上周Ｓ＆Ｐ將台灣的主權評等展望由原來的「穩定」調整為「負向」，加上前兩周國際財經媒體紛紛發表對台金融情勢的負面評論，一時間，台灣似乎又籠罩在金融風暴的陰影中。
銀行本身沒有這些房地產的貸款，但是持有最多這類商品的壽險公司卻可以不必攤開投資資訊；這是另一種隱藏性呆帳，只是藏在壽險公司，而非銀行。當 S &L 持續獲得新資金的奧援，繼續在房地產市場衝刺時，好的案子漸漸少了，貸款的品質愈來愈差，直到出事為止；接著就是壽險公司爆出問題。有一家壽險公司的老闆就是對這類商品情有獨鍾，最後發生連鎖效應，壽險公司出事了，老闆也坐牢了。雖然沒有直接的證據，但是一般都相信，這家壽險公司的老闆一定在購買證券化商品的過程中，拿到一些私人的好處。
美國政府對於銀行存款戶有上限的保障，十萬美元以內的存款由政府出面負責保證，但是十萬美元以上的部分就不管了。可是前述的這家壽險公司因出事而遭到清算，公司保戶的權益就蒙受損失。
一九八七至一九九三年間，美國政府為了處理銀行壞帳的問題，對存款戶訂定保障條款，而有了存保制度；但是存保機構 FDIC 的錢根本不夠彌補銀行捅出的樓子，所以才決定做 RTC (資產重整)。 RTC 從出問題的銀行中把錢拿出來，在保障十萬美元以內的存戶後，清算銀行的資產；小額存款戶受到足額的保障，大額存戶則在銀行清算後取回相對比率的存款；而損失最大的，則是搞壞銀行的大股東。
銀行一舉打消呆帳是展現透明度及信用度的最佳手段，不透明的銀行就沒有人願意投資，因此銀行呆帳率、逾放比的真實狀況要反映出來。現在台灣的狀況，讓不少人擔心會步上日本的後塵；日本經濟十年來停滯成長，銀行問題始終難以有效解決，兩者的模式愈來愈相似。
事實上台灣會有日本的影子是有原因的；兩個國家的經濟模式，都是極度注重製造業而輕視消費者；國民在消費方面受到不平等的待遇、交易沒有保障、容易受騙、客訴困難，停車更是一場噩夢；走在路上，有時候人行道比馬路上還要危險，使得逛街成了痛苦的差事。零售通路的效率太差，使得日本商品到消費者的手上，變得非常昂貴。
日本是全球第二大經濟體，但是不要說台灣商品打不進日本市場，全世界幾乎沒有人做得到。進口貨要通過層層的檢驗、管制，使得日本消費者的錢都被大商社的老闆賺走了。光靠出口無法提振國內的景氣，經濟動不起來，就很難成長。其實日本的外銷一直不錯，但是還是帶不起國內的經濟，可見其問題有多嚴重。
台灣也有類似的狀況，所幸台灣的經濟規模比日本小很多，還能靠外銷帶動整個經濟的成長，台幣若能適度貶值也是好事。但是先前我們曾經提過，台灣也要開始著手準備擴大內需，包括還不是很完善的交通建設，開發市鎮以紓解都會人口的壓力等，雖然過去都有在進行，但是還可以做得更多更快。
政府花錢在建設方面可以增加內需，雖然目前財政赤字不小，但是面臨景氣不振之際，反而應該擴大預算赤字，刺激經濟；一旦景氣回升，政府的投資便可以收回，償還債務。加上美國經濟前景不明，台灣應當調整外銷的比重，讓多一點資源投資在內需市場上。
當然銀行壞帳的問題還是要解決，解決的手段可能不止一個，但是最重要的是，政府有沒有決心徹底處理。同時銀行生此重病已久，所以每一種處理方式都會有或大或小的後遺症，如何抉擇，後果都得由全民來承擔。
比如說最新的銀行呆帳統計數字是一兆元，看起來多得嚇人；但是假如真的是一兆元，那就好辦了；怕只怕一兆元後頭還不知道有多少隱而未顯的逾放。好了，如果呆帳就這一兆元，政府可以編列特別預算，籌資將銀行的呆帳一筆承接下來，並把銀行有弊端的放款徹底清查，該清算的就清算，該處罰的就處罰。這樣的好處是，經過這麼一下，銀行的資產不管剩下多少，都是最乾淨的資產；想買的人會因為看得清清楚楚而敢買，想賣的則會了解自己的身價有多少而不致漫天要價；我想合併整頓過後的台灣銀行會更具有競爭力。
當然這麼做的代價也不小，政府籌錢的管道有兩個，一個是發行公債，但是國內沒有這麼大的公債胃納，所以一定要到國外發行；這樣會增加台灣的外債，也會造成台幣貶值的壓力。不過台灣幾乎沒有外債，一兆元台幣大約只有三百億美元，不到台灣外匯存底的三分之一，台灣應該有這樣的舉債實力。
第二個管道是印鈔票，同樣地，貨供大增會造成利率走低，會有通貨膨脹的壓力，台幣也將走貶。不過短期的通膨還可以接受，銀行、房地產的問題也將慢慢得到解決。
因為銀行壞帳是長年累積的問題，所以現在不管用什麼方式處理，一定都會有人受到損失。現在用全體納稅人的錢幫一些亂搞的人收拾善後，勢必會引來一些反對的聲音，但是有幾個不同的角度可以思考。
首先是現在政府及人民還有能力解決這些問題，同時法律的制裁也要一併進行，亂搞的人最後一定沒有好下場；為何不趁此刻再多花一點力氣及資金去徹底解決這個隱憂？其次，除非短期內有其他可行的方法拆除這顆不定時炸彈的引信，否則它仍舊存在，而且只會愈來愈惡化，不會憑空消失；一旦爆發了，大家會更窮，而且也更沒有能力解決問題。即使像現在這樣拖著不解決，銀行股也好，資產股也好，股價一直往下走，影響所及，是整體市場資金流動性不足的困境，到時候可就不分有沒有投資股票了，每個人的資產一樣縮水，而且缺乏變現能力；若是不幸言中，情況就更難挽救了。
所以要處理銀行呆帳問題，如果只是小幅調整，問題依然存在；就算五十多家銀行合併成一家銀行，逾放比還是一樣高，問題並沒有改變，一定要有魄力的手段才行。
如果短期內政府作不出這麼震撼性的決定，那麼讓適度的通貨膨脹刺激房地產價格也可行，不動產一上漲，銀行的擔保品價值也就水長船高。近期台幣貶值壓力沉重，央行可適度增加貨幣供給，並讓台幣快速貶至目標區，使得增加的貨幣留在台灣，更有助於通膨的加溫效果，也可以讓對台灣沒信心的資金得付出較高的代價才能出去。
適度的通膨可以救房市，房價上漲可以幫助銀行減輕呆帳壓力；雖然台幣貶值對製造業進口設備會有不利影響，但是對出口導向的多數產業又有正面幫助。因此整體看來，台幣貶值、增加貨供、適度通膨應該是利多於弊。財經單位可以考慮看看，或許通膨救台灣是行得通的事。
