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A股被川普打得鼻青臉腫 竟然是好買點?歷史經驗告訴你

黑傑克

股債前線

理財魔法 黑傑克

2019-05-13 09:37

中美貿易戰,美國要的是經濟利益,中國看到的是政治威脅。

「貿易談判要結案了嗎?」

 

「差不多了。聽說其中要求侵權要入刑法、允許美國稽查、放寬言論管制,北京都會接受。」

 

「真假? 我以為連匯率自由化這一條都衝不過呢,習大大真的很有自信誒。」

 

「對啊,美國代表都很興奮呢。」

 

「真要這樣,那麼我有生之年搞不好能看到中國共產黨走下神壇,就像當年日本自民黨、台灣的國民黨那樣。」

 

「很多知識份子對這次貿易談判一舉推動中國社會、政治改革,寄與厚望啊!所以這次談判,真的很難。」

 

這對話大約三周前,我與一位在中國的美國商會成員,於上海一個閉門座談的台下交流。

 

中美貿易戰,美國要的是經濟利益,中國看到的是政治威脅。二月河的小說告訴大家,大清康熙皇帝可以容得納蘭明珠的巨貪,就算罪證確鑿也會讓他活著,但是皇帝絕對容不得他人挑戰皇權,索額圖就算是國舅,殺頭毫不手軟。這就是中國的邏輯。

 

謎底揭曉之後,中國好像還是那個200年前鴉片戰爭的中國,說今天中國是大清帝國2.0版,是準確地描述。

 

面對美國進逼,中國手上的牌很多,因為市場封得死死的,多開放一些給老外一點都不難,事實上各省早已經積極要做業績,各省市主動找上合資公司的外資股東,要幫大家加速增加持股,達到外資實際控股,外資圈這幾個月感到受寵若驚。上海市政府控股的合資基金公司上投摩根,剛剛宣布外資JPMorgan增持到51%,上海市政府幫著發新聞稿,讓北京可以向老美交代。

 

但這些小恩小惠,老美並不領情。因為過去與老共打交道被陰的次數太多,像WTO 承諾對外資銀行給予國民待遇進入人民幣業務,時間到了,外資銀行高高興興地正準備大展拳腳,結果銀監會和人民銀行卡一個100萬人民幣門檻,意即只給外資銀行收100萬以上人民幣的業務,不能碰散戶市場,外資銀行大吐血。

 

所以,老美這次把籌碼抬的很高。談崩了,怎麼辦呢?這不是新問題,歷史上出現過很多次。習大大說過很多次的修昔底德陷阱,意思說準備開戰吧!把大家嚇得不要不要的,事實上,中共內部近十年研究最多的是上世紀末的日本模式,早晚要面對的是中國版的廣場協議,老共並不想打仗,他想拖,想賴,能賴多就多久。那麼投資人要怎麼面對,歷史上有答案。

 

剛過去的五一假期,東亞另一件大事,日本新天皇上位,平成時代結束,整個平成時代正是日本在廣場協議之後的經濟大轉型。1985年廣場協議誕生,1989年美國對日本祭出超級301條款,接下來的故事大家都知道了,日圓不跌、房地產不倒、銀行不倒三大神話陸續破滅,說日本有失落的20年、30年。

 

實際上,日本的經濟實力並沒有垮掉,日本在新經濟時代沒有缺席,專利數量、諾貝爾獎數、平均國民所得也都在提高,最近兩年,中共內部一直有爲日本經濟改革叫好的研究文章出現,等於是鋪陳對於中國版廣場協議的內部準備。

 

日本股市退去瘋狂後,股市結構也變了不少,只是日本金融開放程度還是比不上美國、香港、新加坡,所以金融商品交易還是被香港、新加坡、倫敦給超過了。

 

外貿廠商出逃、就業市場疲軟、習大大控制不住場面,這類消息沒斷過,以後也持續會有,中國要完了嗎?換個角度問問題,QFII 還在買超A股,他們看到了什麼我們沒看到的? 川普這麼令人討厭,但是美國的企業在中國立場上和川普很一致,為啥?歐洲商會亦同,默默地在邊上等著一起收割中國對外資開放的果實。

 

反而外逃的是外貿投資、外貿廠商,也就是走中國製造、美國市場的企業,台商很大多數是這一類。去年以來開打的貿易戰,美國目的,一要澆熄中國製造的威脅,因為和當年日本一樣,中國製造已經升級到中高階產品,這是與美國核心優勢競爭,不只是現在,還包括未來的人工智能製造、大數據產業,這怎麼可以!

 

中國比之當年日本更過的是,中國以龐大的國家資源、國企體制來打比賽,更加不公平。對老美來說,沒有了中國製造,廠商自動會調整路徑,2008年中國勞動法公佈之後,廣東已經出走了一大批外資企業,這一波走得更徹底,把廠移到東南亞,甚至像郭董那樣,在墨西哥插旗,繼續賺老美的銀子。老美並不怕沒有便宜商品給美國人用。

 

目的二,要打開中國市場,拿下中國消費市場,這一路徑,台商參與的少些,美國企業如狼似虎地勢在必得。最近幾周,我每周和老外會議,幾家華爾街大鱷級金融機構還在加人、加錢投入中國市場,問他們,貿易戰下來,你們不怕嗎?他們一致地說,我們要拼10年、20年後的市占率,現在市場下跌,正好逢低佈局。

 

他們還有一個意見,公司要拚成長,放眼全球未來20年時光,最好的成長板塊還是在中國,歐洲、美國的成長ok,但不易帶來兩位數的成長數,中國龐大的內需市場,外資不可能放過,況且,對外資來說,大家在這裡的基數都很低,一定是要加碼投入的。所以,貿易戰表面是指向中國外貿,根本上是中國內需市場的龐大利益。

 

先前許多五毛( 網路上對網路評論員的一種別稱)笑稱老外不懂中國,而中國更懂美國,去年美國拿中興通訊開刀,才發現老美蛇打七寸正中要害,幾個月下來北京都無法應對。智財權侵權要入刑法、美國要派稽查員,老共覺得很沒面子,其實在中興通訊已經這麼幹了。老美要裡子,老中要面子,談判桌上合作空間還是很大的,對習大大來說,只要位子能保住,什麼都可以給,只是他們也怕像日本廣場協議後的自民黨要走下神壇。打扙,別鬧了,解放軍沒人想打仗的。

 

作為只愛錢的小老百姓,誰當皇帝都行,只要不妨礙大家賺錢就好。恐慌之中,A股跌出了好買點,2500-3000點之間是股改後的大底,每次下跌補些貨,消費升級、技術升級的公司在貿易戰中會長期得利。這屆政府在醫改下了大力度,膽子大的股民可以入場醫藥股,醫藥股持續有地雷出現,是好事,這是改革掃雷的結果。

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