談到半導體業的合縱連橫及策略布局，聯電集團堪稱是「天下第一家」。從四年前與美商 IC 設計公司的合資設廠，到近兩年將目標轉向日本廠商，再加上收購合泰半導體，以及過去獨立出去十餘家轉投資 IC 設計公司群，聯電在半導體事業的版圖，已經是「據地為王，準備起飛」了。
最近聯電集團的曝光度又開始增加，從去年聯友光電與日商松下，簽訂薄膜電晶液晶顯示器（ TFT - LCD ）合作案，到今年初的開春記者會， 宣示聯電進場買進合泰股票，有關曹興誠、宣明智的報導又多了起來，很多人都感覺到，「聯電集團又在作多了！」
上周，曹興誠還在《經濟日報》刊載他的大作〈談台灣 IC 工業之競爭力〉，內容從台灣 IC 工業的專精整合及國際化，到員工的分紅入股制度及股票認購權，曹興誠並堅決反對庫藏股制度，長達萬餘字的文章，展現他對台灣晶圓代工產業的十足樂觀，以及未來在國際競爭上的無窮潛力。
聯電三廠、聯誠、聯嘉訂單均已滿載
以全球半導體業的景氣發展來看，過去兩、三年的低檔盤旋，造就出今年景氣觸底回升的環境及契機，台灣廠商又在國際舞台上展露頭角，投資依然持續，技術更加超前。
若再從聯電集團的布局來看，聯電、聯誠、聯嘉及合泰四家晶圓代工廠，今年的接單情況漸入佳境，前幾年打下的基礎，將從今年起逐漸發揮起來。以今年上半年的訂單為例，聯電三廠、聯誠、聯嘉的產能均已滿載。至於合泰的晶圓廠房設備較舊，因此現在全部生產動態隨機存取記憶體（ DRAM ），由於其他晶圓廠都要把產能空出來生產邏輯 IC， 因此 DRAM 的生產比重大幅降低，合泰則成為聯電集團生產 DRAM 的大本營。
事實上，儘管第二季傳出個人電腦的成長速度，並未如原先預期的快速，但是包括消費性 IC、通訊 IC 的晶圓代工訂單大幅流入， 聯電集團的產能利用因此大幅提升，像聯電三廠、聯誠早在二、三月就已發現客戶下單量實在太多，只能把接單移至其他廠房生產，今年開始大量投片的聯嘉，由於○．二五微米製程的產能最多，在○．二五微米缺貨的情況下，產能利用率大幅提升，更成為今年聯電集團中最耀眼的新星。
關閉聯瑞 加速聯電五廠、南科六廠量產
為了提升聯電集團的生產規模，聯電集團總裁宣明智日前表示，聯電晶圓五廠的量產時間將會提前半年以上，預計明年農曆年之後就入量產，以容納客戶源源不斷加入的訂單。若比較台積電的生產進度，南科六廠也將前在十月裝機，量產時間也比原來預估地提前一至兩季，顯然晶圓代工復甦的腳步，已經有些超出原先的預期。
不過，聯電集團的第二個合資廠聯瑞，顯然命運就沒有其他合資廠好。由於當初合資的股東有很多不同的意見， 像美商橡華（ OAK ）還控告聯電轉投資的 IC設計公司聯發， 抄襲 OAK 的晶片設計， 在晶片組市場失利多年的歐帝（ Opti），近幾年也出現業績大幅衰退的衝擊，部分股東與聯電集團漸行漸遠，導致聯瑞朝向解散的命運。
另外，前年十月發生火災的聯瑞廠房，雖然已獲得幾乎全數的理賠金，但由於燒掉的廠房已延誤復工的時機，即使此刻就進行建廠裝機，恐怕也無法立即趕上這波景氣復甦的腳步，因此聯電集團目前傾向於解散聯瑞，近來並向內部員工宣布，以市價買回員工手中的聯瑞股票，未來朝向解散的方向應該是可以確定的。
至於聯瑞的員工，早在前年發生火災時，大部分的員工及經營團隊均已移師合泰，最後的幾批員工，也都在近期內陸續轉至合泰及聯電三廠，由於聯電五廠也於今年下半年開始裝機試產，聯瑞的員工還是有新的舞台得以發揮，並且也能享受景氣回升的報酬。
聯瑞的命運多舛，從前年發生大火，前任總經理許金榮發現罹患癌症，現在則很可能遭遇解散結束的命運，算是聯電集團轉投資中最不順利的一家。不過，聯瑞火災後，聯電集團快速因應，將原有的客戶訂單移至聯誠及聯電生產，並以最急件的速度趕給客戶，也讓客戶印象深刻。
劉英達領軍 合泰年底DRAM 產能一萬五千片
也因為聯瑞狀況特別多，聯電集團卻因此意外取得合泰的經營權，讓集團再增添一家上市公司。今年以來，合泰的股價屢有表現，漲幅超越母公司聯電，成為聯電集團展現作多實力的先鋒部隊。
