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自創投資三招 38歲就退休

自創投資三招   38歲就退休

謝富旭

聰明理財

攝影/陳俊銘

653期

2009-06-25 09:45

多年以來,「基金殺手」王仲麟靠著獨門的基金進出絕活,以及科學化的基金篩選功夫,累積的財富,讓他在還不到四十歲的年齡,就可以開始過著退休生活。到底他的致富祕訣是什麼?又有何與眾不同的投資技巧?

已經沒有上班二年多的「基金殺手」王仲麟,老喜歡在上班時間用MSN吆喝大家一起去喝茶,惹得他上班族的朋友對他又嫉又恨。不過,這位「無業遊民」也有忙碌的時候。

在每個月最後一個星期,各國政府的總體經濟數據密集出爐,王仲麟在這周內,平均每天要花八個小時以上,把繁雜的最新經濟數字,準確地鍵入他的私人資料庫中。他說,這個資料庫從比較有系統地建立迄今,至少已長達五年以上。

「藉由這個資料庫,我可以對許多似是而非的投資論述與觀點,進行最科學的驗證!」「任何投資大師或專家都無法唬爛我!」他自信地說。

投資最難的地方,並非找不到線索,反而是線索太多,經常充斥一些看似很重要,實際上卻沒什麼用處的經濟數據。這些無用的經濟數據對投資人而言,小則造成投資決策的干擾,嚴重的話則會造成投資誤判,一失足成千古恨。

 

匯率與GDP無用論


王仲麟舉許多專家甚至外資分析師愛用的新台幣匯率的例子說。絕大部分的專家告訴我們,新台幣匯率升值代表資金流入台灣 ,股市應該會漲;反之,新台幣貶值,代表資金撤出台灣,台股應該會跌。這套匯率與台股的關係已經形成投資圈的common sense(常識)。

王仲麟說,十幾年前,這套匯率與股市正向連動法則是正確的,但是全球化已使這套法則站不住腳。為了證明自己的論點,王仲麟把過去十年的台股走勢以及新台幣匯率走勢進行交叉分析。研究後發現,過去十年來,新台幣兌美元六次重大升值走勢中,台股上漲四次、下跌二次。而新台幣兌美元五次的重大貶勢中,台股下跌占三次,上漲占二次。「這顯示,至少過去十年來,新台幣匯率與台股走勢並沒有大家所想的那麼高度正相關」,「所以,我個人絕不會因為新台幣升值去買股票。」他如此說。

至於被公認與股市高度連動的GDP(國內生產毛額)成長率,在王仲麟眼中,則是最應該「丟進垃圾桶」的數字。王仲麟每次向法人圈朋友談起他的「GDP無用論」,總是會引來對方激烈反應:「Tony(王仲麟英文名),你太憤世嫉俗了,連股市是經濟發展櫥窗的最基本道理你都不信,那你還相信什麼?」

 

絕活一  景氣對策信號讓你在台股贏很大


○八年底,王仲麟蒐集十四家機構對台灣○九年GDP成長率預測,結果發現行政院經建會的預測為二.五%最樂觀,最悲觀的則是《經濟學人》的負二.九%。「請問你要相信誰?是正二.五%還是負二.九%?」「如果你不幸相信里昂證券在今年二月,正當台股要從谷底走出來之時,所發布今年台灣GDP將出現負一一%的預測,而把基金或股票全部出清,那豈不是虧大了!」他質疑道。

雖然質疑過很多經濟指標對投資決策不但毫無用處,甚至可能是指標毒藥,也為此得罪了許多他在金融業工作時的上司,並惹惱同事,王仲麟依然堅持己見,摸索出一條與眾不同的道路,找到他認為可作為投資決策最佳依歸的指標。

令人詫異的是,他分享的第一套基金投資絕活,竟是被許多投資專家批評太過膚淺,老是被笑稱「景氣五燈獎」的經建會每月發布的景氣對策信號。

「你不要看不起一個燈、兩個燈。據我多年研究,經建會景氣對策信號,是進出台股基金最有用的一個法寶!」他神情嚴肅地說。「我做過長達二十年的比較研究,景氣對策信號冷熱與台股大盤幾乎亦步亦趨!」

經歸納後,王仲麟發現,在景氣對策信號指數跌破十七時開始進場,開始對台股基金進行定期定額投資,然後持續扣款到景氣對策訊號突破三十時,全部出清,並保持空手靜待到下次景氣對策信號再跌破十七時,才開始定期定額扣款,這種緩買急賣的方式,保證「讓你在台股基金贏很大」。

王仲麟舉他自身的例子說,景氣對策信號在○七年七月突破三十後,正值台股九千二百多點時,他選擇把手上台股基金一股腦兒出清並保持空手,這雖讓他錯失台灣總統大選前一段行情,卻也讓他躲掉後來的慘烈股災,保持之前的戰果。

