九月十一日，美國華爾街股市正準備開盤，沒想到震驚全世界令人瞠目結舌的事件發生了。上午八點四十八分，美國航空公司一架由波士頓飛往洛杉磯的波音七六七客機被劫後，居然撞向世貿中心的北樓，世貿中心上層出現一個大洞，並起火燃燒。接著又在全世界幾十億雙眼睛關注下，聯合航空一架由波士頓飛往洛杉磯的波音七五七客機也撞向世貿南樓，隨即發生大爆炸，前者機上有九十二人、後者機上有六十五人皆罹難。
恐怖分子世紀攻擊 震撼全球人心
到了九點四十三分，美國航空公司又有一架由華盛頓飛往洛杉磯的波音七五七客機遭挾持後，撞上華盛頓特區的五角大廈一隅，機上也有六十四人遇難。到了十點鐘，一架聯合航空由紐澤西州紐瓦克市飛往舊金山三藩市的七五七客機，在賓州匹茲堡墜毀，機上有四十五人遇難，據悉這部客機原擬撞上白宮的，因乘客與劫機者發生扭打才墜毀。
國力世界超強的美國，在短短一個小時之內被挾持了四架客機，而這四架客機有三架是撞向美國具象徵意義的重要建築物，除了造成超過五千人罹難外，恐怖分子在美國境內挾持美國飛機，然後以神風特攻隊般，自殺式地撞向高樓建築，這樣的過程比電影情節還要離奇。這次的死傷人數比起一九四五年日本偷襲珍珠港時還要多出一倍以上，恐怖分子的世紀攻擊，不但重創了美國人的信心，也對全世界正處在最關鍵時刻的資本市場施以最致命的一擊。
九一七美股開市 護盤無力
有人戲稱被美國視為頭號凶手的賓拉登不但是建築專家，恐怕也是股市與期貨技術分析的高手，因為在九一一發難當天，美國股市道瓊指數正面臨關鍵的九千點整數關卡保衛戰，而那斯達克則在跌跌不休的情況下，面臨前一波一六一九點的保衛戰。美國股市正處在多空關鍵位置，如今恐怖分子倒打一耙，美國投資人信心受創，股市已增添了許多不可預知的變數。
九一一之後，美國股市宣布休市，此後的一周，美國股市一直無法恢復交易，一直到九月十七日美股重新開盤，儘管聯準會立刻降息兩碼回應，華爾街人士也激盪美國投資人的愛國心，期待大家一起來﹁護盤﹂，不過華爾街股市依然不領情。九一一之前停留在九六○五點的道瓊指數，開盤後五分鐘立即跌破九千點大關，終場以八九二○．七點收盤，指數大跌七．一一％，而那斯達克開盤即摜破一六一九點的今年四月間低點，以一五七九．五五點收盤，指數也下跌六．八二％。更嚴重的是，這次被挾持的美國航空單日股價重挫五二％，聯合航空大跌四三％。其他航空公司股價也全面大跌，例如美利堅航空股價大跌三九％，大陸航空大跌四九％，美西航空大跌六五％。
美國受創 歐亞各國股市應聲慘跌
全球股市一向唯美股馬首是瞻，九一一美國深受重創，宣布休市，可是全球其他市場仍照樣運作，在信心受挫的情況下，九一一是令美國人難忘的一天，但是對全球資本市場都是一個重要轉捩點，因為在九一一這一天，在亞洲的日本與香港股市應聲跌破一萬點關卡，東京日經指數在九一一風暴中跌至九四四七．七六點，創了十八年來新低，這使得深陷泡沫經濟危機、經濟改革無力的日本更進一步雪上加霜。而香港股市則在萬點重要關卡跳空下跌。九月十二日港股在美股利空中開市，恆生指數一開盤即暴跌至九一七○．二四點，已經回探了一九九八年亞洲金融風暴後的價位。
日、港股市相繼失守一萬點關卡，台、韓股市也面臨空前壓力，其中南韓股市是跌破五百點的整數關卡，而台灣股市則是四千點大關應聲而破，去年台股至四五五五點已險象環生，在九一一之前，台股在四○○八點力挽狂瀾，不料九一一風暴襲來，台股災情空前慘重。九一一之後台股開市僅三天，但加權指數已滑落到三六六六點，這已是九年來台股新低了，至於新加坡則是一千五百點關卡失守。
至於與美股連動性頗高的歐洲股市，以歐洲德、英、法三大股市來說，九一一都是跌破重要關卡的轉捩點。英國股市是痛失五千點大關，法國股市則是失守四千五百點，且滑到四千點以下，德國股市也是一記長黑摜破四千五百點，德國 DAX指數更一舉下探三九八三點。九一一的恐怖分子空襲美國世貿大樓，至少涵蓋了多重意義。
