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為什麼全球疫情嚴重,股市卻不跌?現在選擇「分批進場」,你會遇到的最大問題是...

Openbook 玩理財

股債前線

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2020-04-15 13:57

混沌不明的時局,現在分批進場真的是好策略嗎?

 

近月全球疫情不斷加劇,確診數與死亡人數不斷上升,伴隨而來對全球經濟的負面衝擊,失業率攀升、全美初領失業救濟金人數創新高、消費緊縮、裁員無薪假等,唱衰經濟熊市來臨等各式負面消息佔領媒體版位,但主要市場的股票指數卻硬生生反彈30~40%,包括台灣股票指數,發生了什麼事?我們試著透過幾個問題,嘗試找出可能的脈絡。

 

新冠肺炎疫情對實體經濟是否造成影響?

 

答案是肯定,從消費遽減,航空旅遊、餐飲、油價崩跌等。

 

這影響會多久?範圍多大?

 

一般人無法估量,目前而言似乎看不到盡頭,原因是此病毒前所未見,傳染力強、病毒變異等無法捉摸,疫苗、特效藥能否成功都是未定數,或者說是遠水救不近火,等待疫苗發明出來,全球經濟可能已哀鴻遍野。

 

 

疫情嚴峻的狀況下,會影響股價指數嗎?

 

從3/18~4/10的指數反彈來看,似乎疫情與金融市場漲跌無關,這段時間疫情只有更糟、更慘,但全球指數卻反彈40%以上(以技術分析面而言,很合理的跌深反彈),這段時間股市反彈跟市場消息的極端,讓我想到歐洲股神在其大作的一段話,「證券市場的反應常常像醉鬼一樣,聽到好消息時哭,聽到不好的消息卻笑了」。

 

接著我們要問,因疫情而被影響的實體經濟,在不斷下滑,會對金融市場產生影響嗎?

 

當然會,多久會開始產生影響?無前例可循,一樣沒有答案,過去的金融泡沫大多是金融問題引發,接著實體經濟受到影響。

 

(圖片來源:作者提供)

 

政府的救市政策能發揮效果嗎?

 

各國政府目前一系列的救市手段,目的就是為了阻斷因疫情影響的實體經濟,連動到金融市場,引發一連串的金融危機(如上圖),例如高收益債違約問題,截斷因疫情引發的金融危機,這些貨幣跟財政紓困是否有效?我想只有「時間」能給出答案。(圖列美國救市政策的資訊)

 

 
MacroMicro 財經M平方發佈於 2020年4月7日 星期二

 

在以上一系列的問題,都無法明確的狀況下,很多的理財部落客、專家等,所建議的理財策略採分批進場(如下圖)是一個好的策略嗎?

 

我們先大膽假設,因疫情而被影響的實體經濟比預期來的更久、更深遠,終究影響到金融市場,當熊市真的來臨,這樣的策略會面臨的問題。

 

假設從10年均線的9100點繼續下探,按過去2000年網路股泡沫,還有2008年的金融海嘯,從開始下跌到漲回10年均線,短則2年,長則4~5年,這麼長的時間忍受資產減損的心理壓力,而這策略口中設定的閒置資金,如何確保這麼長的時間內,不會產生非預期的額外支出?或是不可預期的收入減損(減薪、無薪假)當發生時,難保股價還沒漲回來,就要被迫認賠出場,當一切混沌不明的時局,不可不慎啊!

 

(圖片來源:作者提供)

 

作者簡介_Openbook 玩理財

以「傳遞重要財商知識 讓台灣社會更美好」為使命,不斷簡化複雜的理財知識為方向,透過以財務知識為本,提供客戶客觀專業的財務規劃服務,本身擁有國際金融證照(IARFP)與金融碩士資歷,並專為忙碌的專業人士、上班族,設計一系列與遊戲結合的理財體驗課程,讓財務知識更容易學習與應用。

 

本文獲作者授權轉載,原文:當下全球疫情愈發嚴重,但為何全球指數仍能逆勢反彈?

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