在今天看見明天

投資新一代主題基金 懂「跨界」就對了

歐陽善玲
2017-11-15
基金投資
1091期

投資新一代主題基金 懂「跨界」就對了

歐陽善玲
2017-11-15
投資新一代主題基金  懂「跨界」就對了
基金投資

今年最夯的主題基金,以科技為核心、擴及各產業新應用,物聯網、機器人、金融科技等。但本質仍屬產業基金,有景氣循環週期,須保持一定敏感度,才能有福同享,有難不同當。

果說,「跨界人才」是未來五至十年產業發展關鍵;那麼,投資產業型基金或許也得跟上「跨界」潮流,才能擴大自己的財富效果。以科技為核心出發,向外延伸至傳產製造、金融服務、零售通路及生技醫療等應用領域,所形成的新一代主題基金,今年來績效便優於一般產業型基金,即是最好證明。

 

根據晨星基金評比統計,截至十一月中,今年來產業股票型基金組別表現,成績最好的是科技業,基金平均報酬率達三三%。值得注意的是,許多主題性基金,績效更加亮眼,一吐多年來被被動型基金如ETF強龍壓地虎的怨氣。

 

進一步看個別基金今年績效,截至十一月十日,科技基金報酬率逾四成的有十四檔,其中華南永昌物聯網精選基金持股內容從半導體到機械、航運,乃至食品,即是具跨界概念的主題基金;再觀察過去一年、國內投信發行的全球股票型基金中,表現最好的,則是復華全球物聯網科技基金。

 

主題式與純產業型基金

投資標的分道揚鑣

 

以科技為主軸,妝點不同應用元素,包裝出來的主題概念,這樣看來確實比一般科技型基金策略更靈活。

 

事實上,過去所講的主題基金,多半聚焦在某個特定產業,例如:人口紅利基金,瞄準的是消費型產業;農業基金,鎖定的是糧食、農產品上下游公司,性質單純,投資人容易理解。隨著數位革命鋪天蓋地、席捲全球,新一代主題基金已無法用單一產業「概括承受」;也因此主題基金、與單一產業型基金布局標的,開始分道揚鑣。

 

 

最明顯例子,是過去一年績效表現也很不錯的機器人基金,實際持股內容就打破產業類別限制,相當混搭;「機器人的腦,來自高端電子晶片,資料儲存處理及運算,屬於科技領域;但機器人的四肢,與機械製造有關,應算是傳統製造業範圍。換言之,機器人投資背後,所涵蓋的面向是科技與傳統產業並重。」第一金投信海外投資部主管唐祖蔭說。

 

又如「全球FinTech金融科技基金」,持股以科技業為主、金融服務業為輔的操作策略。若只是布局單一科技、或金融產業,便無法有效掌握整體趨勢樣貌。唐祖蔭舉例,包括智能投顧理財服務,在國外早已開放的臉書電子支付、第三方支付及區塊鏈技術等,透過最新科技發展,應用在實體金融服務層面的個股,就與傳統大型金融股內涵差異極大。

 

 

 

以科技為主軸,向外擴散、尋找各種能搭上數位革命順風車的標的,是時下最夯且有一定績效保證的主題基金。

 

像近三個月國內發行的跨國投資股票型基金績效榜首,即復華華人世紀基金,其訴求投資主題是大中華經濟成長商機,及瞄準中國大陸崛起的投資機會。但實際操作上,基金經理人卻是以科技為中心,搭配消費產業的布局策略,主要持股包括環球晶、中國平安保險、貴州茅台、舜宇光學等。

 

科技搭載消費產業

短期績效稱王

 

「科技與消費,其實是互為表裡,相互依存的關係。」復華華人世紀基金經理人楊佳升舉例,以前的電玩、遊戲機,消費者多以青少年、或男性為主;自從Wii推出體感遊戲機後,電玩面貌從此改觀,不論年齡、不分性別,都會加入體感遊戲行列。

 

有鑑於此,楊佳升特別以科技結合消費角度,作為選股重心。「例如,兩岸三地消費習慣日益傾向網購,能將線上與線下購物服務結合的平台,就是未來值得追蹤的標的。」他指出,在科技的基礎上進行消費活動,受惠公司將大者恆大,個股表現如虎添翼。

 

展望一八年,此般趨勢仍續行。「智慧型手機普及,帶動新科技典範轉移,只是剛開始而已。」楊佳升表示,未來一年基金持股策略,不會有太大改變,仍會聚焦在科技消費主題;「不論是人工智慧、或機器學習,接下來人類最爆炸性的革命,就是逐漸從『碳文明』,進入到『矽文明』。」

 

