在今天看見明天

夏韻芬:不要迷信攤平成本

口述.夏韻芬/撰文.歐陽善玲

基金投資

684期

2010-01-28 11:10

二○○○年網路泡沫前,理財作家夏韻芬隱瞞先生,將媽媽的老本、妹妹的積蓄及自己的私房錢,統統投入當時正在募集的網通基金。不料,行情反轉,最後竟慘賠上百萬元。她事後體悟,一旦趨勢不再,就千萬不能再投入資金、進場攤平。

我第一次買基金手氣很順,後來也賺錢,談不上有真正刻骨銘心的教訓。要說這輩子最難忘、最經典,學到最多的一次基金投資經驗,絕對是二○○○年網路泡沫前,帶著親朋好友一路從高檔買進、中途下跌時攤平,到最後無力挽回,基金整個「躺平」的過程。

十年前,網路投資題材暴紅,當下氣氛讓人相信,這是扭轉個人財富命運的最佳機會。當時,先生任職的投信公司準備發行一檔網通基金,投資人詢問度高、市場討論相當熱烈。公司為了保留基金額度給一般投資人,所以下令員工及眷屬在基金募集期間一律不得申購。

 

急於回本 加碼慘賠


因為先前我已累積一定的基金投資實力,很多親戚朋友有投資問題,也會找我討論、商量,算是群體中投資方面的「意見領袖」。所以,當我知道網通基金準備上市、身為眷屬的我卻被限制不能購買時,真是氣得差點想跟老公「離婚」。想想,連市場上最主流的基金都買不到,以後在姊妹淘面前豈不是很沒面子?

後來,有人跟我說用電子交易方式上網申購,應該還是能買到。就像女人逛街買名牌或衣服的心態,當市場上越搶手、老公越不讓妳買的時候,那股「非要買到」的欲望就越強烈。於是趁著半夜家人熟睡,我瞞著老公偷偷上網申購,果然成功「搶到」一百萬元額度。心想,面子裡子都顧到了,這下子等著賺錢就好。

恐怖的是,這檔網通基金募集完成後,馬上就遇到科技泡沫,基金淨值很快就從十元跌到六元。朋友開始打電話問我,怎麼會這樣?而我自己也慌了起來,因為背著老公偷偷投入網通基金的一百萬元裡面,有媽媽的老本、妹妹的積蓄及自己的私房錢。

出師不利,其中一定有問題。為了解答疑惑、安定情緒,我安排了時間約訪基金經理人,直接面對面地聊。當時,那位經理人大概描述了一下狀況,並分析大環境及產業前景,一切聽起來既專業又合理。最後他跟我說:「韻芬,是自己人才這樣講,再加碼不會錯。」聽到這句話,我心想,有經理人親口推薦,又進一步了解他的操作邏輯,應該沒問題。

為了盡快回本,我二話不說又投入了一百萬元。沒想到情況持續惡化,基金淨值從六元跌到只剩下三元。後面實在受不了,我才硬著頭皮將基金全部贖回。整個算下來,兩百萬元進去,最後剩下不到三十萬元。除了虧損上百萬元外,還隱瞞了老公、賠光家人的錢、在朋友面前抬不起頭來,真是最慘烈的一次教訓。

 

「盡信書不如無書」


經過網路泡沫的洗禮,我在投資路上也學到寶貴的一課。第一,基金虧損可能是總體環境變化所致,不要孤注一擲,以為攤平成本就能迅速解套,也有可能擴大虧損。其次,絕不要想「在哪裡跌倒,就要在哪裡站起來」。適時換檔基金操作,能分散產業翻船風險,不一定非要操作原來的基金才能「雪恥」或賺錢。

再來,「盡信書不如無書」。如果輕易聽信基金業者的話,而沒有獨立思考的判斷能力,倒不如不聽。像當初自己明明覺得不太對勁,在很猶豫的情況下問了專業人士的意見,得到的結果也只能當作參考,不能毫無保留地相信。現在如果下跌趨勢明顯,或單筆投資虧損接近二成,我就一定會贖回。

還有一點,就是人多的地方不要去。很多散戶會抱怨,每次一進場就套牢,從來沒賺過錢。這不代表基金產品不夠好,而是投資人都在市場漲多、氣氛熱烈的時候才想要投入,忽略這往往已是行情高峰。如果要獲利,一定要在低檔布局,也就是市場氣氛很差、沒有人想買基金的時候,才可能有機會賺錢。

以目前投資時點來看,經過去年全球股市強勁反彈,現在價位已不便宜,不像去年初市場哀鴻遍野時來得吸引人。所以,如果沒有二到三年中長期投資規畫的人,此時最好不要輕易投入,以免投資結果不如預期,短線獲利不成,反而長期住進套房就得不償失。

夏韻芬
現職:理財作家、廣播電視節目主持人
投資資歷:10年以上

 

獨門投資心法:
1.趨勢反轉就不要孤注一擲、切勿想要攤平投資成本。
2.適時替換投資標的,能創造更好報酬。
3.不要迷信專家或業者的話,獨立思考能力更重要。
4.越熱門的市場、基金,越不能碰。

 

投資座右銘:趨勢要看得長,操作要做得短

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