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全球葡萄酒消費板塊向東方靠攏

全球葡萄酒消費板塊向東方靠攏
從佳士得葡萄酒拍場的熱絡,足見亞洲勢力崛起。

郭怡孜、佳士得

傳產

佳士得

698期

2010-05-06 14:43

金管會主委陳沖在今年春節股市封關之前,引用上升中的葡萄酒指數作為市場現象的領先指標,預示全球景氣將持續回溫。
於此同時,全球葡萄酒投資熱潮方興未艾,新興亞洲勢力急起直追的態勢不容小覷。

買紅酒,要懂葡萄酒指數。Liv-ex 100葡萄酒指數由倫敦國際酒類交易所(Liv-ex)嚴選一百支頂級紅白酒的中間價,再依產量及稀有性加權計算,每月公布一次。列入Liv-ex 100葡萄酒指數的酒款大都為波爾多葡萄酒(Bordeaux wines),同時包括來自法國勃根地(Burgundy)、隆河區(Rhône)與香檳省(Champagne)等地區以及義大利的葡萄酒,這樣的組合正反映了整體市場的現狀。今年三月,Liv-ex 100葡萄酒指數達到二六四.九五的新高點,較二月上升了五.五%,比去年同期上升了二七.六%。

頂級名酒產量有限,每享用一瓶,全世界就少掉一瓶,在質精量少而追尋者眾的情況下,價格自然節節上升。看好頂級葡萄酒的增值潛力,越來越多人投入葡萄酒的投資,雖然這項投資仍屬小眾市場,卻正穩定成長中。

 


抗跌商品 葡萄酒成交額節節攀升


葡萄酒市場與股市及房市之間的連動性較低,已經成為投資人閃避通膨的資金避風港之一。隨著品酒人口的成長,這股品酒、藏酒、投資葡萄酒的風潮逐漸進入一般大眾的生活,更大的消費量與新資金的投入,在在促使葡萄酒價格不斷攀升。依據品酒雜誌《Wine Spectator》的報告,全球主要拍賣公司的葡萄酒拍賣年成交額,已從二○○三年的九千萬美元左右,增加到二○○八年的二億七六○○萬美元,顯見葡萄酒投資市場的蓬勃發展。

三月由美國葡萄酒經濟學家協會(The American Association of Wine Economists, AAWE)發布的最新研究顯示,過去十三年來,葡萄酒的投資報酬率遠勝於美國股市。研究由兩名瑞士經濟學家馬塞特(Philippe Masset)與韋斯科夫(Jean-Philippe Weisskopf)進行,他們分析一九九六年至二○○九年間的一四四場拍賣會,超過四萬筆一九八一年至二○○五年的葡萄酒交易結果,統計出包含一般葡萄酒的綜合指數以及高價位的頂級名酒指數。

 

這十三年間,美國經歷兩度經濟繁榮與衰退的循環,葡萄酒價格在經濟衰退期間都相對抗跌,是投資報酬率如此亮眼的主要因素。以這次金融風暴為例,葡萄酒二手市場的價格自二○○八年年中以來,僅滑落一七%,而代表美國約九八%股價的羅素三千指數(Russell 3000 Index)則重挫四七%。

 

二○○五年以來,頂級名酒的投資收益超過五倍,綜合葡萄酒指數則有多於二倍的報酬率,美國大型股羅素三千指數僅成長了約五○%。兩位學者在報告中指出:「將葡萄酒加入投資組合,特別是頂級葡萄酒,有助於增加投資報酬率並降低投資風險,特別是在經濟衰退時期更為顯著。」

 

亞洲崛起法國著名酒莊出中文說明

 

近年來葡萄酒魅力席捲亞洲,越來越多人加入品飲葡萄酒的行列,品酒的年齡層也有年輕化的趨勢。特別是中國的富人階級,對頂級名酒的需求量大增且出手闊綽,法國波爾多地區五大著名酒莊之一拉斐堡(Château Lafite-Rothschild)所出產的佳釀,就是近年來大受中國追捧的品牌。現在酒莊中除了英、法文說明之外,還多了中文說明,可見酒莊對這批遠來貴客的重視。

 

拉斐堡的所有者更計畫前進中國釀製葡萄酒,目前已經完成初步的土地收購,接下來將進行整地、養土,第一批葡萄酒面世至少還要再等幾年。同樣名列五大酒莊的木桐堡(Chateau ton Rothschild),其總裁伯蘭(Herve Berland)在二○○七年就開始中國大陸之旅,積極深耕這塊最具發展潛力的市場。最近伯蘭更向彭博社的記者透露,前往木桐堡品嘗二○○九年份葡萄酒的訪客中,有一二%來自中國,已經超越了來自美國與加拿大的人數。  