不要命的窮人挑戰要命的富人
一、在戰略上，恐怖分子只有少許百來人，竟然揮向美國心臟之地，不論是世貿的雙塔大樓，或是五角大廈，都是美國的象徵，恐怖分子使號稱世界超級強國的美國受到空前巨創與羞辱，更可怕的是美國受創後，還一時找不到敵人是誰，這種找不到敵人的戰爭，與二十世紀的有形戰爭迥異。而這也說明了二十世紀末期新經濟的內涵，無形勝有形，小型靈活的游擊戰勝過大巨人。
二、世界不均衡發展潛藏了可怕的後遺症，當今美國號稱是世界強國，美國資本市場市值一度達十五兆美元，幾乎占了世界一半。同樣地，美國國民生產毛額將近十兆美元，也占了全球四成。今天美國價值席捲全世界，美國傷風，全世界都打噴嚏，可是廣大的非洲人民貧無立錐，回教地區如阿富汗幾乎民不聊生，怪不得回教世界天天高喊﹁聖戰﹂。目前美國將賓拉登標示為頭號戰犯，一旦美國在全民同仇敵愾下對阿富汗開戰，這不僅無法消弭回教恐怖分子的暴亂，還可能因為戰線擴大，使宗教與種族仇恨加深。
三是全世界經濟更加徬徨無依，這次恐怖分子炸掉美國世貿大樓，癱瘓了曼哈頓區的金融中心，就在美國經濟面臨新經濟泡沫考驗，七度降息希望挽救美國經濟的關鍵時刻，恐怖分子此舉，不但羞辱了美國國威，也使美國投資人信心跌停板。
道瓊指數大頭部隱然成形
從一九九○年代起，美國在電腦的強勁需求下，創造了新經濟奇蹟，尤其是二○○○年三月在網路、通訊的狂熱中，道瓊指數狂漲到一一七五○點，那斯達克更是一舉創下五一三二點的歷史新高。當時經歷過一九八○到一九九○年日本資產泡沫的投資專家，已經意識到美國科技股吹起的泡沫，比起一九八○年代的日本泡沫還要大，當年美國人瘋狂追逐網路股，繼而光纖、通訊股紛紛大漲特漲，這樣的好景終於在二○○○年三月吹爆，那斯達克從五一三二點崩跌而下，今年二月間，那斯達克已跌至一六一九點，道瓊指數仍屹立在萬點上下，美國雖然吹破了科技泡沫，不過消費依舊，還有一些資金追逐房地產，造成不景氣中房地產獨漲的詭異現象。如今世貿大樓瞬間夷為平地，美國人的不安全感驟然增加，如果連帶影響美國人消費，美國景氣勢必雪上加霜。
美國道瓊指數在一九九八年率先登上萬點關卡，如今在萬點以上形成長達三年的大頭部，這與那斯達克的尖頭反轉迥異。那斯達克在九八年才衝破二千點大關，之後美國分析家鼓吹新經濟的十倍速時代，那斯達克進入快速衝刺階段。去年三月衝到五一三二點即告反轉，如今已回落到一九九八年的支撐區，換句話說，一九九八年後的高科技股狂漲的部分已全部跌光，那斯達克進一步跌破一六一九點後，長線較大的支撐區應在一千點上下。而道瓊指數在確立跌破萬點大關之後，長達三年的大頭部已經隱然成形，如果八千點大關正式跌破，道瓊指數可能退向六千點附近，那麼美股在一九八○年代的蓄勢，一九九○年代的奔騰，接下來可能是漫長的空頭調整。九一一的轟炸應是美股轉入空頭關鍵的一擊。
股市一年好景轉眼成空
其實過去這一年，全球股市已經瀰漫了低氣壓，那斯達克一年之間跌掉將近七成。 歐洲股市過去一年來跌幅也不輕，德國 DAX 指數從八一三二點跌至三九八三點，跌幅達五一％，英國股市從六九五○點跌至四六五一點，跌幅為三三％。法國股市從六九四四點向下修正到三七八三點，跌幅也高達四五．五％，歐洲經濟相對穩健，可是過去一年來，歐洲三大股市分別有三成到五成不等的跌幅，主要是受到電信類股大跌的衝擊。
亞洲股市過去一年來跌幅也十分慘重，日本股市在二○○○年四月創下二○八三二的高點，如今最低跌至九四四七點，回到十八年前低位，日本股市經過那麼漫長下跌，可是從去年高點迄今，日股又跌去五四．六五％。而香港股市去年也一度創下一八三九七的高點，現在再跌至九一七○點，一年多來港股居然腰斬。而南韓股市去年也一度大漲到一○六二點，如今再回跌到四六四點，股價下跌也達五成以下。而台股去年從一○三九三點跌下來，今年跌到三六六三點，這一年多來台股下挫六四．七五％，在亞洲已無人出其右。亞洲股市連番回挫，已經使得這兩年大漲的大陸深滬Ａ、Ｂ股開始回檔修正。