合泰目前的產品是以生產 DRAM 開始，預計至年底 DRAM 的生產量將會大幅提升到一萬五千片以上，與聯誠、聯嘉初期以「量產 DRAM 練兵」的方式相同，未來則再跨至晶圓代工的邏輯 IC 生產，正式進入晶圓代工領域。另外，合泰也將原來的封裝測試部門轉賣給原來合泰的策略聯盟廠超豐電子，並處分對超豐電子的持股，建立完全獨立的晶圓代工模式。
另外，合泰總經理則改由劉英達領軍，由於原來聯瑞研發團隊的注入，加上聯電集團的研發資源，合泰轉型應該會很順利。
值得注意的是，老曹過去宣稱的「公元二○○○年超越台積電」的豪語，現在看起來不只是誇口；聯電集團今年的聲勢直逼台積電，雖然整體產能尚未超越，但技術則有後來居上之勢。其中，合泰可能就扮演與台積電競爭的一個重要指標。
合泰單挑世界先進 現金增資引發股價軋空起爭議
有人說，聯電與台積電的跨世紀之戰，可能還要延續好幾年，但今年的觀察重心，則落在兩個集團各自培養的 DRAM 廠｜｜合泰和世界先進。相對於世界先進所獲得來自台積電、鈺創的資源，以及加速進入○．二一微米、○．一九微米的製程技術，合泰也不會甘於示弱，未來聯電集團將會集中全力發展合泰的 DRAM 製程及技術，並且在晶圓代工業務上再取得更大
的優勢。
合泰董事會通過恢復辦理現金增資的計畫，更成為股市軋空題材，刺激合泰股價激情上漲，並引起軒然大波，證管會還為此而進行調查。
合泰是在去年九月董事會通過辦理現金增資，原訂今年元月十一日為除權交易日，但在去年底股市封關時宣布撤銷，主要原因是市場狀況及價格不如理想等因素。不過，由於今年開春之後，半導體業的接單回穩，因此合泰於三月十四日宣布恢復辦理這項現金增資案，每股溢價調高到二十五元，原股東認股率為二九．四一二％，四月一日至四月五日停止過戶。
由於三月三十日就是除權交易日，當時合泰的融券已暴增至四○二五八張，必須在剩下的九個交易日回補，造成合泰股出現強勢軋空行情，不僅出現單日一○．八萬張的天量，以及新天價四一．六元，電子股的軋空序幕，也從合泰激情展開。
合泰半導體經過這個三十億元的現金增資案後，股本將提高到一○六．四九億元，仍然是目前所擁有八吋晶圓廠中股本最小的一家。不過，合泰今年的財務預測相當保守，預計今年稅將虧損二一．四億元，在景氣回升，大部分公司都亟思轉虧為盈的情況下，合泰這個財務預測的確相當低調。
新日鐵半導體股價暴漲十六倍
直接切入日本市場，是聯電集團另一個引人注目的戰略重心。過去台灣半導體廠商往往都是接受日本的技術移轉，更惶論要到日本市場攻城略地，甚至將技術移轉給日本廠商，聯電集團不僅是台灣首家跨足日本半導體市場的公司，近來在日本市場的多項斬獲，也成為台灣與日本廠商合作的新模式。
近兩、三年以來，日本半導體廠商均陷入歷來最差的經營困境，將訂單外包的速度也明顯加快，不僅二級廠商已無力蓋廠，新製程產品的訂單均已外包，前五大廠商 NEC、日立、東芝、富士通、三菱，也都將先進產品移出來，結盟的對象都是台灣廠。
去年十月，聯電以新台幣四億餘元（十五億日圓）的價格，取得新日鐵半導體公司五六％的股權，母公司新日鐵並允諾償還原來的借款及債務，聯電以如此低的價格取得一個製程技術在○．三微米的八吋晶圓廠經營權，日本人「半買半送」，的確是「物超所值」。一般業者均認為聯電還要花一段時間才能重整這家半導體公司，但是，敢進場購併，也是典型的曹興誠式「以小搏大」的決策。
令人訝異的是， 已經改名為聯日半導體株式會社（ Nippon Foundry Inc.,NFI）的新日鐵半導體，二月底以來股價狂飆，聯電在去年買入三萬五六○股的成交價是每股五萬日圓，但是市場成交價格現在竟然已經飆到每股七十七萬日圓，漲幅幾達十六倍！NFI 股本六十九億日圓，成交最熱絡時，成交量竟然逼近一億股，狂飆的威力極為驚人。
聯電現金增資NFI 七十億日圓
NFI 股價狂飆，主要是受到聯電集團準備辦理一百五十億日圓現金增資，每股認購價格二五．六萬日圓，總共發行的五八六○○股現金增資股當中，聯電認購二七三八○股（七○億日圓），聯電「少認」了十億日圓的股票，據了解，是轉給了川崎製鐵認購。
三月中，日本川崎製鐵株式會社宣布與聯電集團進行策略聯盟，川崎製鐵將不再興建八吋晶圓廠，未來在高階製程技術的訂單都將交給聯電生產，同時，也將與聯電集團共同開發先進的○．一八微米製程技術，以及更尖端的銅製程及邏輯產品中 low-k 等製程上，都將進行密切的合作。