 

香港政府於二○○八年取消葡萄酒進口稅之後,佳士得率先在香港推出葡萄酒專拍,創下成交率九四%的佳績。香港蘇富比緊接著在去年開始舉辦葡萄酒拍賣會,整年度三場拍賣會都獲致一○○%成交率的傲人成績,與倫敦蘇富比歷來最高成交率九八%(二○○九年)相較之下,顯得非常亮眼。同時,香港蘇富比二○○九年葡萄酒拍賣總成交額一舉超越紐約蘇富比,更堅定了蘇富比對亞洲葡萄酒市場的信心。

 

除了兩大國際拍賣公司,美洲歷史最悠久的酒商Acker Merrall & Condit也在其紐約拍場之外,於二○○八年在香港新設拍賣點,加上邦翰斯、Zachys Wine Auctions等其他葡萄酒拍賣行,香港,儼然成為新興的國際葡萄酒拍賣重鎮。

 

大部分拍賣公司都提供買家透過網路競標葡萄酒,讓買家可以跨越距離的阻礙參與競標,這使得亞洲買家在兩大葡萄酒拍賣中心:紐約和倫敦相當活躍。例如在二○○九年度,倫敦蘇富比洋酒拍賣總成交額的四四%來自亞洲買家;紐約蘇富比則有三二%的品項由亞洲藏家購得。

 

從全球統計來看,蘇富比二○○九年度葡萄酒拍賣會上,亞洲買家占了五七%,成為二○○九年蘇富比全球洋酒拍賣會中最具分量的買家群。而亞洲買家特別鍾愛最頂級、最稀少的高端佳釀,蘇富比二○○九年全年最高成交價的十大拍品中,就有八件由亞洲藏家競得。另一家大型拍賣公司佳士得的葡萄酒拍賣會上,亞洲買家也展現了雄厚的實力,躍升為高價葡萄酒的購買主力。

 

然而就像所有的投資,真正進場之前,有許多功課是不可少的,而且葡萄酒投資所需的資金門檻不低,若一開始就急於獲利,恐怕只會帶來極大的壓力。葡萄酒的價值來自於其限量、稀有,以及作為一種飲品本身為生活帶來的美好。藝術品要先從鑑賞、收藏,最後進階到投資獲利,葡萄酒也是一樣,應先從生活中享受其美好,建立個人的品味與知識,進而收藏好酒,不但能享受品酒的樂趣,沒有喝掉的部分還能轉手獲利。若對葡萄酒認識不深即貿然進入投資市場,獲利的機率將非常渺茫。

 

確保品質向酒商或拍賣公司購買

 

頂級葡萄酒往往需要五年以上的熟成時間,適當的儲存環境是維持葡萄酒品質的必要因素,正因為儲存環境是關鍵,購買葡萄酒時,來源就顯得特別重要。清楚的來源不但可以避免買到偽造的假酒,也比較能掌握葡萄酒過去的儲存歷史,這個學問,與購藏藝術品要注重出處來歷是一模一樣的。

 

直接向酒莊購買或許是最能自行掌控儲酒環境的作法,但好酒往往要等上好幾年才適合飲用,這期間若非自己擁有精良的儲酒空間,就必須寄存在專業的酒窖裡,需要一定的時間和金錢成本。

 

於是向酒商或是拍賣公司購買有年分的葡萄酒,對大多數買家而言是更好的選擇,此時,酒商和拍賣公司的信譽就非常重要了。好的酒商應有合適的儲酒空間,並具有足夠的專業為客人把關葡萄酒的來源和品質;同樣的,拍賣公司的葡萄酒專家要能徵集到來源優良的藏酒,才能為買家提供基本的保障。也正由於葡萄酒的難以捉摸,不到開瓶品嘗,無法確知其中的滋味,因此每一次開瓶都是一次冒險,讓人既興奮又期待。

 

無論是品飲或投資葡萄酒,都需要耐心等待,等待好酒的出現,等待佳釀熟成。品酒更需要雅致的心情、愉悅的氛圍,若能佐以精心搭配的餐點,享受葡萄酒與食物激盪融合,從舌尖散發的奇妙滋味,更讓人心醉。許多人因為品酒、愛酒而開始講究生活細節;因為分享葡萄酒的美好,而增進了人與人之間的情感交流。

 

葡萄酒蘊藏著土地的記憶、釀酒師的心思與時間流轉的痕跡,在舉杯啜飲間,不妨進行一場心靈的旅行,細細體會蘊含其中的自然與人文內涵。

(本文與《典藏投資》五月號同步刊登)

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