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汽車零組件股 短線搶反彈、長線看趨勢

呂玨陞

股債前線

陳弘岱攝影

1144期

2018-11-21 16:21

各國政策引導下,新能源車當紅,能成功轉型的公司長線才有機會,如特斯拉供應商的和大;專營車用窗簾廠皇田,也有產業利基;反倒是AM市場有縮水疑慮,選股宜謹慎。

今年第四季電子股旺季不旺,本來預期會在第四季注入大筆資金,但是蘋果新機iPhone XR銷量不如預期,預先卡位的資金樹倒猢猻散,許多電子大廠也跟著遭殃,包括台積電、大立光、鴻海等電子龍頭股價皆顯著拉回。

 

資金在電子股碰壁後,紛紛找尋其他標的。高殖利率或是股價基期低的產業,像是傳產、金融就成了資金的避風港。其中,沉寂許久的汽車零組件,就是已經跌深、低基期的族群之一。

 

事實上,去年開始走跌的汽車零組件股,就已經搶先反映今年整體產業景氣不佳。

 

九月的中國汽車經銷商庫存預警指數達五八.九%,除了超過五○%的警戒線之外,相比去年同期的四八.七%,多了十個百分點,可以發現中國車市今年第三季進入寒冬。

 

特拉斯概念加持  和大耀眼

 

宏遠證券研究部副總陳國清(冠升)指出,主要原因還是圍繞在中美貿易戰開打,致使經濟狀況急轉直下。而金融機構嚴打P2P網路借貸活動,也直接影響資金不足的小資購車族,讓號稱「金九銀十」的汽車消費旺季失靈,導致「廠商備貨直接成了庫存。」

 

陳冠升也不諱言,汽車零組件目前最大利多就是「股價超跌」,許多個股的本益比都已經掉到十五倍以下。財務報告出來後,第三季表現的確表現不好,短線來看汽車產業,還是看跌深反彈的機會。

 

「整個汽車產業最大的問題就是市場趨緩。」陳冠升表示,由於汽車產業銷售基期已經很高,雖然整體車市沒有衰退,但成長也不容易。

 

尤其是在各國政府政策的引導之下,新能源車的補貼、減稅等優惠。買車族群開始往新能源車靠攏,此消彼漲的結果,燃油車幾乎停止成長,成長量則轉移至電動車。但是,不管是新能源車還是傳統燃油車,零組件仍然是汽車不可或缺的需求。

 

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