在今天看見明天

依然流動的饗宴

藍富閒

股債前線

1238期

2020-09-09 14:24

這波資金狂潮的主人看似是Fed,其實是美國總統,因此11月之前,無論美股或台股都還有機會一搏。

九月三日美股如敲響喪鐘,或者至少是警鐘,科技股領軍劈哩啪啦跌得一塌糊塗,領頭羊蘋果跌八%,全世界散戶最愛的神車特斯拉連同前一天跌十五%,真叫人不知道該如何是好。別說別人,事發當時我自己也不知道該如何是好,只能眼睜睜看著美股的萬有引力,把隔日的台股也往下拉。

 

靜下心來思考,其實五月開始我們的看法是正確的,因為疫情還是延續,但資金瘋狂擲入股市,因此龍頭股「大者愈大」的行情走得正順,拉回來修正一下是正常的。只是要分辨清楚,這次的修正,會是一去不復返的大幅修正?還是只是短期的回檔?

 

解鈴還須繫鈴人。這次股市奇蹟,市場已有共識,和一九七○年代及二○○八年金融海嘯後的股市大漲相同,都是得力於資金狂潮。我們先看看這場流動的資金饗宴,什麼時候會畫下尾聲?那就要看主人,派對的主人看似是Fed,其實是美國總統,也是總統候選人川普,因此資金大量湧入的狀況,十一月選舉前應該都不會畫句號,問題只在於投資人要不要占資金行情的便宜進股票市場買東西,以及到底會買些什麼東西。

 

雖然能確定在十一月中之前會有資金行情,但並不能確定投資人的明確想法,讓我們百尺竿頭,更進一步來看看VIX(市場恐慌指數)變化。先前曾分享用VIX來避險,其實VIX也可以看市場變化。只是投資人要了解,VIX只能看出波動性,並不能確定是漲是跌,雖然實務上,VIX升高時的確是跌的情形比漲的多一點。

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