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錯過這30天,利潤差850倍!為什麼即使預見崩盤,巴菲特卻寧願帶著鋼盔也要留在市場投資股票?

孫慶龍

股債前線

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2020-04-27 14:50

2020年2月致股東信中,巴菲特便示警表示,未來的股價可能發生任何變化,市場或許會暴跌,跌幅會達50%甚至更大。

 

即使是股神,已提前知道美股未來將有大幅修正的風險,但他的做法,也沒有選擇出清股票,而是儘可能拉高現金比重到30%,當然,這樣的作法,遇到崩盤襲擊時,巴爺爺自然也得承受巨大的帳面虧損。

 

(圖片來源:孫慶龍的投資部落格)

 

不過可以肯定的是,在巴神的內心確實衷心認為,以目前全球低利率的環境來看,只要不借錢買股票,只要能自我控制情緒,只要已保有足夠的子彈與現金,即使股市崩盤,長期而言,股票都會是最好的投資商品,一定會遠優於完全保有現金的選擇。

 

巴神的作法,是否適合你?慶龍認為由於每個人的狀況都不同,因此沒有統一的答案,不過,有一項統計數據的結果顯示,確實支持不管行情好壞,都堅持留在市場繼續投資,絕對會比選擇完全退出市場觀望一陣子還要好。

 

根據許多外資的研究顯示,面對行情的劇烈波動,選擇持續留在市場繼續投資的績效報酬,往往會勝過「先觀望幾天」的操作策略10倍甚至百倍之多。

 

根據富達投信的資料顯示,以美股S&P500指數為例,1993年到2017年期間,投資人若不管行情好壞,持續都留在市場繼續投資,可創造910%的績效報酬,然而,若投資人因為擔心崩盤的氛圍,而錯過恐慌性賣壓來時的最好時機,只要過錯的時間達30天,整體的績效報酬率,則會從910%衰退到1.07%,兩者相差850倍的利潤差距。

 

(圖片來源:孫慶龍的投資部落格)

 

此外,若將時間往前推溯到1988年到2014年期間,同樣以S&P500指數作為投資標的,不管行情好壞,堅持留在市場繼續投資的投資人,可創造733%的績效報酬,然而,若選擇觀望的天數達5天,錯過了市場表現最好的時機,整體績效報酬會下降到452%,此外,若選擇觀望的天數長達30天,並錯過崩盤後的報復性反彈行情,整體績效報酬率,則會再進一步下降到71%,與留在市場繼續投資的差距,高達10倍之多。

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