市場上，任何股票都不值得產生感情，沒有任何股票可以為你帶來收益。能給你帶來收益的，是你的智慧和能力，把錢在另一個時間變成更多錢的智慧和能力。
這裡不是粗略的談論迴避市場風險，而是對這個問題進行一個根本性的分析。
首先要搞清楚什麼是市場風險。關於風險，前面可以加上不同的定義，政策風險、系統風險、交易風險、流通風險、經營風險等。但站在純技術的角度，一切風險都必然展現在價格的走勢上。所有的風險，追根究柢，都反映為價格波動的風險。例如，某些股票本益比很高，但其股價就是漲個不停。站在純技術的角度，只能在技術上衡量其風險，不用考慮本益比之類的東西。
纏論成立的一個最重要前提，就是被理論所分析的交易品項，必須是在可預見的時間內能繼續交易的。例如，一個按日線級別操作的股票，如果一周後停止交易，那就沒有意義了，因為連最基本的前提都沒有了。
當然，如果你按1 分鐘級別去交易，那麼一周後停止交易的股票即使有風險，也是技術上可以控制的。唯一不能控制的就是，不知道交易什麼時候被突然停止，這種事情是技術上的最大死穴。因此纏論也不是萬能的，唯一不能的地方，就是某品項突然被停止交易，理論成立的前提就沒有了。
當然，有一種更絕的就是交易不算了，這和停止交易是同一個狀況。這絕對不是天方夜譚，在不成熟的市場裡一點都不奇怪，例如著名的327(國債期貨代號)事件。
我肯定是那次事件的最慘災民。當天我在高點把一直持有多天的多倉平了，因為按技術來看肯定要回檔。在最後萬國發瘋打跌停時，我又全倉殺進去開多倉，價位147.50 元，結果第二天竟然不算。
幸虧我反應快，在別的標的封停前搶進去了。後來都集中到319合約上，一直持有到190元附近平倉，然後馬上轉到股票上。剛買完，第二天就公布停止國債期貨交易，股市從500多點三天上漲到900多點。所以我對國債期貨是很有感情的，最主要的是因為這一次被不算了。幸虧當時守紀律，不貪小便宜開空倉，否則麻煩就大了。最後一天走掉，免去了最後的所有麻煩，還做空的一檔股票。
當時所謂的大戶室裡，都是有人專門報單的，直接打給場內的營業員。行情不忙的時候，還可以和營業員聊天，確實人性化，不像現在都是電腦對電腦，一點意思都沒有。我剛上大學就開始做股票，天天去證券行，年齡不大，股齡可長了。大學幾乎沒上過一堂課，除了考試，就沒見過老師，各位千萬別學。
說了這麼多，只是想說明一個道理，像交易不算，突然停止交易等，並不是纏論可以控制的。像我最後一天在319平倉，絕不是看圖來的，只是327不算的經歷（停止交易），我得到嚴重教訓，對當時管理層採取堅決不信任的態度，先出來，免得又來一次不算而已。但只要交易延續，交易是算的，那麼纏論就沒有任何盲點需要特別留意了。
在應用纏論時，唯一需要提防的風險，就是交易能否延續以及是否算數。對那些要停止交易的標的，最好別用什麼理論了，直接去賭場算了。至於停牌之類的，不影響纏論對風險的控制。其他的一切風險，必然會反映在走勢上。而只要走勢是延續的，不會突然被停止而且永遠沒有了，那麼一切的風險都在纏論控制之中，這是一個最關鍵的結論，是應用纏論首要確定的。
停止交易不是因為市場的原因，而是因為自己的原因。任何交易都必須有錢，也就是交易的前提是先有資金。一旦資金是有限期的，那麼等於自動設置了一個停止交易的時限，這樣的交易，是所有失敗交易中最常見的一種。以前很多人死在透支上，其實就是這種情況。
任何交易的資金，最好是無限期的。如果真有什麼期限，也應該要夠長，這是投資中極為關鍵的一點。一個有期限的資金，唯一的可能就是把操作的級別（編按：操作時間）降到夠低，才能把期限的風險盡量控制。這只是一個沒有辦法的辦法，最好別出現。
有人可能要問，如果公司業績突然不好或有什麼壞消息怎麼辦？其實這種問題沒什麼意義。即使在成熟市場裡，這類影響都會事先反映在走勢上，更不用說在中國社會裡，什麼消息沒有人事先知道？你不知道不等於別人不知道，你沒反應不等於別人沒反應。這一切，無論你知道與否，都必然會反映到走勢上。等消息明朗，一切都晚了。
走勢是怎麼出來的？是用錢堆出來的！在這個資本的社會裡，有什麼比用實在的錢堆出來的更可信？除了走勢，又有什麼是更值得相信的？而那些更值得相信的東西，又有哪一樣不是建築在金錢之上的？
資本市場就是一個金錢的遊戲，除了錢，還是錢，只有錢是唯一值得信任的。錢在市場上運動的軌跡，就是走勢。這是市場中唯一可以觀察與值得觀察的東西。一切基本面、消息面等分析，最終都要落實到走勢上，要讓實在的錢來說話，否則都是自瀆而已。只要有錢的運動，就必然留下軌跡，必然在走勢上反映出來。
市場中唯一的活動，其實就是錢與股票的交換。股票就是廢紙一張，什麼基本面分析，這價值、那價值的，追根究柢都是胡謅。股票就是廢紙，唯一的功能就是一張能讓你把一筆錢經過若干時間後，合法的換成另一筆錢的憑證。
交易的本質就是投入一筆錢，在若干時間後換成另一筆錢出來，其中的憑證就是交易的標的。本質上，任何東西都可以是交易標的。所謂股票的價值，不過是引誘你把錢投進來的誘餌。應用纏論的人，絕對要首先認清楚這一點。
對於投資來說，那些能讓你在下一刻變成更多的錢出來的憑證，就是有價值的。如果有一台機器，只要你投入1塊錢，1秒鐘後就有1萬億塊錢出來，那傻瓜才做股票。可惜沒有這種機器，所以只能在資本市場上玩。
市場上，任何股票都不值得產生感情，沒有任何股票可以為你帶來收益。能給你帶來收益的，是你的智慧和能力，把錢在另一個時間變成更多錢的智慧和能力。
同理，市場的唯一風險，就是投入的錢在之後不能用相應的憑證換成更多的錢。除此之外，一切的風險都是可控的。
任何的憑證，本質上都是廢紙，以0以上的任何價格進行的任何交易，都必然包含風險，也就是說，都可能導致投入的錢在後面的某一時刻不能換回更多的錢，所以交易的風險永遠存在。
那麼有什麼可能，讓交易毫無風險呢？唯一的可能，就是你擁有一個負價格的憑證。什麼是真正的高手，永遠不敗的高手？就是有本事在相應的時期內把任何的憑證變成負價格的人。對於真正的高手來說，交易什麼其實根本不重要，只要市場有波動，就可以把任何憑證在足夠長的時間內變成負價格。
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