而在雷曼兄弟破產事件爆發前一個月,即○八年七月時,景氣對策信號跌破十七後,他每個月開始以三萬元定期定額買日盛日盛這檔台股基金,開始買進的前幾個月台股持續暴跌,「如果是一般人看這種情況早就瘋了,朋友還笑我是笨蛋,但我用這套方式操作過太多次了,從未讓我失望過,股市暴跌那段時間,我定期定額持續扣,老婆說我每晚依然睡得鼾聲大作!」他回憶道。

由於趁台股暴跌時持續定期定額扣款,買到更多的單位,他在去年七月台股約七千點開始定期定額扣款的日盛日盛,到今年台股反彈到六千多點時,王仲麟這筆定期定額基金累計報酬迄今竟已高達近四○%。他表示,景氣對策信號在上升至三十之前,他是不會獲利了結的。但一突破三十,他會像之前一樣迅速退場。(註:目前最新的數字為十一分)

景氣對策信號是王仲麟用來衡量台股基金定期定額進場的絕活,至於單筆投資,王仲麟在研究多年後發現,經建會每月公布的「景氣領先指標六個月平滑化年變動率」最好用。

 

王仲麟

(攝影/陳俊銘)

 

王仲麟

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絕活二  六個月領先指標判斷底部妙無窮


他的獨門心法是:一旦「景氣領先指標六個月平滑化年變動率」跌至負四%時,他會開始留意進場買點,但別緊張,這個指標跌至負四%還不是進場時候。他說,要到這個指標跌破負四%後,一直等到首次止跌回升,就是單筆敲進台股基金的最佳時機。

譬如說,「景氣領先指標六個月平滑化年變動率」在○八年六月首度跌破負四%,就令王仲麟保持警覺開始留意單筆買點。這個指標一直續跌至○九年一月的負二四%,二月則回升至負一八.七%,首度止跌回升,代表著即是台股基金單筆買進的大好時機。於是今年二月,等指標公布後,王仲麟投資五十萬元單筆買進第一金福元基金,才不過五月底,這一筆單筆基金報酬率已高達四六%。

但即使短線有不錯的報酬率,王仲麟卻認為還不到獲利了結的時候。他的心法是,景氣領先指標六個月平滑化年變動率回升至正十二%以上,才是獲利了結的成熟機會(註:目前為負五.三%)。他說,這個指標用在判斷市場底部妙用無窮!

 

絕活三  MSCI新興市場乖離率最好用


針對這幾年來最夯的新興市場海外基金,王仲麟也有一套低買高賣的獨門謀略。

他說,要抓準新興市場基金進出點,最佳的方法應比照台股基金,把所有新興市場經濟體的景氣衡量指標全部找出來,再以權重計算,推算出進出場指標。

他表示,光是蒐集數據,就是一項龐大的工程,連他這種「無業遊民」做起來都很吃力,更何況是一般上班族。

於是,在尋覓與驗證多年後,他發現MSCI新興市場指數最簡便好用。經過他自己建立的數學模型推演,他發現,只要在MSCI指數月線乖離率由正轉負時,就是進場時候(註:乖離率在鉅亨網就可查到),而乖離率由負轉正時,就是出場時刻。

他分析,這套法則大體上與「當大多數人悲觀時,就勇於進場,當大多數人樂觀時,就勇於出場」的原則不謀而合,差別是,他找出了一個確切的指標來執行這個理論。

根據這項原則,王仲麟於今年四月MSCI新興市場指數乖離率從三月的二.一五%轉為負三.二%時,以二萬美元單筆購入霸菱新興市場基金,到五月底時,該筆基金報酬率已達二七%。他表示,等乖離率由負轉正時,就是他出場的時候。

靠著自己苦心鑽研出的幾套基金與股市投資心法,僅四十歲的王仲麟已在二年半前退休,目前他藉由入股,成為一家專利律師事務所的大股東。

他表示,他研究出來的投資絕活不僅上述三招,而是高達十幾招之多,目前還在陸續開發之中,而且他會為每套投資奇謀,分別投入五十萬至一百萬元不等的資金來作驗證。

他謙虛地說:「每招投入的錢不多,賺的與賠的都是小錢,但獲利與否是其次,當中的過程樂趣無窮!」

 

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景氣

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王仲麟
出生:1970年
現職:律師事務所合夥股東、專業投資人
學歷:東海大學國貿系
經歷:大穎集團財務長、國票證券、大展證券自營部
即將出版最新著作:《基金騙局一場夢》(聚財資訊)
個人部落格:「多尼多尼賤芭樂的快樂天堂」

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