台灣土地開發信託投資公司是一家市場知名度不高的金融機構，很少人知道台開到底在做什麼，賺不賺錢，一直到今年一月台開上市、民營化之後，由於年代邱復生結合市場派大業張（張滔）積極介入，才使得這家並不起眼的原省營金融事業成為熱門新聞焦點。
在所謂的「省屬事業四小」：台壽保、台產、台航、台開裡面，股本三十億元的台開信託，是「四小」裡面最大的一家，上市之前，邱復生就以年代國際高科技園區公司，結合市場主力張滔，吃下不少台開股權，成本大約二十七元左右。今年二月台開股東會上，年代影視正式現身，要求台開在六月底前召開股東會，進行改選，並將董事席次從七席增加到九席，台開公司章程雖然規定可設七席董事，但是，實際上只有五席董事，也就是如果年代有心，在九席的董事會裡面有可能取得四席董事。
邱復生這次介入台開，並不是他第一次介入上市公司，之前邱復生曾經介入國賓陶瓷，但是他說是為了「幫助朋友」，即擎碧建設老闆黃銘坤，才會買進國賓陶瓷，所以目標達成後就賣光股權，但是，這次卻不惜斥資取得台開，究竟所為何來，外界眾說紛紜。有人說，這是年代策略聯盟計畫之一，因為年代打算在嘉義設立媒體工業區，台開有三十多年的土地開發經驗，可助邱復生一臂之力。
邱復生、郭士昂有私交
另外一個說法是，邱復生和台開董事長郭士昂很熟，私交不錯，介入之後不管有沒有取得經營權，有相互信賴的朋友在，確實比較好辦事，郭士昂在台開三十多年，除了股權之外，勢力龐大，連底下的人幾乎都是郭士昂一手提拔上來。
台開是郭士昂唯一工作過的地方，他一畢業，也就是台開剛剛成立的時候，就進台開擔任主任工程師（相當於副理）迄今，對台開簡直熟透了的郭士昂，和宋楚瑜是在美國念書的同學，和關中也曾經是睡上下鋪的同學，因為在省屬事業待的時間很長，和前省議員楊文欣、邱創良、邱鏡淳很熟，也才能從基層一路升到董事長。
不過，因為郭士昂是學建築出身，熟悉的領域和金融機構有距離，所以，他對於台開要改制為銀行，並不認同，一直到發現土地開發業務越來越難做了，觀念才轉變過來。
據了解，郭士昂和總經理楊培塔（前第一銀行副總經理）可能因為背景不同，所以，經營理念上有差距，楊培塔擔任總經理以後，積極擴充企業貸款，想為台開在不景氣中殺出一條生路，不過，目前還沒有看出太大的成效，可能和景氣有關，也可能和內部人員觀念、配合度有關，郭士昂在銀行業務方面的重要幕僚是業務部經理鍾欽郎，有關銀行業務的意見，郭士昂幾乎都是聽鍾欽郎的意見。
財政部怕惹出「財團化」的爭議，堅守持股五一％底線
由於台壽保、台航、台產等多家小型省營事業在凍省收歸財政部之後，都面臨市場派財團入主的命運，這種情況讓財政部長邱正雄十分擔心，因為這些事業體雖然規模都不大，但是，手上都握有不少土地資產，一旦落入財團手裡，龐大的政府產業恐怕要「淪陷」，更重要的是，由台灣省政府管了數十年，都沒有事，才推動民營化、交到中央沒有多久，就被市場派入主，財政部有點面上無光。
早在台開之前，財政部就曾經在三月十六日台灣產物保險公司的股東會上，主導公股不出席股東臨時會，導致流會，來阻止已經握有二成台產股權的市場派、領航建設董事長李文勇的入主行動，目前台產股東臨時會已經決定延到五月十二日召開，不知道財政部這次又會有什
麼招數，來應付市場派。
財政部對於台開股權之爭十分在意，已經民營化的三商銀卻沒有發現財政部擔心的事（理論上，三商銀既然已經民營化，財政部就沒有主導權），在台開上市掛牌沒有多久，立刻申報轉讓持股，動作比較快的彰化銀行，已經賣掉一．三％（四一○○多張），持有股權從五．九九％降到四．六％，一銀也先後申報轉讓七百萬股（七千張），不過，申報之後，立刻引起財政部關切，打電話「請」一銀暫時不要賣，一銀也乖乖的公告，暫緩處分台開股票，因為之前賣了一點點，使得持股比率從五．九九％降到五．七九％。
彰銀、一銀拚命賣股，華銀全數申報出售
一銀遭財政部關切之後，並沒有阻止華銀釋股的動作，這次華銀的動作更大，一口氣申報轉讓全部股數，把財政部嚇了一大跳，趕快打電話關切，不過，華銀並沒有像一銀一樣公告不賣，只是很技巧的告訴財政部：「申報並不表示會賣，可賣可不賣。」只是，主管機關的關心也不能當耳邊風，短期間華銀是不會賣台開的。
據說，華銀沒有申報之前就已經悄悄的賣了十分之一台開，後來發現自己還是董事，趕快補申報，而且為了避免以後作業上的麻煩，乾脆全部申報轉讓，以後再擇期慢慢賣。