他指出,要確認產業方向是否扭轉,重要觀察指標有二,一是全球經濟發展狀況;二是市場資金寬鬆程度。「過去幾年,全球產業都在進行去化產能動作,整併陸續完成後,人工智慧、汽車電子化趨勢興起,使得上游晶片、被動元件等電子零組件嚴重缺貨。」

 

 

尤其,汽車電子化將使半導體產業進入快速成長期,以目前全球供需結構來看,整體產業還算健康。至於資金面,「日前,川普提名偏鴿派的鮑威爾(Jerome Powell)為下任美國聯準會主席,讓市場鬆了一口氣。」楊佳升判斷,短期資金面還算安全,接下來觀察重點,就在新任聯準會主席,對縮減資產負債表的態度及速度,是否超乎市場預期。

 

過去一年績效稱霸市場的復華全球物聯網科技基金,以直接鎖定人工智慧產業,重壓半導體達四成左右策略,拚出超過五○%的亮麗報酬率,前五大持股包括輝達(NVIDIA)、環球晶、阿里巴巴、應材及美光。「一六年,堪稱人工智慧元年,相關產業展現無比活力,掀開未來十年工業革命大趨勢。」復華全球物聯網科技基金經理人黃壬信表示。

 

聚焦人工智慧

物聯網基金全年績效稱霸

 

他觀察美股指數一六年至今表現,道瓊工業指數、那斯達克指數上漲約三四%,S&P五○○指數漲二六%,費城半導體則漲九○%、漲幅最高時甚至達一二九%。

 

人工智慧核心,其實就在半導體。像全球視覺運算技術領導廠商NVIDIA,同期間股價漲幅達五一二%;全球最大半導體設備商應材漲幅二○四%;記憶體大廠美光漲幅一八八%。「重壓半導體產業奏效,是基金績效勝出最大關鍵。」黃壬信表示。

 

至於一八年,黃壬信仍將以人工智慧為操作核心,從圖形辨認、到深度學習,瞄準半導體相關設備、機台廠商,預計持股將占整體基金三成以上;「過去幾年,人工智慧產業是以二五至三○度仰角成長,接下來幾年,產業將進入加速成長期,以四五度角上攻。」他強調,一旦工業革命趨勢成形,所帶來的投資機會至少三、五年不會改變。

 

對已上車的投資人來說,由於今年基金漲幅已高,或可考慮適時部分停利、落袋為安;「個股漲多,就有回檔修正風險。基金投資也是,想參與人工智慧革命,要有長期抗戰心理準備。」黃壬信建議,投資人若擔心波動又想趁機卡位,現階段最好方式,就是定期定額投入、不追高進場。

 

但話說回來,新一代主題基金,不論物聯網、機器人、或金融科技、消費科技,都屬於產業型基金,有其景氣、週期循環,必須保持一定的產業敏感度,當產業完成「階段性任務」後,也要有「斷捨離」的心理準備,才能與趨勢產業有福同享,有難不必同當。

延伸閱讀

高配息基金 = 高報酬率?小心踩到陷阱

近來有基金公司大肆宣傳高配息率基金,動輒十幾趴的配息率相當吸引人。基金公司也因此狂賣數千億,實在驚人。然而,許多投資人都誤以為配息率就是投資報酬率,甚至有人把房子抵押了借錢來買這樣的商品。原來這些標榜高配息的基金,往往有高達8~9成的配息是從本金挖出來給投資人的,看似高配息,實際上淨值卻逐漸減少,投資人真的有賺到嗎?

避險基金之王 多空市場都能賺的祕密

達里歐將總體經濟中,最重要的兩個變數:通膨率、經濟成長率, 交叉畫出經典的「四象限」,分析在四種環境底下,應持有的資產類型為何。

科技基金太火熱 投資人在怕什麼?

「在別人恐懼中貪婪,在別人貪婪中恐懼。」這句股神巴菲特的投資名言,雖然人人傳頌, 但在指數創新高、獲利滿袋的當下,科技基金投資人憂慮自問:「我應該恐懼,還是貪婪?」

基金教母蕭碧燕:第一次的甜美經驗 是終生投資的最大動力

「好的開始,是成功的一半。」這句話用在投資上,真是至理名言。

基金達人朱岳中:結合理論和實戰 讓我賺到人生第一桶金

縱橫超過30年的投資經驗,從股票、期貨、選擇權到共同基金,再到各種金融商品,多年來最大的感觸就是了解到想要投資成功,理論與實務都要兼具,才足以應付各種狀況。只懂理論,就好比武俠小說裡終其一身研究武功祕笈的老和尚,真的遇到敵人時卻不知該以哪一招哪一式應付。