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別說中國經濟保六就沒戲唱了 專家:陸股翻揚30% 明年還有三大利多撐腰

野村中國機會基金經理人朱繼元認為,2020年陸股仍有三大優勢支撐,後市可期。

劉煥彥

股債前線

野村投信提供

2019-12-11 18:00

國內陸股基金經理人認為,儘管有美中貿易戰作梗,2019年中國經濟成長也不理想,但是在資金面、價值面及題材面等三大優勢支撐下,2020年中國股市前景依然可期。

野村投信海外投資部基金經理人朱繼元觀察,2019年中國經濟面臨保六(經濟成長率降至6%),2019年前十個月A股反而大漲30%。 

 

若只看上海證交所綜合指數,累計2019年前十個月翻揚18%,但若是觀察代表性更高的滬深300指數,同期漲幅達到33%。 

 

滬深300指數翻揚 2019前十個月大漲33%

 

朱繼元認為,對於投資人來說,要從A股的3600檔個股之中,找到300至500家好的標的,並非不可能,投資人應選股不選市。 

 

他分析,從資金流向來看,2019年前十個月外資透過滬港通有2000多億人民幣的資金北上A股,因此2019年前十個月外資在A股是淨流入,加上MSCI納入A股的效益,都有助吸引更多外資進駐。 

 

富蘭克林投顧統計,2019年以來截至11月22日,外資經由滬港通流進陸股的資金淨額已經達2468億人民幣。

 

▲2019年前十個月經由滬港通流進陸股的外資淨額,超過2000億人民幣。(圖片來源:shutterstock)

 

不僅如此,2020年1月英國富時指數(FTSE)也可能納入A股,屆時可能再帶動48~50億美元資金進駐。 

 

朱繼元指出,從價值面來看,中國經濟規模佔全球20%,A股本益比才15~20倍,「其實很便宜」。 

 

從資金面來看,各國央行都怕經濟成長熄火,為了確保長期成長無虞而寬鬆銀根,因此現在全球市場上的資金很多,只怕找不到好的標的。 

 

2020年陸股題材:5G、半導體、視頻、醫藥、遊戲、內需

 

從投資角度來看,他認為可以注意有成長性的題材,例如在科技股中,手機族群有5G題材,2020年非常樂觀;半導體這一兩年已經到底;產業去美化也有國產替代的題材,例如特斯拉已經在上海建廠。 

 

其次,視頻內容產業有相當成長、醫藥股已經反轉,遊戲股也洗過牌。 

 

再者,純內需題股仍有成長性,而且本益比沒有太高。 

 

陸股2020年初 將有MSCI、富時、標普調升權重之利多

 

富蘭克林華美中國A股基金經理人沈宏達對於A股展望也抱持樂觀,他認為,中國政策面維持寬鬆低利,2020年初又有MSCI、富時、標普等機構再次調升陸股權重的議題,因此外資買盤可望持續,資金面有撐,加上本益比僅12倍,相較國際市值前十大股市都低,投資價值浮現,建議空手投資人可逢低加碼,或持股續抱。 

  

沈宏達認為,先前擔憂的三不確定性如政策面、宏觀面及財報面已經消失。隨著貨幣政策維持寬鬆、MLF下調引導下降短天期借貸利率,民間公布製造業PMI指數仍在50榮枯線之上,加上財報公布後,市場認為基本面有撐,先前股價落後者仍有補漲機會。 

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