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外資分析師不藏私 楊應超4招投資秘訣大公開

林韋伶

股債前線

攝影組

2018-11-16 10:02

從電機工程師、上市公司財務長到外資分析師,異康集團暨青興資本首席顧問楊應超縱橫資本市場20多年,談到自己一路以來的經驗,最深刻體驗竟是「常被騙」3個字。不過也因為懂得從失敗中學習,楊應超淬鍊出4招投資秘訣。

楊應超在資本市場呼風喚雨之前,擔任過電機工程師,也因為對科技產業夠了解,讓他在進入投資銀行業界後一路高升,僅花1年的時間,就從菜鳥研究員變成資深副總裁,期間又曾擔任香港、美國上市公司財務長。在各角色間轉換自如的楊應超,這20多年來經歷網路泡沫、金融風暴,看到了投資人的反應,默默從中學習歸納出了4招投資秘訣。

 

秘訣1做好資產配置

 

首先,第一點算是老生常談,那就是「資產配置」,儘管聽起來很老套,但楊應超分析,只要配置配對就不需要天天想哪時候進場、不需要找明牌。楊應超更分析:「很多人問我鴻海可不可以買,但鴻海就算再怎樣好,郭董也不會把身家全押在鴻海股票上,所以我也不會這樣做。」言下之意就是必須配置手中資產。

 

至於配置的比例,楊應超認為資金放在債券與股市的比例可以以年齡為基準,20歲的人就放20%的資金在債券、70歲的人就將70%的資金放在債券。

 

秘訣2將資金分成3份做測試

 

學會了資產配置的觀念,楊應超接著就要挑戰你:「你覺得自己真的會選股票嗎?」雖然大家都喜歡自己當選股大師,希望因此一夜致富,但事實就是選股真的很難,可是投資人往往不覺得選股難。

 

楊應超舉例說明,一個人在周末看了本有關醫療手術的書,下周若真進手術房進行開腦手術,成功率會是零;但看了本投資書,下周投入資本市場勝率是一半,因為投資商品不是漲就是跌。楊應超更用電影《大賣空》裡的一句台詞來下註解:「讓你陷入困境的通常不是你不了解的,而是你自認為太了解的。」

 

「我做分析師十幾年,有團隊支持我,不但美國有同事支援,有問題還可以直接跟企業詢問,我只看10家股票而已,都不一定看得準耶,因為變數太多、改變太快。」楊應超這樣分析。為了知道自己是否是「選股奇才」,楊應超建議投資人可以把買股票的錢分成三份,一份讓專業經理人代操(買基金、委託券商代操)、一份買指數型ETF,第三份自己去玩,比較一下自己操作是否能賺錢。

 

秘訣3勤讀公司財報

 

要贏大盤一定要下功夫,但你有看過上市公司財報嗎?楊應超在擔任分析師時,每天除了一定要看中文三大報(工商、經濟、電子時報)與英文三大報(Financial Times、WSJ、South China Morning Post)外,他認定對分析師來說最重要的參考資料就是公司的財報,也因此建議投資人一定要做功課,不能憑感覺或小道消息投資,要效法股神巴菲特的精神,把看年報當作娛樂。

 

秘訣4學會風險控制、少賠為賺

 

最後一招,楊應超要大家:「學會賺錢前先學會如何賠錢。」因為新興市場教父墨比爾斯曾經說過,如果投資賠了50%想要打平虧損,不是只要賺回50%,而是要賺回100%!投資人面對失敗的反應才是重點。

 

楊應超更以一位前巴克萊證券的董事總經理為例,他一路看好生產黑莓機(BlackBerry)的RIM公司,不管該公司股價從140美元跌到14美元,一路掰看好理由並喊買到底,最終換來的結果就是害投資人賠錢、被公司開除。

 

楊應超提醒大家:「進場前就要決定好在多高跟多低的價格要出場,如果一位分析師的股票預估目標價老是跟著個股價格浮動,一路喊進或喊賣,那目標價根本就沒有存在的意義。」

 

相較起到處打聽台股明牌,楊應超認為投資人還是應該把投資應有的基本概念先學起來,而這些秘訣都是他從過去失敗中學到的經驗。

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