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雙王法說放利多 Q3最看好產業全解析

唐祖貽

股債前線

蔡世豪攝影

1179期

2019-07-24 17:22

近期大立光、台積電的法說會,都帶給市場正面訊息,究竟法人關注的焦點是什麼?
兩位專家帶你全方位解讀雙王法說會,並提供第三季電子股的布局方向。

隨著台股的質變、法人主導性愈來愈高,法說會的重要性也與日俱增,尤其是每季初(一、四、七、十月)台股「雙王」:台積電(二三三○)與大立光(三○○八)的法說會,除了公布前一季的獲利狀況,並會對本季、甚至下季營運提出展望與營收預估,有助於判斷整體電子股的布局方向,可說最具指標性。

 

那麼,從這兩家剛召開的法說會中,又看到什麼訊息?先看大立光,台新投顧研究部副總經理黃文清指出,大立光第二季整體表現優於預期,尤其毛利率衝上六九.六%,比第一季大增五個百分點以上,使得單季EPS(每股稅後純益)拉高到四十八.八四元,比第一季的三十七.六八元大幅提升,最令法人振奮。

 

大立光毛利、EPS激升

搶吃高階iPhone三鏡頭

 

展望第三季營運,執行長林恩平表示,美中貿易戰對公司影響「目前看來還好,產能滿載,七月營收會比六月好。」接下來進入蘋果新手機出貨旺季,華南永昌投顧董事長儲祥生認為,今年高階iPhone首度搭載三鏡頭,大立光受惠最大;至於未來的5G手機,因為影音功能要求更高,對光線亮度更在意,因此光圈會更大,若增加鏡片數,有助於管理光線,因此鏡頭規格將持續升級,也是大立光的長線利基。

 

至於近期傳出大立光擬退出車用鏡頭市場,黃文清表示,近年大立光營收及產能規模不斷擴大,主力戰場的智慧型手機規格快速升級,多鏡頭趨勢成形;但車用鏡頭營收占比僅個位數,投資效益太低,不如專注手機鏡頭市場,「這是正確的決定。」這也給了國內其他光學鏡頭廠如亞光(三○一九)、佳凌(四九七六)、今國光(六二○九)機會。

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