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靜待聯準會開會》大型權值股休息 這9檔季線翻揚股活蹦亂跳

臧家治

股債前線

達志

2019-03-18 17:43

傳產族群輪動接棒,生技類股頗有看頭,台北股市萬點之上高檔偏多,留意期貨結算後外資持倉淨多單口數,中長線反覆挑戰測試年線壓力才可能走出新方向。

年初低點以來加權指數上揚逾千點,這一波強勢反彈的主要貢獻來自於電子股領頭表態,尤其台積電與大立光對指數拉抬產生加乘作用,但高漲幅的電子股像是燒燙燙的湯麵鍋,一時半刻也吞不下口,布局目光轉向輪動接棒的傳產族群或許是一個不錯的選擇。

 

其中「生技股、紙類股、食品股」值得留意,標的選擇整理於表一,季線翻揚是每檔個股普遍的共通點,再搭配外資近二十日累積買賣超張數。

 

榮成(1909)具備國際紙漿價格回升的題材,最新公佈2月份營收明顯優於去年同期(YoY +17.78%),3/12成交量逾2.7萬張,3/15更是一柱擎天逾5.5萬張,買盤熱絡氛圍與前幾個月相比盛況空前,外資近期也共襄盛舉買超1.7萬張,股價下檔防禦支撐可以觀察2月份橫向區間,波段壓力約略在去年7月份的套牢位置,因此仍然有拉抬走漲的機會。

 

而生技族群多數呈現同漲步調,如同10人11腳的遊戲,大家一起往前衝,有人跑得快有人步伐慢,其中美時(1795)最新營收突破10億元創下新高,晟德(4123)也有外資買超照顧,業績與籌碼為支撐的條件下,族群個股相對比較有上漲空間。

 

表一 季線翻揚 生技股、紙類股、食品股股價不寂寞

 

本週三(3/20)除了聯準會的FOMC(聯邦公開市場委員會)會議,也是三月台指期貨結算日。近期的訊息大致圍繞在「貨幣政策轉趨鴿派、考慮結束縮減資產負債表計畫、以及美國經濟前景依舊良好但成長出現放緩」等三大範疇,預料這一次的會議也不會出現令人意外的評論聲明。

 

其次,觀察自二月期貨合約結算以來,外資在台指期貨的留倉淨多單口數變化,初期最高曾達到6.5萬口的水位,之後陸續減碼出場又再回補多單建倉,整體始終維持5萬口以上的持有部位。

 

而這段期間的台指期貨大多都在10200-10400點之間徘迴,所以週三結算前除非美國股市發生重挫,否則台股行情應當維持在高檔偏多震盪,不至於出現多頭曲終人散的狀況。

 

再按照以往經驗,外資將會在剩餘三天逐步轉倉至四月份期貨,因此結算後的行情重點,在於外資期貨淨多單口數是否依然維持在5萬口以上,如果不足此基本水位,顯示籌碼面的動能減弱,投資人的風險意識就必須更為提高,再從目前選擇權的買權最大未平倉量集結於10500點來看,結算後如果沒有改變位置,短線行情還是偏多整理。

 

若以整體線型來研判,下檔季線翻揚、上檔年線反壓,先前曾於3月11日拉回輕觸月線支撐隨即反彈而上,或許可以視為賣壓不重,僅是正常獲利調節的訊號,而3月15日市場也以量能擴增1500億元來回應高檔年線。

 

既然指數已抵達夾心餅乾之間的上緣區塊,中長線可能需要一段時日的以拖待變,反覆挑戰測試年線壓力,在季、年線的差距逐步縮小之後才可能走出較為明確的新方向。

 

(作者為永豐金證券投資顧問部分析師,以上為客觀論述,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險)

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