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第一季美股低點已現?專家:關注這兩大變數

朱晏廷

股債前線

達志

2019-01-21 16:29

1月18日凌晨傳出預定在1月30日舉行美中貿易談判將對部分或全部取消對中國進口商品加徵關稅,美股道瓊斯立刻向上奮力拔起上攻162點坐收。

川普一手主導的美中貿易戰開打至今全球金融市場總是被利好與利空消息牽動而隨之起舞,但利好消息經常立馬就被川普給推翻,大漲後也立刻吐回,造成全球金融市場的大震盪,所以外媒稱2018最佳分析師就是美國總統川普真是非常貼切。

 

由於美國對中國製造2025的崛起感到強大威脅,所以川普使出金庸小說中著名的”七傷拳”,但所謂”傷人七分,損己三分”, 美中貿易戰自2018年7月6日開啟至今,近期陸續公布的數據可看出似乎沒有達到川普的預期成果,反倒是讓原本穩健的美國經濟開始走下坡。

 

首先,根據美國商務部經濟分析局(BEA)2018年12月6日公布,2018年10月貿易赤字月增1.7%(9.33億美元)至554.88億美元、連續第5個月呈現擴增,略高於市場預期的550.0億美元,創2008年10月(601.91億美元)以來新高。美國9月貿易赤字自540.19億美元上修至545.55億美元。

 

美股低點已現?專家:關注中美貿易戰和川普

((圖檔出處: U.S. International Trade in Goods and Services, October 2018

 

再來是美國採購經理人指數(ISM-PMI)從2018年11月份的59.3快速下滑至54.1,雖然仍在50榮估線之上,但短短一個月時間就反映出市場對經濟是否能繼續成長的警訊與疑慮,其中從美國採購經理人指數(ISM-PMI)的細項目觀察二個最具領先效應的指標就是”新訂單”與”生產指數”,紛紛從2018年11月份的62.1、60.6,快速下滑至51.1、54.3,尤其是新訂單的快速下滑代表企業對未來的景氣與需求端體現悲觀的訊號。

 

美股低點已現?專家:關注中美貿易戰和川普

(圖表來源:財經M平方)

 

這也是讓美國聯準會決定對2019年原定三次升息下調為二次,更讓原本順暢的升息節奏遇到阻力,此時,金融市場也似乎能喘口氣,加上油價自10月到12月快速回調至42美元的前波漲勢的起漲區關鍵低點,使得美國股市與原油在2018年12月26日同一天同步落底後快速反彈,目前美股與油價走勢亦步亦趨。

 

美中貿易戰所產生的負面效應確實讓美國聯準會不得不開始正視它。其實進入升息循環是對當下的經濟發展與前景是正面的訊號,通常股市都是在牛市行情之中。以最近一次的升息循環是在2004~2006年為例,當時美國聯準會前後任主席為格林斯班與柏南克聯手連續升息17次讓利率來到5.25%,當停止升息後,美國股市仍然持續上漲至2007年10月才來到高點,所以若不是川普硬要開啟全球貿易戰,全球經濟應該會維持原有的緩步、穩健的上升趨勢。

 

2018年第四季美國道瓊斯指數從最高點26951跌至21712點,總共崩跌5239點,跌幅19.43%,幾乎接近技術分析跌幅超過20%就是進入熊市。由於股市是經濟的領先指標,就是因為美中貿易戰愈打愈火,讓投資人開始擔心全球經濟將陷入衰退,而開始從美股中提前撤離。

 

後續仍要持續關注美中貿易戰的發展,但有兩點可以關注:1. 2020年川普有連任選舉的壓力2. 若貿易戰拖累美國經濟將對川普的連任之路產生最大阻礙因素,因為股市的榮景是川普就任至今唯一能讓他說嘴的成績單。所以,1月30日的新一輪美中貿易談判將是觀察川普與白宮鷹派是否願意讓步的重要指標,當然也將牽動全球經濟與金融市場的波動。

 

至於從技術面觀點來看,從道瓊斯指數月線級別觀察,自2016年11月川普當選後一路大漲不回頭至2018年1月份,期間沒有任何的修正,也就是累積了大量的獲利投資人,誰來成為最後一隻白老鼠呢?

 

結果,直到2018年2月的大跌才開始進入修正期,所以,2017年是大牛市年、2018年是震盪修正年, 2019正常是修正後再創高年(前提是美中貿易戰必須朝正向發展),因為有了2018年12月的超跌後,至少大概率在第一季低點不會再破,並且會迎來技術面的反彈行情,至於是否能成為回升行情?甚至能再挑戰新高,還是要看川普的臉色。

 

另外,可參考2015年8月的大跌最後月線收長下影線,尤其在2015年8月24日當天的跌點超過1000點,在當時創下史上最大的單日跌點,但當天就見到強力低接買盤進場抄底,代表在超跌後總有聰明錢在第一時間介入;本次也是一樣的劇本再次重演,2018年12月26日單日創下史上單日最大漲點1086點,讓12月月線收長下影線。只要短期內有任何的回測,只要低點不被跌破,仍是持續偏多操做。

 

周線級別可看出”急跌後必有急彈”,目前已經反彈超過跌幅的0.5之上並接近0.618的位置,短線上出現超漲訊號不宜再追價,反而要可以開始進行分批獲利了結,從直覺K戰觀點,近期應該準備進入回調階段,最佳回條位置21900點,其次是22700點。

 

美股低點已現?專家:關注中美貿易戰和川普

 

(本文作者為金牌獵人操盤手培訓學院院長,文章為個人交易觀點,不做為任何投資建議,投資人須獨立判斷並自負風險)

 

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