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基金達人私房 投資組合大公開

基金達人私房   投資組合大公開

莊芳

基金投資

shutterstock

612期

2008-09-11 17:47

今年以來,市場的漲跌起伏快速,在此時做好投資規畫更顯重要。本刊特別專訪三位基金業界的高階主管,公開他們的基金計畫書,看看基金專家怎麼做投資配置,可以作為擬定個人投資組合的參考。

摩根富林明投信總經理 侯明甫:多頭努力存錢 空頭積極投資

今年,可說是我近幾年來投資布局最為積極的一次,直到五、六月,我還持續在加碼中,加到每年預計投入資金的額度消耗完畢,才肯罷休。之所以有這樣的舉動,原因其實很簡單。

畢生難逢的撿便宜良機


大家可以看到,今年全球主要二十個市場幾乎同步下跌,這是數十年來未曾見過的景象。很多人怕得逃之夭夭,但我心裡想的卻是:現在不加碼,更待何時?在我規畫六十五歲退休前,這樣撿便宜的機會或許不多了,遇到當然就要好好把握!

 

我想每個人都有適合自己的投資組合,像我自己對於市場漲跌承受能力較高,就選擇用單筆方式買進基金。

但假使是風險承受能力較低的投資人,其實可以用定時定額攤平成本的方式,分批買進看好標的。在投資以前,仔細衡量自己的風險承受度其實很重要,先了解自己口袋有多深,才不會鎮日都要為了投資買賣而煩惱。

目前為止,投資組合的報酬率看來似乎並不理想,不但沒有達到我的預期目標,而且帳上呈現負一七%以上的報酬率,但是我所用來投資的資金,既非借貸也非融資,所以就算賠錢也不會影響日常生活,那還有什麼好擔心的呢?

 

當然,我得承認今年以來的操作是有出現失誤,錯就錯在我和多數人一樣,相信五二○後的開放政策會快速反映在股票市場,所以積極加碼台股及大中華市場。

 

回頭想想,開放政策本來就只是個長線題材,對於短期股市表現,我的想法失之於太過樂觀。不過,我仍然相信開放是正確政策,所以,我願意給我的投資組合更多時間。

 

積極工作 把握投資好機會

 

我常常說,每個人在多頭市場中,應該要積極努力地工作;到了空頭市場來臨,不僅要保住工作,還要把握機會好好投資。

 

所以說,現在手中有現金的人,就應該妥善地規畫,做好投資布局。

 

我的工作就是期望能幫投資人賺錢,但是坦白說,我對自己的投資理財卻沒有雄心壯志。

 

投資對我來說,是能改善生活沒錯,但要是真得靠它吃飯,壓力肯定很大!因此像我這樣的個性,要靠投資致富恐怕不大可能,還是努力工作比較實在!

 

我的基金計畫書  侯明甫

總投資年齡:18年

現職:摩根富林明投信總經理

經歷:摩根富林明基金管理部副總暨基金經理人

學歷:文化大學企管碩士
投資屬性:積極型
基金投資報酬率設定:不用太多,每年7%到8%即已滿足
基金組合帳面損益:今年以來-17.58%

海外基金占投資組合部位: 新興亞洲股票型基金  單筆、全球股票型基金   單筆

國內基金占投資組合部位:台灣股票型基金  單筆

股債配置:股票100%、債券0%

投入資金比率:每年可用資金的60%

 

目前布局重點:

- 看好台灣開放政策效益,積極加碼台股基金

- 看好大中華地區經濟成長,布局大中華區股票型基金


未來操作計畫:

今年以來持續積極向下低接,但目前已把規畫中的資金額度全部加碼用盡,所以,接下來就是耐心等待。

 

雖然誤判了520之後的台股短線行情,但我仍然認為台灣走向開放是正確的方向;因此,雖然短期虧損,但仍不必急於贖回基金,決定靜心等待。

 

基金投資理念

1.多頭時努力工作存錢,空頭時除了認真工作,還要積極投資

2.衡量個人風險承受能力,決定投資部位與方式

3.投資只為改善生活,維持本業才是重點

 

富通投顧總經理 季崇慧:投資有賺有賠別受市場漲跌干擾

 

說到投資組合的規畫,其實我花了很長時間,經過幾次大小景氣循環,才找出現在這個適合自己的最佳配置。

 

把投資交給專業經理人

 

以前,我也曾是非常積極的投資人,回想那一段為客戶操盤的日子,覺得自己簡直就像是「從水裡來、火裡去」一般。那時經歷了雅虎、eBay、亞馬遜等公司一日飆漲好幾成的網路全盛時期,覺得賺錢實在太容易了,想不跳進去都很難!

