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美光示警嚇壞電子股 台股技術面5大皆空短線賣壓重 「這3大族群」穩中透強、營運攀高檔

美光示警嚇壞電子股 台股技術面5大皆空短線賣壓重 「這3大族群」穩中透強、營運攀高檔

國泰證期顧問處分析師吳佩奇

台股

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2021-10-03 09:00

中國恒大集團傳出財務危機消息,打亂了原先對於中秋節後變盤的預期。

雖然踴躍進場的內資帶動指數一度快速返回萬七大關,但後續傳出中國多個地區無預警停電而影響生產的消息,以及美國債務上限問題與聯準會官員鷹派談話,加上記憶體大廠美光示警,PC客戶面臨其他零件短缺對記憶體拉貨減少,且該公司本季營收與獲利財測預估低於市場預期,美科技類股多日拉回的走勢亦拖累台股再度反轉向下並連續失守短、中期均線支撐。

台股8月經歷大幅震盪後,9月正式進入修正期指數累計下跌3.2%;日均量由5-6千億縮小到3千億上下。除了晶片短缺之下企業製造與獲利可能受到影響,資金面部份則是美元走強之下對於資金自新興市場流出的憂慮,以及技術面短均下彎、均量下滑,股價趨勢偏弱等都是令投資人裹足不前的原因。

 

8月製造業採購經理人指數下跌3.1個百分點,為今年最慢擴張速度

 

總經數據部分,8月台灣製造業採購經理人指數下跌3.1個百分點至62.1%,為2021年1月以來最慢擴張速度。其中雖然新增訂單、生產與人力僱用擴張,但供應商交貨時間卻出現上升,且存貨亦呈現擴張,預期在客戶存貨偏高下,後續新訂單、生產增加有限。

 

在產業部分,夏普旗下廣州超視堺10.5代廠維持既定擴產腳步,指標陸企也未傳出終止擴建消息,在供給增加下,預期面板報價恐將有續跌風險。IC設計產業雖然有居家辦公/學習的需求支撐,但業者受到晶圓代工成本全面上揚影響,加上半導體長短料的問題,產能的穩定度與毛利率受壓縮都是即將面臨的挑戰

 

台積電漲價,二線晶圓廠態勢更確立

 

不過,在台積電釋出漲價訊息後,二線晶圓廠4Q21漲價態勢更為確立,預計矽晶圓出貨面積2021年將延續成長趨勢,2022年創下歷史新高,預估相關廠商訂單能見度可由目前的1年提高到2~3年,且未來的報價將緩步往上。

 

在IC載板方面,不論是BT或者是ABF載板的產能稼動率將維持於滿載狀態,且價格續揚,故預期載板供應商營運續攀。而在銅箔基板方面,雖消費性電子有季節性下滑影響,但預期伺服器、網通高階車用產品可補上,帶動廠商營運維持高檔。

 

日RSI指標跌入50以下,短線賣壓沉重

 

技術面部分,四大指數包括加權、OTC、電子與金融等日KD皆轉為偏空交叉向下,日RSI指標也跌入50以下的空頭區,顯示短線仍具有沉重賣壓。整體而言,短、中、長線技術面皆偏向弱勢,長線僅剩金融相對強勢之下將難以獨撐大局。

 

至於資券變化部分,近期融資並未明顯增加,融券出現增加,顯示近期在資金動能不足,此外外資態度相對保守,即便本土資金逆勢加碼,股價不容易有效表現。縱然指數短時間拉回幅度已大,但在指數缺乏動能的盤勢之下,仍應避免在反彈之下過度追高。

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