此外， 聯電集團也與川崎製鐵共同簽訂一份備忘錄，川崎製鐵除了投資 NFI 之外，也將在今年中投資聯電集團的其他合資企業群，雙方會進行多項股權投資合作，透過股權投資讓雙方的合作更密切。
吳宏仁掌控日本投資
目前負責聯電集團進軍日本市場重責大任的人，是由聯華電子公司總經理吳宏仁為代表。吳宏仁表示，川崎於今年初才開始○．二五微米的 ASIC 業務，原來並計畫今年七月興建晶圓二廠，藉以開發○．一八微米製程，不過，在與聯電集團結盟後，由於聯電有更具競爭力的技術及產能，因此川崎決定不再建廠，本身就做 IC 設計，製程研發及晶圓代工就交給聯電集團，專業分工的趨勢逐漸在日本發酵、生根。
根據聯電的規畫，NFI 以切入靜態隨機存取記憶體（ SRAM ）的生產為第一步，目前已有數千片的八吋晶圓在生產線上跑，至年底可以達到全年損益平衡，未來則將再擴充到邏輯 IC 領域的生產，NFI 的規畫，也都將依循過去聯誠、聯嘉、合泰等轉投資晶圓廠，先以生產記憶體作為推動技術的載具，然後再跨足到晶圓代工的領域。
值得注意的是，聯電集團自從一九九五年完成三個策略聯盟廠的合資案後，近幾年來把合作夥伴再跨足到日本市場，而且這一、兩年來與日商的技術合作、收購案動作一直沒有中斷，除了收購 NFI 外， 由聯電主導的聯友光電，也與日商松下進行大尺寸 TFT- LCD 的合作開發案，投資額也超過百億元，此次再把川崎製鐵納入聯電集團，聯電跨入日本市場的決心值得注意。
據國內與美、日大廠拉觸頻繁的人士表示，美、日兩國民情不同，與日本人的合作往往比較長久，一旦合作就不容易生變，不像美商的合作案，照著合約來，做不好就立刻翻臉不認人，許多台灣廠商吃了衰虧也不敢吭聲，此次聯瑞朝向解散，也是一個很好的明證，聯電強化在日本市場的布局，也有分散風險的考量，預料本來聯電集團對全球最大的兩個半導體強國美國與日本，影響力都將逐步擴大。
另外，曹興誠一直很引以為傲的員工分紅入股制度，未來也會引進日本 NFI，日前 NFI 進行一百五十億日圓的增資案，聯電集團除了引進多家日本客戶外， 也藉由轉投資公司讓員工擁有股權，未來這股員工分紅入股的精神，將把台灣半導體業的員工創業制度引進日本，很可能形成日本企業一個新的運作模式。
IC 設計公司逐漸茁壯
不僅在晶圓製造廠的轉投資頗有斬獲，一九九五年聯電將 IC 產品獨立出去成立I C 設計公司，效益也都逐步浮現。包括聯發、聯詠、聯陽、聯傑、美國聯特利（ ITex ）、聯笙、智原等 IC 設計公司，近年來業績及獲利都有令人耳目一新的表現，聯電集團在 IC 設計業的勢力，一點也不讓晶圓代工專美於前。
以美國 ITex 為例，已獲得英特爾的資金投資，並且在 ADSL 的產品研發上大幅領先同業，由於 ADSL 的速度較傳統的數據機快上數百倍，加上英特爾在先進中央處理器的研發上， 將以 ADSL 作為數據通訊的標準，ITex 未來的發展潛力將無可限量。
此外，智原科技以提供 IC 設計業的智慧財產權（ IP ）為主，去年每股獲利在五元以上， 預計今年內可以申請上櫃交易， 另外，聯陽是少數持續投注在視窗CE 相關產品的設計公司，並且是國內三家獲得 WinCE 授權生產的廠商。
聯發則更擁有唯讀型光碟機（ CD-ROM ）的關鍵 IC 零組件技術，目前在四十八倍速、五十倍速的 CD-ROM 產品上，幾乎全數都是採用聯發設計的晶片，國內的CD-ROM 工業，不僅打敗過去由日本主導的局面，即使在 IC 設計領域， 也取代美國供應商的地位， 國內包括廣宇、 英群、 明碁等大廠， 都需要聯發支援CD-ROM 的關鍵 IC 零件，聯發去年也因此每股大賺十五元以上， 成為去年國內最賺錢的 IC 設計公司。
前年聯電股曾一度衝高到一七五元的天價，以去年配股二．九元計算，除權下來的價位為一三五．六六元，今年聯電預計再配一．五元，除權價位還在一一○以上，以近來聯電股價在六○元左右盤旋，離解套仍然有一段距離。但是，根據聯電集團董事長曹興誠的說法，「在最高檔套牢的股東，公元二○○○年一定可以解套」，顯然曹興誠還有很多需要努力的地方，才能讓苦了好久的股東一吐怨氣。
