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台美股市「回魂反彈」 這兩檔基金「最會賺」

台美股市「回魂反彈」 這兩檔基金「最會賺」

陳姿蓉

股債前線

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1219期

2020-04-29 10:16

獵殺3月過後,在各國政策刺激下,股市逐步回升,其中以美股及台股為甚;近1月台股及美股績效最強的基金經理人,不約而同地指出,科技類股將是今年的主旋律。

誰最會賺「央媽」(央行)的錢?

 

自從3月23日美國聯準會(Fed)宣布一連串「規格外」的超猛救市政策,並且引發各國央行跟進,這1個月來,全球金融市場在各國「央媽」照拂下,算是暫時甩開疫情黑天鵝的陰影。

 

股市來看,統計3月24日聯準會出手至4月24日的一個月期間,美股漲幅高達22%以上,超過歐股及原本跌勢就相對較輕的陸股,表現最強。

 

雖然美國整體疫情與金融市場流動性,尚未完全走到綠燈階段,但若相關基金績效在過去一個月能有突出表現,多少代表基金經理人相對更懂「央媽放水」效應,也更能掌握這一輪的資金行情。

 

難得的是,以台幣報酬率計算,比較所有已核備境外美股基金與本土投信發行的境內美股基金,一個月下來,排名最佳者由境內基金拿下,瀚亞美國高科技基金以近1月報酬率26%以上的表現,位居美股境內外股票型基金之冠。

 

該基金經理人林元平表示,能充分抓到聯準會救市效應,主要原因有二。首先是內部團隊對於整體局勢的定調,「疫情爆發時,雖然各方消息皆相當悲觀,但我們經過分析後,認為這次事件屬於『重大事件型』衰退,而非2018年的『結構型』衰退。」

 

部位重心轉向半導體

 

基於這樣的定調,在市場恐慌情緒失控的2、3月間,基金操盤並未跟著進退失據。林元平解釋,因為屬於「事件型」衰退,因此只要金融市場沒有崩潰,疫情過後的經濟復甦速度,就不至於太慢;換個角度想,維繫經濟命脈的關鍵,就在於聯準會必須力保金融市場不墜。以此推演,「聯準會必會用力出手」成了結論,也因此,當全球基金經理人紛紛拉高現金水位的時候,林元平選擇維持高水位持股,僅保留2%至3%的現金。

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