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蕭碧燕:停利、加碼才有複利效果

蕭碧燕:停利、加碼才有複利效果

蕭碧燕、歐陽善玲

基金投資

攝影/吳東岳

684期

2010-01-28 11:08

投信投顧公會祕書長蕭碧燕,在朋友推薦下買了生平第一檔基金,一個月內獲利超過三成,從此興趣大增。她發現,定時定額投資是最好的基金策略,如果要有複利效果,就必須適時停利。

跟很多人相比,我的基金投資過程相當順利,沒有慘賠的經驗。一九九四年,我聽了朋友建議買進一檔台股基金,一個月內,我投入三萬元就變成了四萬元,等於超過三成以上的報酬率。那時候雖然不是很懂基金,但因為第一次投資經驗太甜美,也讓我開始對這項工具產生好感。

後來,我進入投信公司,對基金投資有更深的認識。以前我會把每個月的薪水,利用銀行零存整付方式統統存起來。進入基金公司,開始了解定時定額後發現,這其中的道理,其實與零存整付類似,都有強迫儲蓄的效果。如果過程不贖回,維持有紀律的扣款,最後就可以拿回一筆錢。

 

自高點跌逾三成 再單筆進場


不同的是,零存整付扣款過程中沒有風險,投資人不用擔心賠錢,但只能享有跟定存差不多的利率。定時定額投資基金,過程雖波動較大,有虧損風險,但將投入時間拉長,或是等到行情較好、基金有賺錢的時候再贖回,報酬率就很容易超越銀行定存。我從中得到一個結論,就是定時定額投資基金,不要在意過程,只要在意結果就好。

第二個重要發現,是有同事向投資人介紹錯誤的投資觀念,引起我的注意。記得我位子後方的同事,常接到投資人來電詢問,回答總讓我覺得有哪裡不對。他最常講的一句話,就是「先把成本比較低、有賺錢的部分賣掉,這樣就能減少基金的虧損。」因為我數學還不錯,聽久了就抓出語病。

定時定額投資每次投入金額,都是直接滾入基金部位,所以應該要用整體平均成本來看,而不是以每次投入的成本計算。以前的基金對帳單,會將每一筆投入金額、報酬率列出。如果是扣到淨值比較低的部分,我同事就會叫人贖回,其實忽略了平均成本概念,根本是鴕鳥心態。這給我一個啟示,即定時定額投資一定要停利,但不要停損。

有些人會說,定時定額投資具有複利效果,這句話並不正確。因為基金淨值會波動,不像定存是無風險性資產,每年將銀行給的利息再滾入本金,隔年又能拿到一定的利息。反觀基金淨值會隨市場行情波動變化,如果沒有適時停利,絕對不可能有複利效果,就算嚴格執行,也只能做到類似。所以定時定額投資,不能一直扣款卻不關心。

比較好的作法,是當基金達到個人設定的停利點後贖回,再將這筆錢重新投入相同的基金,這樣本金就會越來越大,相對具有複利概念。或是將贖回金額另外投入一檔新標的,以補足資產配置缺口。亦即是用「基金滾基金」方式擴大投資部位,並分散集中投資的風險。

最後,我認為基金不論是漲、是跌,投資人都要感到開心。漲不用說,基金報酬率提升、有賺錢一定讓人開心;但跌了,也代表此時進場可以用比較便宜的價格,買到較多基金單位數。之後市場反彈,投資部位越大、賺得就越多,當然值得開心。

市場重挫時,要把握機會增加基金扣款金額;對盤勢不熟悉的人,最好盡量避免單筆投入,除非市場自高點下跌三成以上,才值得考慮單筆進場,提供大家參考。

蕭碧燕
現職:投信投顧公會祕書長
投資資歷:16年

 

獨門投資心法:
1.定時定額投資不要在意過程,只要看結果。
2.追求複利效果必須執行停利,並擴大本金。
3.市場回檔三成以上,才有單筆投入的價值。

 

投資座右銘:傻傻買、聰明賣,穩穩賺

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