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5G手機占比後年上看1成 小摩點名台股5檔受惠

林韋伶

股債前線

達志

2018-11-08

智慧型手機在全球賣不動已經是不爭的事實,而台灣相關手機供應鏈的股價也因此跟著應聲倒地。然而,摩根大通證券分析,智慧型手機的下一波成長題材將包括5G手機與可折疊式手機,更看好包括:聯發科(2454)、台積電(2330)、台郡(6269)、穩懋(3105)與台達電(2308)等5檔個股。

智慧型手機產業因為缺少新功能、換機週期變長與規格提升有限等三因素,近期相關產業成長動能趨緩,來到市場認定的高原期,摩根大通證券團隊甚至預估,到2020年前都難看到成長,且要一直等到5G手機、可折疊式手機推出後,才有機會展開另一個新頁。

 

要了解5G手機可能帶來的商機,得先從各國釋出5G頻譜的時間來看起,目前由韓國、澳洲、日本與中國領先。其中韓國已經完成5G頻譜競標,預估在明年第1季就可以推出5G服務;中國各家電信公司儘管現階段對於5G的投資建設資訊尚不明朗,但預估可能在明年下半年推出5G;在日本的部分,則希望5G推出的時間能搭配東京奧運,因此預期5G商轉時間將落在2020年。而以台灣來說,5G服務則可望在2020年底推出,不急著要跟其它國家比快。

 

因為各國對5G服務推動的時間點不一,5G手機的市占率也將逐步累積,根據小摩團隊的預估,明年5G手機可望銷出500萬支,與中高階智慧型手機、低階智慧型手機的預期銷量7.97億支與7.17億支相比少了許多,預估占比僅不到1%。

 

不過,自2020年起,隨著各國5G服務陸續啟動,5G手機銷售量可望翻16倍成長、直衝8000萬支,市占率也將衝上10%。到了2021年,5G手機更可望賣出近2億支,市占再衝上25%。

 

5G手機

了解5G手機可能的市占率後,接著就要進一步研究跟過去4G手機相比有哪些不同的題材。小摩分析,5G手機除了能增加彼此的連網程度,也能讓消費者享受下一世代的應用,像是4K影片與VR/AR功能,為了要讓手機性能提升、連網速度增加,晶片表現效率必須提升,因此從晶片組、晶圓代工、封測產業都可望受惠,其中在IC設計與晶圓代工領域,於全球市場占有一席之地的聯發科、台積電是小摩心中將受惠5G題材的績優股。

 

此外,5G手機為了達到更高速、更高頻傳輸,就必須用到高密度軟板,而所謂的高密度軟板指的是層數更多的軟板,在台灣的供應鏈當中,以技術領先的台郡最受小摩青睞。

 

而在功率放大器的部分,台灣廠商穩懋可望同時吃下來自蘋果與Android陣營的訂單,對公司營收將有明顯的貢獻,是投資人參與5G行情的最佳選擇之一。最後,因為5G推展能帶來更多新的應用,各式應用帶來的數據將激起數據儲存需求,而電信業的資本支出也將增加,對台達電來說,他們已經是全球電信業者電源供應器的主要供應商,後續當電信業擴大網路基礎建設時,台達電可望成為主要受惠者之一。

 

台積電,聯發科,5G手機

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