,199美元起跳。新款Mac mini,睽違4年後再度更新,導入6核心i5與i7 CPU,記憶體最大可擴充至DDR4 64GB 2666MHz,售價799美元起跳。

 

本次新品發表主要以由處理器代工、軟硬結合版、軟板、3D感測相關元件為主要受惠族群,可作為近期選股方向。

 

另外,上週四(11/1)蘋果公佈Q3財報,獲利優於預期,iPhone銷量為4,689萬台,+14%QoQ,+0.5%YoY,其他亮點在於服務(Apple Pay/Apple Care)及其他商品(AirPods),顯示蘋果在其他業務積極耕耘已有成效,不過,Q4財測營收890~930億美元,預估EPS介於4.36~4.69元(Bloomberg預估4.93美元),展望Q4營收與獲利皆低於預期,導致公布財報當日盤後交易跌了約7%。

 

事實上,iPhone XR將接棒成為4Q18主力出貨,然單價較XS低,雖可推動整體銷售量,但不利平均ASP,且後續尚需觀察亞太區銷售情況。雖無法激勵蘋果供應鏈全面上漲,但仍可挑選相對受惠的個股,會較有表現空間,台廠晶圓代工在先進製程佔全球重要地位,在未來股價逢低仍具吸引力,其次則為聲學元件股,由於進入拉貨高峰,也可一併列入考慮。(本文作者為台新投顧副總經理)

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