 

但是,後來遇上了科技泡沫,手中的資金一下子大為縮水,我才開始覺悟過來、痛定思痛,決定擺脫不停殺進殺出的投資方式。

後來,我選擇將資金交給專業的基金經理人操盤,不再讓心情隨著市場起伏不定,成日提心吊膽。而且,投資組合中除了全球股票型基金以外,其餘投資區域與標的也極為分散;另外,還配置了二成資金在債券市場。

 

所有我選擇配置的部位,都必須是在我完全No Feeling、不在意其漲跌的情況下,才會將資金投入進去。因為,我每天工作時已經要面對並研究全球大小市場,我可不想下班回家以後,還要繼續擔心自己的投資組合!


所以說,我沒有特別設定什麼投資目標,說穿了,就是為了「存錢」、「保值」而已。不僅每年固定只做一次調整,投資的報酬我也很少去看,因為我總認為,「人生還有很多事情要做,絕不是只有投資而已!」尤其有了過去為高資產客戶管理資金的經驗,我發現到,真正有錢的人絕不是靠投資致富;而且真正會賺到錢的投資組合,也都特別穩健。
 

想要賺得多 通常也會賠得多

 

我所認識的這些有錢人,多數只期望每年有六至一○%報酬率即可,因此就算遇上市場不好,不幸賠了錢,損失也絕對不會太大。而那些急著賺錢的人,通常都會賠得較多,因為他們對投資組合期望的報酬率太高。

 

也就是說,當你所規畫的投資組合希望賺進二○%的報酬,自然也有賠上二○%的機會!但是所有投資人都應該要知道,「在投資市場中,一定會有賺也有賠,絕不可能天天過年的!」
 

很多人看到現在市場表現不好,淨值一跌再跌,就選擇停扣基金、或是認賠殺出。我倒是認為,只要是在收入維持穩定的情況下,仍然可以繼續定時定額扣款。

 

假使真的無法忍受報酬降低、甚至轉為負值,那也一定要將每月預計扣款的資金儲蓄起來,即使保守一些、放在銀行定存都好。我覺得養成儲蓄的習慣,是對自己的一種紀律,絕不能輕言放棄。

 

至於投資的部位究竟占總資產多少比重較好?我建議投資人可以考量平時的支出需求,絕對不要將畢生積蓄全投入進去,避免血本無歸。

 

就像我有三個孩子,平日開銷不小,因此除了保險以外,我每月的投資金額僅占薪資一○%,這麼一來,不論市場漲跌都不會對生活造成影響。

 

每個人在做投資的時候,總以為自己就是巴菲特、彼得林區,大家都想打敗大盤。但是,市場其實代表了一群人的意志,要猜測所有人的動向何其困難?所以投資金額千萬不要超過能力範圍,在市場下跌時才可把握加碼的機會。

 

我的基金計畫書 季崇慧

總投資年齡:19年

現職:富通投顧總經理

經歷:富達投信總經理、訊連科技財務長

學歷:美國印第安納大學企管碩士投資屬性:保守型基金

投資報酬率設定:沒有特別去想,但至少要能保值,打敗通膨

基金組合帳面損益:今年以來-5%至-10%

海外基金布局: 美國、歐洲、亞洲、新興市場、拉丁美洲、東南亞等市場股票型基金  單筆 

 

全球股票型基金 

定時定額 全球債券、美國政府公債、亞洲債券、新興市場債券  單筆

國內基金布局:台灣股票型基金  單筆

股債配置:股票80%、債券20%

投入資金比率:提撥每個月薪水的10%用於基金投資

 

目前布局重點:盡量分散,多元布局,降低波動風險

 

未來操作計畫:隨時觀察各地市場多空狀況,但這只是為了我的工作,投資與工作之間,我會做出切割。因為我的投資組合夠分散,所以不會因為某個市場發生風險而急於調整投資組合。 

 

基金投資理念 :

1.每年調整一次投資組合,以穩健、保值為投資目的

2.分散資產配置,較為波動的市場,盡量減少布局比率

3.投入市場的資金,以不影響短期生活支出為原則

 

德盛安聯投信投資長  柯志元:審慎研究趨勢投資潛力市場就對了!