不過，財政部的關切也引起三商銀主管私下議論紛紛，一位副總經理就直言，現在都已經民營化了，財政部還管這麼多，現在不賣可以，以後台開要辦現金增資，恐怕就不會認了，三商銀積極處分持有的台開股票的主要理由是，台開太亂了，不趁現在賣，要等到什麼時候。
財政部會關切三商銀賣台開，是有原因的，因為，經過這次民營化之後，台開官股持股比率已經下降，三商銀還沒有賣股票之前，官股能夠主導的股權達五三％（三商銀民營化之後，三商銀持有台開的股權變成民股，官股實際持有台開已經降至三五％，不過，由於財政部仍是三商銀的大股東，所以三商銀持股均併入官股主導力量計算），但是，三商銀最近釋股之後，官股掌控能力已經下降到五一％，只要任何一家再賣超過一％，財政部主導的力量就會下降到五成以下，也就是官股會喪失對台開的主導權。
如果三商銀把持有的台開股權都賣掉，財政部能夠掌控的台開股權就會降到三五％，釋出的將近一八％股權如果都被市場派買回去，以市場派目前握有二一％加上一八％，將近四成的股權，就已經超過財政部官股所握有的股數了，財政部如果能夠掌握五成以上的股數，不論市場派如何進攻，財政部就立於不敗之地了。
不止台開、台產，另外兩家民營化的省屬事業台航、台壽早也有市場派介入，凍省之前台灣省政府決定推動省屬事業民營化，結果三商銀、台企及上述四家小型省屬事業，接二連三上市、民營化，三商銀、台企因為股本大，連財團都吃不下來，更何況是市場人士，不過，後面四家股本小的事業，民營化一釋股就被有心人士接手，雖然財政部官股還是最大股東，市場派介入之後的勢力也是與日俱增。
烏龍標單、烏龍報表、逾放比高達二○％
台開最近幾年事端不斷，凸顯內部管理上鬆散、漏洞百出的窘狀。最著名的就是八十七年一月爆發的板橋新站土地標售的烏龍標單事件，一家做土地開發長達三十年的公司，竟然連標單都會寫錯，結果，以高於底標三倍價格的天價一百一十八億元得標，不但重擊台開專業的形象，連原本即將高升彰銀總經理的吳炯炘都一度暫緩就任，官位差點不保，也影響了上市及民營化的計畫。
後來，台開申請仲裁，所幸中華民國商務仲裁協會裁決台開繳交的三億五千萬元押標金，台北縣政府應還給台開，化解台開可能要損失三億多元的危機，台開一年的盈餘不過四、五億元左右，繳了這筆押標金，台開當年盈餘就所剩無幾了。
屋漏偏逢連夜雨，烏龍標單才落幕，也順利通過上市審查的台開，在八十七年九月掛牌之前，又有台中縣環保人士向台灣證券交易所檢舉，指稱台開開發的大里工業區未依承諾完成綠化作業，雖然經過調查，台開並沒有違反誠信，但是，由於作業不及，只好延後掛牌。
上市前的厄運並未就此終止，財政部又查獲台開虛列五億元收入，經證期會要求，重編財務報表，退回上市案，使得台開必須重新申請上市，之前計算出來的二九．八元上市承銷價，也調低為二二．一六元，幾經波折，台開終於在今年一月八日正式掛牌上市。
一家資本額三十億元的公營公司，竟然在上市之前發生一連串烏龍事件，令人匪夷所思，也令人懷疑這家公司內部到底出了什麼問題？
當然，台開的事端並沒有因為上市就停止，四月初，媒體又披露台開今年一月的逾期放款比率高達一九％，其中，台中、鳳山兩家分公司的逾放比更超過四成，財政部更立刻暫緩台開今年打算辦理四十五億元現金增資的計畫，台開申請辦理現金增資的主要原因是要爭取改制為商業銀行，不過，由於逾放比高，財政部暫停現金增資計畫，已經使台開改制勢必延期。
「省議員逾放」是台開的致命傷
台開認為，逾放比高的主要原因是台開的放款金額少，才兩百八十億元，三十億元的逾放就會把逾放比拉高到兩位數，台開目前有五十億元逾期放款，因為逾放金額和大銀行不能相比，處理起來也比大銀行單純許多，台開打算積極處理房地產，做為打消逾放的基礎。
但是根據本刊了解，台開信託五十億元的逾期放款當中，有相當高的比例屬於「省議員關係放款」，這些幕後運作的省議員，借錢不還、不付利息、還不准銀行依法打消壞帳，讓台開頗有「求生不得、求死不能」的感受。而今這些省議員逾放大戶有不少已經「高升」到立法院，要解決更是遙遙無期。
這些壞帳能不能有效解決，其實是台開信託能否重獲投資人信心的關鍵，如果能夠順利解決，三商銀的持股應該就此不會賣出，邱復生也可能進場加碼，否則，背負著這些人人避之唯恐不及的「省議員逾放」，恐怕誰也不敢來拿台開的主導權。
