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十三檔精選基金 讓你領息又賺價差

十三檔精選基金 讓你領息又賺價差
期待配息需求的投資人,部分股票與平衡型基金具備配息機制,不失為攻守兼備的選擇。

林心怡

基金投資

攝影/劉咸昌

866期

2013-07-25 13:57

高息債光環失色,近期爆贖回潮,期待高配息的人,還有哪些可領現金配息的投資標的?部分股票與平衡型基金具備配息機制,在景氣復甦初期,不失為攻守兼備的選擇。

「我前陣子就把手上的高配息債,都轉到可配息的平衡型基金了!」說話的王先生是個追求穩健配息的投資人,他說,先前投資高配息債,看好能穩賺八%到一二%,但後來他發現「股優於債」的態勢明顯,所以開始挑選有股有債的平衡型基金,一來可滿足他追求每月配發現金的需求,二來也能參與景氣復甦的契機。

的確,金融海嘯後,全球資金寬鬆、景氣在低檔盤整,一度使得高收益債、新興市場債成為資金避風港,加上「落袋為安」的投資心態,造就月配息型的債券基金熱賣。不過,隨著後QE時代來臨,面對美國景氣逐漸好轉,利率有反轉向上的趨勢,過去受惠QE的的高配息債券基金,投資光環因此逐漸褪色。

 

平衡型基金 看好美元標的


那麼,現階段還有哪些可配息又能賺價差的基金可以選?首先,取而代之的是一些股債兼備的平衡型基金,像是富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金、摩根多重收益基金,以及施羅德環球收益股票基金等。其次則是市場趨勢向上、具配息機制的股票型基金。根據資金流向研究機構ICI統計,今年六月以來平衡型基金累積淨流入為四十二.三七億美元,相較六月債券基金大幅淨流出,可看出市場資金挪移的端倪。

摩根投信產品投資部副總劉玲君分析,今年以來,美、歐等成熟股市表現強勢,但從境內外股票型基金卻仍呈現淨流出的情況來看,除了能解讀為「獲利出場」,也代表目前投資心態仍趨於保守;而部分股債平衡型基金配息率有四%,加上近期月配息的產品持續增加,對於過去偏好「領息」而買高配息債的投資人來說,不失為進可攻、退可守的選擇。

只是,該如何挑選這類平衡型基金?富蘭克林證券投顧協理梁珮羚指出,隨著美國經濟復甦力道轉強,QE漸進式退場趨勢明顯,美國十年期公債殖利率長線走勢看漲下,美元將持續較歐元、澳幣強勢,她因此建議投資人可提高美元資產與股票標的。事實上,透過美國股債平衡型基金,一來可降低波動風險,也可參與後續景氣復甦行情。相較於傳統平衡型基金具備股債配置,劉玲君認為,一些新型平衡型基金亦納入REITs與可轉債等收益產品,增加多元收益來源,也是不錯的選擇。

 

股票型基金 首選亞洲巿場


至於股票型基金投資,畢竟多數還是期望能賺資本利得,因此較不建議從「高配息」的角度出發,反應挑選趨勢向上的區域投資,才不會賺了股息、賠了價差。

在投資巿場選擇上,宏利投信投資策略部副總鄭安佑與施羅德投信產品研究部協理林良軍,一致看好股價已做修正的亞股,另外,走出歐債危機、經濟成長率下半年可望翻轉向上的歐股,以及經濟復甦明顯的美股。

「若從過去十年股利複合成長率來看,還是以亞洲高達八.九%最高,長線來看,亞洲GDP平均仍有四%至六%,加上今年以來修正幅度高達一五%,股價相對便宜,長線投資成長可期。」鄭安佑同時也看好歐股投資機會。他認為,歐股目前具有高股利率、低本益比的特色,是值得留意的區域,尤其隨著美國景氣復甦確定度變高,歐洲出口可望增加,經濟轉好指日可待。

「與其他國家相比,歐洲股市股利率平均高達四%,幾乎是美國股利率平均值的兩倍。」林良軍分析,多數歐洲上市企業都是「百年老店」,向來就以穩健配息著稱,隨著歐洲央行持續收購債券,歐債危機逐漸淡化,不少全球收益型股票基金均陸續提高歐洲投資比重,且今年以來都有不錯的報酬率。

的確,分析具配息機制的全球收益型股票基金,今年以來績效前三名標的,包括富蘭克林坦伯頓全球股票收益基金與施羅德環球收益股票基金,都不約而同提高歐股投資比重,前者提高至四五%,後者更增加至五○%,顯見隨著資金回流股市,股價偏低的歐洲市場已漸受市場青睞。

不過,市面上很多標榜「高股息」基金,是只投資高股息的企業,或換算配發單位數,而不是真的能配「現金」出來,有特別「現金配息」需求的人,可能較不適宜。

 

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