 

每個人做投資決策的方法各有不同,就我來說,每次投資前我都會試著去釐清往後六個月的市場表現,思考到了那個時候,最值得關注的市場會有哪些。

 

像是之前很擔心通貨膨脹問題,現在則因為油價下跌使得通膨壓力減少,預期未來半年內通膨應該將會持平或趨緩。

 

買東西找便宜貨 投資卻愛追高價

 

在市場升息因素降低的情況下,我打算在下個月,將部分股票資金轉移至債券布局。這樣的投資計畫,就是我的短期目標;每二季做一次檢視,看要繼續維持不動,或是再度轉回股票市場。

 

就我觀察市場投資人,他們的投資習慣常令人百思不解:添購民生消費用品、挑選新車時,一定盡可能用最便宜的價格去買;但是投資的時候,卻總是會往昂貴的地方去,經常在市場中追高殺低。

 

選擇投資標的時也是一樣,大家都覺得新興市場報酬高、風險也高,但投資原就該選擇有潛力的市場;只在意風險,而不去投資好機會,簡直是本末倒置!

 

以我現在四十五歲的年紀,我很相信到了未來準備退休的時候,中國、印度等國家的表現肯定不同凡響,所以即使漲跌幅度頗大,我仍然每月定期定額地投資。另外還有台灣,目前市場的價位就好比賣場大減價一樣,因此從五二○之後一直持續加碼,從原本持有一五%逐步增加,到現在已占我的投資組合二五%。

 

這些我所看好的市場,都是經過一番研究才會出手。我還記得幾個月以前,好多人問我農業ETF該怎麼投資?我都反問他們,對農業是否很了解?還是目前在統一、大成等食品公司上班?因為我總覺得,若是對於產業趨勢沒有足夠知識,就貿然投資,倒不如去澳門賭一把,勝算可能還大一些!

 

以我自己為例,雖然巴西、俄羅斯等新興國家這幾年成長驚人,但是因為我沒有深入研究,所以絕對不買。這麼一來,就可以降低賠錢的風險。

 

在投資組合中 搭配良好避險工具


最近看了一下我投資的累積報酬率,大約僅有三%左右,大概算是表現最差的一年,不過相較於市場的下跌幅度,或許還算不錯。

 

為了降低整體投資組合的風險,我投資了一檔名為ProShares Ultra Short S&P 500的基金;它是一檔雙倍放空史坦普五○○指數的封閉式基金,作為避險用途助益不少,幫我大大降低市場波動風險。這檔基金今年幫我賺了三成,要不是它,我的投資組合鐵定是負報酬啦!


當然,除了投資這檔基金以外,債券也是一項可以用來平衡風險的投資工具。

 

來到台灣工作以後,我才發現到台灣投資人對於投資債券市場的意願很低,多數人仍然選擇暴露在高風險之下,以股票型基金為主要配置。不過我卻認為,即使年紀僅有二十五歲的年輕人,還是要布局一些債券才對,這樣就能讓投資組合相對穩健,晚上也比較睡得著覺。

 

就像前面說的,我正計畫抽出一成股票型基金部位,轉進債券基金;但接下來,還是會繼續觀察股票市場的投資機會。像是十一月美國總統大選,假使民主黨勝選,我想對於醫療生技產業會帶來政策利多的效應,屆時,或許會考慮加碼一些醫療生技基金吧!

 

我的基金計畫書 柯志元John Crossman

總投資年齡:34年
現職:德盛安聯投信投資長
經歷:待補學歷:文化大學企管碩士
投資屬性:積極型
基金投資報酬率設定:不會期望太高,但15%以上會非常高興

基金組合帳面損益:今年以來3%

海外基金占投資組合部位:中國、印度、泰國、歐洲等市場股票型基金  定時定額、債券型基金  定時定額

國內基金占投資組合部位:台灣股票型基金  單筆

股債配置:股票50%、債券30%、外幣20%
投入資金比率:每個月提撥薪水的18%至20%用於投資

 

目前布局重點:

 

- 仍然看好中國市場的發展潛力,持續布局中國及台灣股票型基金

 

- 印度經濟必會長期大幅成長,持續投資

 

- 看好台灣政策開放後的經濟成長潛力,520後積極加碼
 

未來操作計畫 :

 

債券投資價值浮現,短期而言,我正在計畫減少一成的股票部位,把抽回資金轉進債券型基金,讓股債配置的比率相等。替代能源回檔之後,似乎已經看到投資機會,11月時考慮投資。

 

如果歐巴馬當選美國總統,我想,醫療生技產業基金將有表現機會。
 

基金投資理念 :

 

1.每二季詳細檢視一次投資組合,適度調整

 

2.投資以未來半年市場為參考依據,尋找潛力市場

 

3.不熟悉的市場絕不出手投資

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