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做股債配置抗跌,一文快速了解:台股規模最大的債券ETF「00772B」,月配息免手續費的小撇步

睡美人投資法則 / 張皓傑

股債前線

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2020-07-20 10:16

免責聲明:本文只提供研究成果,僅供讀者學習參考,不構成買賣建議,投資有賺有賠,請讀者獨立思考後再做投資,盈虧自行負責。

 

在介紹台股規模最大的債券 ETF -中信高評級公司債(證券代號:00772B)以前,我們再次複習債券的基本概念。這些概念將有助於投資人根據自己的風險屬性,選擇合適的債券 ETF 產品。

 

挑選債券

 

投資人在挑選債券的時候,必須先留意幾件事情。

 

1. 了解債券發行人

 

由政府發行的叫做「政府公債」、「主權債」,像是美國發行的美國公債,新興市場的主權債。根據不同國家的經濟狀況,又可以分為「已開發國家債券」或是「新興國家債券」。

 

由公司發行的叫做「公司債券」或是稱作為「企業債」,由銀行發行的叫做「金融債」。

 

一般來說政府發行的債券利率較低,公司發行的債券利率較高。再根據不同的信用評級,也有不同的債券利率。

 

2. 了解信用評等

 

債券分為投資等級債,以及高收益債或稱為非投資等級債。

 

以標準普爾及惠譽的信用評等來說,AAA、AA、A、BBB 等四個等級為投資等級,其中每個等級又進一步細分為 +/- 等級,例如 AA+、AA、AA-,再往下 BB、B、CCC、CC、C 級則為非投資等級。

 

而穆迪投資服務公司的信用評等,其等級 Aaa、Aa、A、Baa 級以上為投資等級,Aa 等級以下又可進一步細分 1、2、3 個等級,如:Aa1、Aa2、Aa3,再往下 Ba、B、Caa、Ca、C 級則屬於非投資等級。

 

債券發行者的信評等級越高,債券的違約風險就越小。可以想像你想要借錢給有信用的人,還是信用差的人。投資等級債的債券利率較低,而非投資等級債要承擔的風險較高,故利率較高。

 

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