四月二十六日，台灣大哥大召開股東大會，並改選董監事，這家在一九九六年電信三法啟動後，與遠傳成為台灣最出色的兩家行動電信業者，從九七年二月成立以來，一直都是國內行動電信的寵兒，除了主導的大股東太電集團因台灣大哥大而貴外，所有參與大股東如長榮、宏碁、大陸工程、華新、富邦與國巨，也都分享了台灣大哥大的榮耀，在集團缺錢的時候，台灣大哥大總是成為提款機；而在財團財力吃緊的時候，台灣大哥大又成為救火隊。不過俗話說，「路遙知馬力」，從台灣大哥大這次的董監改選及董監權力核心的更迭，卻可以看出台灣大哥大經營權即將有微妙變化。
真正值得注意的是富邦集團的蔡明興從董事變成常務董事，與李大程是僅有的兩席常董，而蔡明忠則從監察人變成董事，留下的監察人則由富邦金控的龔天行出任，富邦集團從一席董事、一席監察人，變成擁有一席常董、一席董事及一席監察人，在台灣大哥大的權力核心地位又更上層樓。
富邦集團以福記投資的身分取得兩席董事及一席監察人，名下持股只有三四二．二萬股，表面上持股數不多，但是富邦集團過去兩年透過資本市場吃進的籌碼應該相當驚人。而在長榮、宏碁集團引退後，台灣大哥大出現了另一股力量，那就是現金在握的台灣固網。
台灣固網是台灣大最大股東
在台灣大哥大股東爭相把台灣大持股當提款機的時候，台灣固網挾九二二億元的資金，一路吃進台灣大哥大股權，到四月二十六日為止，台灣固網共持有台灣大一九．八二％股權，持股總張數達七十二．七五萬股，這是台灣固網明的持股。
另外，台灣固網今年初成立的子公司台固投資，今年來一共買進台灣大哥大股票二．八九億股，持股比率也有七．六四％。換句話說，台灣固網加上台固投資公司一共持有台灣大哥大超過一百萬張，持股比率達二七．四％，很顯然的，台灣固網已成了台灣大哥大最大股東。
在固網熱潮中，台灣固網一共募集了九二二億元資金，這比預期要投資固網的錢多出一倍有餘。固網業務開放後，台灣固網受到各種條件限制，真正投入固網的錢並不多，反而是用了超過四百億元的資金來投資台灣大哥大。因此，台灣大哥大原股東賣出的股票全部落入台灣固網的口袋。結果台灣大哥大的投資收益，反而成了台固的搖錢樹。
去年台灣固網本業虧損二十四．一七億元，不過稅後純益卻達十三．○五億元，相較於新世紀資通與東森固網的虧損，台灣固網風光多了。到目前為止，台灣固網因為有投資收益及利息收入，淨值仍達九三八．七六億元，每股淨值仍達十．一八元。相較於目前不及五元的股價，實在令人玩味。
持有台灣大哥大二七．四％的台灣固網，這次由張孫堆與范瑞穎取得董事，另外，太電集團的仝清筠則以法人代表身分由原董事出任監察人，換句話說，台固的兩席董事與一席監察與代表富邦的福記投資旗鼓相當。台灣固網無疑是主控台灣大哥大重量級大股東，從戰略地位來看，台灣固網未必在固網業奏捷，但因為掌控台灣大哥大地位更形突出。
太電集團在台灣大地位有下降之勢
另一個值得注意的焦點是，原掌控台灣大的太電集團在台灣大哥大的地位有下降之勢。儘管孫道存表面上仍是董事長，不過去年五月間，太電子公司太電電通賣出台灣大二十．二九萬張，每股平均單價約三十八．六元，實現利益高達五十四．二億元。接著太電子公司太合投資又以詢價圈購方式處分台灣大六．五萬張，每股平均單價三十三．七三元，實現獲利約十二．二億元，太電前三季單靠賣台灣大獲利八十二億元，太電持有台灣大哥大名下持股應只有七．○五％。
