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14檔生命週期基金出列! 想在哪一年退休 就挑哪一檔基金

14檔生命週期基金出列! 想在哪一年退休 就挑哪一檔基金

今周刊編輯團隊

基金投資

ShutterStock

2020-08-26 15:21

在低利率、低成長、高風險環境下,專家普遍認為,退休理財必須承擔更多風險、納入更多元的資產類型,才能賺到足夠的報酬率。操作難度加大,對一般民眾來說,專家把關的「懶人退休理財工具」也變得更加重要;其中,「生命週期基金」就是近年來最受重視的退休理財工具。

 

生命週期基金,顧名思義,就是配合投資者生命週期量身打造資產配置的基金。在投資人風險屬性劃分中,「年齡」往往是重要考慮條件,隨著年齡增長,投資人的風險承受度也會隨之下降,生命週期基金的經理人會隨著基金目標日期的逼近,做出相應的資產調配,逐漸降低波動風險。

 

投資效果上,不妨以「富達目標基金2020」為例。這檔基金成立於2002年5月,是為了「計畫在2020年退休」的投資人設計,正好在今年達到「預設投資人退休時間」。

 

富達目標基金2020成立18年來,已足夠做一輪完整的生命週期資產配置;檢視該檔基金長期累積績效,會發現成立後的前5年,基金漲跌往往超過美國道瓊指數。

 

不過,隨著時間延伸,基金距離「預設退休日」的長度縮短,操作上也開始漸趨穩健,淨值波動度逐漸收斂至低於大盤指數。尤其是基金屆臨預設退休時間的前3年,也就是在18年之後,此一現象更為明顯,近3年年化標準差僅有不到5%。攤開最新月報,會發現股票比重已下滑至10%以下,現金部位卻逼近總資產8成,可謂是極度保守、強力防禦的資產配置。

 

目前國內市場上類似的基金雖不算多,但若把這些基金一字排開,從現在到2025年,再到2050年間的25年間,也能找到14檔基金。這些基金分別設定了12個不同的退休年度,可供投資人選擇。

 

基本觀念》愈近退休   愈重「穩定度」

 

若大致區分,未來5到10年內退休的選擇最多,共有7檔;但如果預設的退休時間還有10年以上,則目前市場上僅有六檔基金。不過,既然離退休時間仍長,仍可選擇「最接近時點」的基金加以投資,及早啟動退休理財大計。

 

在選擇上,首先必須注意的是,若以近期全球金融市場普遍上漲的表現來看,距離預設退休時間愈遠的基金,理論上,短期績效應該要明顯優於「不久後就要退休的基金」,否則就代表這檔「為年輕人準備退休金」的基金恐有操作過於保守的可能。相對地,距離退休時間較近的基金,檢視的重點則必須放在「穩定度」,基金不宜過度重壓積極型標的,避免過高的波動風險。

 

不過,國泰投信投資型商品部主管粘逸尊提醒,生命週期基金屬於長期投資,投資人要有認知,持有此類基金必須具備足夠耐心,不因市場波動而倉卒進出;而在投資之後,他也建議,「應該每5年重新審視基金的操作策略,是否與當前預設的目標出現落差。」

 

檢視重點》持股是否太保守或太積極

 

粘逸尊並指出,檢視的重點,除了各類資產配置所形成的風險承受狀況之外,還要看具體的持股,是否有過於保守或過於積極的狀況。

 

雖然屬於以「生命週期」為計算單位的長期投資,對投資人的耐性與心性多少有些考驗,但粘逸尊也以自己的實務經驗指出,許多人都會誤判自己的風險承受度,導致選擇錯誤的投資策略,而生命週期基金依照年齡曲線操作,「基本上適合大多數人,有助於避免錯估風險承受度。」

 

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