在今天看見明天

零利率時代壽險業的挑戰

梁任瑋

股債前線

shutterstock

1215期

2020-03-31 11:52

當全球進入零利率時代,無疑宣告台灣壽險業經營環境進入天翻地覆的大變局。
不但利差損會再度擴大,更嚴重的是,業者要上哪找到比保單成本更高的固定收益商品?

資產大縮水  陷淨值比3%保衛戰

利差損問題加重  考驗壽險投資經營能力

 

新冠肺炎疫情延燒全球,衝擊全球股匯債市大幅波動。截至三月二十七日止,美股今年從高點二九五六八點跌至波段低點一八二一三點,波段跌幅高達三八.四%,即使是AAA投資等級公司債,也跌掉九.二%。

 

除此之外,美國聯準會(Fed)在三月連續兩次降息合計六碼,基準利率來到○%至○.二五%區間,更祭出無限量QE(量化寬鬆)措施,重貼現率已連續十四季凍漲的台灣央行,也跟進降息一碼。

 

全球股債雙跌,加上美國進入「零利率」時代,首當其衝就是保險公司。

 

台灣壽險公司投資海外資產占比平均高達六八%,股市、債市價格重挫衝擊壽險公司淨值,幾家壽險公司面臨淨值資產比三%的保衛戰。此外,美國零利率不僅擴大長期以來一直是壽險公司營運痛點的利差損,更困難的挑戰是——將來壽險公司拿著保戶大筆資金,還能去哪裡尋找投資標的?在在挑戰台灣壽險公司經營能力。

 

挑戰1:遭警示資本不足 淨值比低於3%須增資改善

 

早在二○一九年七月,金管會就已針對壽險業增訂淨值比率(淨值÷扣除分離帳戶資產×一○○%),搭配現有資本適足率,來認定保險公司的資本是否充足。根據規定,若保險公司淨值比連續二期低於三%,該保險公司將被視為「資本不足」。

 

這項規定預計今年四月一日上路,每半年公布一次。換言之,淨值比在危險邊緣的壽險公司,若連續兩期低於三%,最快一年後就得提限期增資改善計畫。

延伸閱讀

甲狀腺亢進怎麼吃?營養師5招正確飲食,減緩手抖心悸症狀

2020-02-22

40萬份連署書明日送出 罷韓團體赴高市警局防「韓粉出征」

2020-03-08

周一變天 氣象局:梅雨再下4天 2地區雨最大

2020-05-24

短線漲幅大,尋找位階偏低股逢低布局

2020-05-31