而具戰略地位的台灣固網，太電直接擁有四億股台固，太合投資有二億股，再加上其他子公司零星持股，太電恐非台灣固網最大股東。如果此時富邦集團展現實力，台灣大經營核心勢必有很大變化。
果不其然，就在台灣大股東大會後不久，台灣大哥大即公告，成立總管理處及決策團隊名單。台灣大哥大在董事會下設總管理處，並且在五月八日召開第一次會議，董事長孫道存兼任總管理處主任委員，而蔡明興出任副主任委員，富邦集團入主台灣大哥大又留下伏筆，副董事長李大程出任執行長，台灣固網總經理張孫堆出任營運長，顯然台灣固網團隊已參與台灣大哥大經營，原台灣大總經理范瑞穎成為總管理處策略長兼副執行長，台灣大哥大總經理則由台灣大開國元老之一的陳進興出任。
另一方面，為了統合八家子公司，每年八百億元營業額的資源規畫，台灣電信集團也應運而生。用台灣電信集團，顯然有意與中華電信互別苗頭。從這個新的組織架構來看，蔡明興出任副主任委員，實乃最突出的布局，這也意味了台灣電信集團將來與富邦集團的淵源可能格外密切。
從九六年電信執照揭曉，徐旭東的遠鼎投資獨攬遠傳逾六成股權，經營地位鞏固，不過，過去五年台灣企業集團受到九七年亞洲金融風暴以來的財務壓力，台灣的電信版圖一直在更迭。例如東帝士集團率先出現經營危機，九八年底，東榮電信以每股二十七．五元，總價達六十四．九億元出售給辜家的和信電訊，和信電訊立刻搖身變成第三家全區民營大哥大業者，目前和信用戶數約四四二萬戶，去年營收為一七○．三億元，成長四％，稅後純益六．九億元，每股純益只有○．四二元，與台灣大哥大、遠傳相去甚遠。
五月底和信電訊總經理兼營運長邱明德將離職，職缺由辜成允暫代。不過和信電訊去年下半年以來高階人事異動頻繁，再加上辜振甫家族財力大不如前，和信經營權也有可能異動。
以一三五億吃下泛亞 台灣大拉大戰線
相較於遠傳的穩紮穩打，台灣大哥大一直極具戰鬥力。二○○○年下半年，西南貝爾看淡台灣行動電信市場，要出售泛亞電信四成股權，當時遠傳與台灣大哥大
暗中較勁，最後由台灣大奪標。台灣大哥大在去年五月以每股三十九．九元，總價一三五億元拿下泛亞九七％股權，包括華新、三商行、中興保全、國產實業的泛亞電信股權盡落台灣大哥大之手。
泛亞電信去年營收七十八．七億元，稅後純益十六．五億元，每股純益達四．六八元，是分區大哥大業者經營最好的一家，目前客戶數已超過一百萬戶，今年營收目標可達一百億元以上。今年泛亞若上櫃，台灣大哥大是最大受益者。
九六年電信三法通過，一千八百兆赫方面兩張全區執照由台灣大哥大與遠傳取得，北區執照由和信取得，中區與南區執照由東榮入主。九百兆赫由遠傳、東信及泛亞分別取得北、中、南三區執照。電信總局在九百兆赫與一千八百兆赫共開放八張執照，如今一千八百兆赫出現台灣大哥大、遠傳與和信鼎足而立，確立台灣大哥大領先的地位。
而九百兆赫在泛亞落入台灣大版圖後，東信獨立在中區營運，一直有購併傳聞，不過至今未成真。目前東信資本額四十億元，去年稅後純益五．五億元，每股純益一．四元，比和信電訊稍好。東信大股東是東元集團，其他股東還有日本住友、日本電訊及豐群集團，遠紡也有四％持股，未來東信有沒有可能與遠傳結盟，也受到關注。至此行動電話的整合已漸近尾聲。
台灣大股權角力 富邦漸具黑馬之姿
即使是台灣大哥大，當初很多財團集資參與經營，在得到豐厚投資回報後，有的持股已出脫殆盡，有的只留下少許持股，這一場既比財力也比耐力的競賽，富邦集團逐漸具有黑馬姿態，假如，台灣大哥大落入富邦集團版圖，台灣的電信版圖勢必要重寫。