日本股市十年空頭 會在台上演嗎？
上海Ａ股今年最高漲到二三四一點，如今回檔到一九○五點，而深圳Ａ股今年漲到七○五點，最近也回跌至五六三點，漲幅相當大的Ｂ股回檔更是猛烈，上海Ｂ股今年漲到二四一點，如今回跌至一五二點，深圳Ｂ股一度狂漲到四四五．八三點，如今也下修到二四七點，漲了數倍的深滬Ｂ股，從六月一日以來，約有四成左右的回檔。
從一九八○年代以來，全球股市從日股狂漲，帶動台股大漲，進而又創造東南亞國家的經濟奇蹟，泰國、馬來西亞、菲律賓等股市相繼加入大漲行列，接著一九九七年香港又創造空前的九七行情，然後是歐洲電信股大漲，最後是美國網通股創造了空前大泡沫。這一年來，大陸股市又繼起，地球上的每一個地區似乎都不約而同地吹奏泡泡狂想曲，可是泡沫來得快，消散卻不易，以日本為例，資產泡沫從一九八○年代蓄勢，到了一九八九年達到巔峰，日本資產泡沫吹破了，如今調整了十一年還走不出迷霧。而台灣股市這兩年跌跌撞撞，表面上看起來是政局不安所致，其實台灣當年資產泡沫吹起的規模不遜日本，一九九○年代台灣的電子產業又跟美國科技大廠吹起了另一個科技泡沫，前面一個泡沫還沒有散去，後面另一個泡沫又吹起來，台灣經濟自然雪上加霜了，可是大多數國人不了解台灣病因，而大陸經濟這兩年又對台灣造成致命吸引力，很多人對台灣前途感到悲觀，又將希望寄託中國大陸，台灣資金毫無節制地流向中國大陸，這使股市、房地產向下探底壓力益加沉重。
去泡沫化過程中 低價化時代來臨
回顧二十一世紀新的年代，全世界幾乎都在為二十世紀吹起的泡沫付出慘痛代價，這個去泡沫化的過程恐怕需要相當時日。而擺在我們眼前的是美國九一一風暴，或者是台灣九一七的淹大水，這兩事件乍看之下都是不得了的大事件，對社會人心與感情衝擊大，在整個經濟發展的軌跡，卻只是一個突發性事件或是一個插曲，正如同台灣九二一地震一般，人們將逐漸淡忘，不過擺在我們面前的新思惟卻仍值得三思。
一是全世界不約而同進入去泡沫化的過程，極度投機的活動已不復存在，股市不容易再現大行情。人類生活將返璞歸真，極度投機不可為，那麼高舉負債將是一件危險的行動。 人類縮衣節食，低價化產品當道，類似日本 UNIQLO、一百日圓商店的低價化時代來臨，像台灣的精英電腦走的低價化策略，未來很可能技壓華碩。
二、九一一之後，美國再度降息兩碼，值得一提的是全世界都同步跟進，加入降息行列，這使得股市在步入空頭市場之前，仍有回光反照的機會，也就是說，全球股市在低利率時代，仍有機會營造與基本面關聯較小的資金行情，對台股來說，跌幅已深、本質仍佳的超跌股，仍有表現的機會。
輕薄短小經營靈活的公司有望了
三、全世界景氣向下調整，台灣潛存體內的資產泡沫調整仍方興未艾，儘管金融機構加速清理，金融控股法已通過，但景氣每下愈況，再加上電子業景氣逆轉，銀行業的呆帳危機仍不能掉以輕心。值得一提的是在資產縮水的壓力中，這幾年來斥巨資購置土地或房地產的財團將面臨十分沉重的壓力。
四、從恐怖分子襲擊美國的個案來看，具機動奇襲的企業比起厚重長大的巨人靈活，未來世界不利大量舉債的企業，不利背負重資產經營，也不利大股本的公司，選擇輕薄短小、經營靈活的公司投資才是上策。黃金仍不是好的投資標的，全世界未現曙光，即使美國身處災難之中，但美元仍是全世界共同認可的標的，這也就是說，美國雖然遭到重創，但仍無礙美國的獨強地位。
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