從川普發動貿易戰的起義日開始，黃金及貴金屬產業型基金，平均報酬率三．五四％居冠，排在其後的，卻是許久未受關注的歐洲債券型基金。它究竟有何能耐，成為亂世中的避風港？
風水真的會輪流轉！你可能萬萬沒有想到，八年前聲名狼藉的歐洲債券，如今，竟似成為全球資金的避險新天堂。
今年三月，先是美國總統川普在月初時宣布將對全球鋼、鋁進口課稅，引發全球貿易戰疑慮，接著是重量級科技股臉書爆出個資洩密醜聞；再來，川普對中國正式祭出三○一條款，讓市場資金對貿易戰的擔憂情緒再次推高。一波一波，全球金融市場經歷了炮聲隆隆的三月天。
在這令全球投資人寢食難安的一個月，哪些資產類型異軍突起呢？如果以國內核備的各類型基金平均表現來看，不難想像，具有終極避險概念的「黃金及貴金屬」產業型基金居於首位，從川普發動貿易戰的「起義日」三月一日計算至三月二十六日，該類基金以新台幣計算的平均報酬率達三．五四％。
排名居次的，就是令人意想不到的「歐洲債券」型基金。據理柏資訊統計，同期間內該類型基金總體平均報酬率達到二．四％。附帶一提，在總計多達三十二個基金分類中，整個三月僅有三類基金的平均報酬率能夠超過二％，至於排在歐債基金之後、位居第三的，值得國人驕傲，正是我們的台股基金，期間報酬率二．○六％。
南歐國債擁「債信調升」題材
整體來看，無論是黃金基金、台股基金，都是波動率較高的資產類型，若從「避風需求」出發，歐洲債券基金顯然就是唯一答案。然而，歐洲債券到底有何能耐可以肩負亂世避風港的重責大任？不妨先從在歐洲市場相對邊陲的南歐國度看起；義大利、西班牙等曾被市場賦予「歐豬」醜名的國家，最近成功變身為歐債基金經理人有效拉高報酬率的強力類固醇。