按照電信總局的算法，從一九九七到二○○○年之間，電信自由化後，電信業者每年增加一○二九．八億元的投資，帶動台灣生產總值達一七○四億元，對全國生產總值的貢獻高達五四七．六億元。如今在固網市場開放後，電信總局預估在未來五年之內可增加一一八三．二億元的固定投資，每年增加一一八三．二億元的生產總值，對全國生產總值的貢獻高達一九五九．三億元，並且創造七萬七千多個就業機會。
三家固網已上路，已燒掉三分之一的資金，迄今營運狀況仍不理想。不過三家固網業者今年在傳輸建置的投資，金額都會大幅提高。
台灣固網六月七日將召開股東大會，每股配發○．一○六元股息，這是連續兩年配息紀錄，最近震旦行子公司聯網國際以每股七．○二一元處分二千萬股台灣固網股票，未來台灣固網可望到興櫃市場掛牌，增加流通性。三家固網業者才踏出第一步，誰能勝出，仍充滿變數，不過台灣固網主控台灣大哥大後，已立於不敗之地，而下一個火戰車必然是 3G。
3G 是下一個兵家必爭之地
台灣電信版圖的開放從一九九六年電信三法通過開始， 到二○○一年七月 ISR（ International Simple Reseller，國際頻寬轉售）業務開放後，電信市場已是全面開放，未來市場必走向大者恆大的局面。
台灣在亞洲四小龍中，與鄰近的香港、新加坡及南韓相比，電信自由化時程最慢。目前中國大陸電信市場也在進行重組，最近兩大固網業者｜｜中國電信與中國網路通訊集團正式成立。經過重組後，中國電信將爭取赴香港及美國兩地掛牌，預計將集資五十億美元，目前中國將固網分割成兩大集團，中國電信統籌兩廣、浙江及西北二十一個省市，市占率約三三．八％；中國網通涵蓋華北地區、東北地區及河南、山東共十個省市，市占率約一七．二％。
而中國兩大行動電信集團則由中國移動及中國聯通互相競爭，目前中國移動集團將持有七四．四％的中國移動在香港掛牌，已是市值第二大的公司，而中國聯通也將持股七七％的中國聯通在香港掛牌。目前中國移動股價約二十六港元，市值約四七六二億港元，今年本益比約十六．六七倍，中國聯通股價約七．八港元，本益比約二十二．六倍，市值也達九六六億港元。最近英國 VODAFONE 增加中國移動持股達三．三％，受到廣泛重視。中國大陸電信業者致力國際化，台灣必須再加一把勁。
為增加引進外資投資國內電信股，立法院科技及資訊委員會初審通過電信法部分條文修正案，大幅放寬外資直接投資第一類電信事業持股比率，將由現行二○％提高至四九％，下半年可望完成三讀，將為現有三家電信股添加活水。
今年二月，交通部電信總局又發下五張 3G 執照，台灣大哥大也斥資一○二．八一億元拿下其中一張， 以遠傳為主的遠致電信也以一○一．六九億元得標。 3G開放五家執照，不過看起來，中華電信、台灣大哥大及遠致挾現有實力，可能較占優勢。
國內 2G 行動電話的發展，從一二○萬戶，在短短四年之內激增至二千萬戶，堪稱是世界電信市場奇蹟。台灣大哥大也從八五○個基地台到五千個基地台，覆蓋率超過九五％，下一個 3G 時代，會不會再創新奇蹟，值得拭目以待。
從行動電信 2G、固網再到 3G 時代， 台灣電信的天空競爭雖激烈，但那是一個與半導體、液晶顯示器（ LCD ）面板同等重要的重量級產業， 富邦集團在台灣電信集團的舉足輕重地位，正可看出財團財勢的興替！
