在今天看見明天

ETF之父離世前最後示警:今年賣股

蔡曜蓮、陳怡芬

股債前線

視覺中國

1153期

2019-01-23 18:35

約翰.柏格生前最後受訪,警告二○一九年市場有太多不確定因素,
奉行「長期投資」的他,罕見提醒投資人,「最好先把足夠的錢提出來」。

「指數型基金(ETF)之父」約翰.柏格(John C. Bogle)在一月十六日去世,享年八十九歲。他創辦的先鋒集團,以指數型投資為主,至他過世為止,先鋒旗下資產高達四.九兆美元,是全球資產規模最大的基金公司。

 

股神巴菲特稱約翰為「英雄」,在二○一六年給股東的信上,巴菲特寫道,「他(柏格)早年在投資理財產業經常被嘲笑,時至今日,無論如何,他可以很滿足地意識到,如果沒有他的幫助,數百萬投資者不會享有現在這樣優越的報酬率;他是投資人的英雄,也是我的英雄。

 

柏格畢生提倡投資人須把握三項原則:分散風險、降低投資成本、長期持有;說來簡單,也不算他獨創,但被他建立的產品發揚光大後,市場上甚至出現一派「腦粉」,他們自稱「柏格腦(Bogleheads)」,在柏格腦網站(Bogleheads)討論各種投資策略。

 

紐約證券交易所紀念柏格
為紀念柏格,紐約證券交易所螢幕都換上柏格的照片。(圖片來源/視覺中國)

 

畢生嚴守三原則

不屑投機「每日交易像傻瓜」

 

柏格創立的指數型基金,就是前兩項原則的體現,擁有「持股分散透明」、「手續費低廉」的特性,在過去幾年風靡了全世界,光看美國市場,就有十六%的上市公司股票都掌握在先鋒集團手上。

 

早在指數型基金還未在台發光發熱前,《今周刊》採訪團隊就已於○八年親訪過他。當時已近八旬的柏格精神奕奕,秉持幾近「傳道」的精神,反覆向記者強調「投資成本」的重要,表示頻繁的交易只是不停增加手續成本,「在我看來,每日交易就像傻瓜一樣,那是投機的行為。」他的語氣斬釘截鐵。

 

他發言的底氣並非空穴來風,而是來自扎實的研究,甚至是親身經歷。少有人知道的是,柏格職涯的前半生原本是主動型基金的擁護者,甚至在一九六○年還曾以約翰.阿姆斯壯(John B. Armstrong)筆名發文,讚揚主動型基金的好處,反對當時還在「發想」階段的指數型基金。

延伸閱讀

【2019全球經濟之四】經濟逆風強勁 2019投資策略怎麼做?

2019-01-17

【2019全球經濟之三】風水輪流轉 專家:這類股票可能重新抬頭

2019-01-17

【2019全球經濟之二】貿易戰沒完沒了 投資人如何求生存?

2019-01-17

【2019全球經濟之一】2019危機四伏 銘記這三個「小心」

2019-01-17