在今天看見明天

財報和法說會陸續上場 台股要怎麼操作?掌握這5點就「安啦」!

陳國清(冠升)

股債前線

達志

2019-07-09 16:32

中美貿易戰暫緩,上週美股及全球股市反彈,但是股市反彈之後將回歸基本面選股,接下來觀察重點在美國超級財報周將至,企業獲利公布及未來前景展望、經濟數據的公布、川普是否會再對中國放話等,都將決定美股能否繼續上漲還是漲多修正的關鍵。

美中兩國5月互課關稅,面臨貿易戰不確定,惟恐拖累未來經濟及企業獲利、降低雇員甚至裁員疑慮,許多企業第二季業績及獲利將不如預期,即使因為關稅原因,消費者提早購買商品,使得第二季少數企業獲利可能不差,但第三季還是會面臨需求降低,不利於業績及獲利。

 

此外,貿易戰升級到科技戰,影響美國科技股甚鉅,加上美元強勢將造成美國跨國企業毛利率下降及匯兌損失,第二季獲利可能不佳。目前美股尚未反應企業業績及經濟基本面的調整,如果接下來財報公布獲利不如預期,屆時美股漲多修正的可能性就偏高。

 

原本市場期待聯準會降息,但美國勞工部公布非農就業數據優於預期,潑了投資人冷水,因此,預期7月聯準會降息的必要性將會大減。除非7、8月美股出乎意料的大幅下跌,不管是美企獲利不佳或經濟數據不如預期,或是貿易爭端再起,屆時降息的機會才會大增。

 

看好川習會後中美貿易戰將緩和,投資及投機性買盤提前卡位,但因5月底以來許多個股已大漲,因此不能過度樂觀,仍需緊盯後續談判、美企財報及美國經濟數據的公布、台灣企業第三季業績展望及實際出貨情況,都可能會對台股及個股的走勢產生重大影響。

 

台股未來操作方面,可掌握以下5點。

 

(1)中美貿易戰緩和,資金將重回電子股。由於2019年將為5G建設元年,5G建置相關的網通相關材料如CCL(銅箔基版)、散熱、載板、通訊元件成為市場當紅。

 

另外,無線耳機、高速運算、雲端伺服器需求殷切、電動車概念股因特斯拉(Tesla)銷量優於預期而跌深反彈,成為近期電子股反彈的要角。惟近期股價已漲多,不建議追高,反而逢高需獲利了結、股價回跌再來區間操作。

 

(2)5、6月因中美貿易戰升級到科技戰,使得資金從電子股撤出轉至傳產股,造就近2個月來傳產股股價大漲,但因川習會後貿易戰緩和,除少數產業如水泥及股價基期較低的鋼鐵、工具機、汽車零組件、壽險股外,資金可能由股價漲幅較大的傳產股重回電子股,股價漲多及本益比過高的傳產股可能面臨修正。

 

(3)由於台股及個股已從5月底出現大幅反彈,而中美商品互徵關稅仍在,對下半年經濟景氣及企業的影響仍在,需提防短線股價漲多恐有獲利回吐的可能,因此仍需控管風險,小心操作。

 

(4)今年除權除息是否會有行情?建議先以股價基期高低為基準,如果除權前股價已大幅拉抬且股價漲得很高,可能機會較小;如果除權前股價有跌且股價基期較低,可能完全填息的機會較大,不過填完息後仍須逢高獲利了結,維持高出低進及區間操作。

 

(5)近期政策引導資金回台,可以樂觀看待,但不要過度。因聰明資金不會在高點亂投資,除非台股及個股大跌,因此只能說下檔有撐,上檔還是要以個股基本面及獲利前景為依歸。(作者為宏遠投顧副總經理)

延伸閱讀

中國A股下半年投資策略大公開 是該看多還是看空?

2019-07-09

還在對股市悲觀?這2個原因讓台股本益比可望提升

2019-07-08

曾讓股市名人「海哥」受重傷!走過3年低潮,生技股透出曙光

2019-07-03

去年川習會後道瓊重挫4500點 這次股市行情會怎麼走?

2019-07-02

中國A股3000點再現!股市築底完成 債市機會不要忽視

2019-06-24

編輯推薦