在國內金控版圖重組中，最具戰略價值的台北銀行與世華銀行購併案，分別在八月八日及八月十二日正式敲定，台北銀行的招親行動率先浮上台面，北銀的招親原本是五個大財團群雄逐鹿的局面，一開始大家都看好持股已逾五％的中信金控，接著企圖心十足的元大京華證券集團也一副成竹在胸的態勢，沒有想到最後竟是鴨子划水的富邦金控雀屏中選。
富邦率先迎娶北銀成功 國泰入主世華銀成定局
八月八日富邦金控正式宣布將以股權轉換方式將台北銀行納入富邦金控，台北銀行將成為富邦金控一○○％持有的子公司，雙方的換股比例是一股北銀換一．一一六五股的富邦金控，以八月七日台北銀行收盤價二十八．九元，及富邦金控的收盤價三十二．八元來算，台北銀行的換股價格是三十六元，這比起八月七日的收盤價二十八．九元，還有二四．五六％的溢價空間，於是富邦金控購併台北銀行成了激勵銀行股的新動力。八月九日金融股分類指數大漲三十．○四點，指數大漲三．四％，成交量放大到五十八萬張。到了十二日，世華銀行下嫁國泰金控也塵埃落定，世華銀行強力漲停，金融股分類指數又上漲二十．三四點，且金融股成了八月十二日盤面上唯一收紅的類股。
從富邦金控與國泰金控在世華銀行兩強相爭，到富邦金控琵琶別抱率先迎娶台北銀行，富邦金控在戰略上似乎略勝一籌，從兩年前富邦金控與花旗集團結盟，取得三百億元左右現金，壯大了集團實力，今年富邦金控率先發行海外可轉換公司債（ ECB ）募得四．三億美元， 旗下富邦產險也取得財政部核准辦理減資一百億元。今年來富邦金控又騰出二五○億元左右的現金充實了購併的銀彈，同時在購併台北銀行之前，富邦金控又宣布斥資一百五十至二百億元大舉買回自家股票，富邦金控預計完成這項計畫後，將透過股本自然消除，使資本額由五四六．五億元降至五百億元以下，並且預留日後購併其他金融機構換股後的股本膨脹。
七月二十六日富邦金控才發布這則消息，台北銀行的購併案在八月八日立即浮上台面，富邦金控以每股三十六元拿下台北銀行，比市價幾乎高出三成，這項策略看似高買，其實甚為高明。因為台北銀行是公營，大股東台北市政府仍持有四三．五九％股權，富邦金控高價收購，大小股東皆大歡喜，且在台北市議會阻力也不大，這個高價購併金融機構勢必成為其他金控公司購併金融機構的「樣板」，富邦金控在戰略上取得自己最中意的對象「結婚」。
回頭看台北銀行的戰略地位，台北銀行是台灣前十大的商銀，擁有八十家分行，一百五十萬個客戶，台北銀行有七十家分行是在大台北地區的菁華地帶，逾放比只有三．○五％，這比世華銀行今年要打銷近兩百億元壞帳，全年虧損約一百一十億元要優秀很多。且北銀總資產達六千三百二十億元，淨值達四百七十億元，放款規模超過四千億元，加上富邦銀行放款規模超過六千億元，合併了北銀的富邦金控總資產將達一．一二兆元，客戶數達四百八十萬元，將使富邦金控搖身一變成為國內資產規模第六大的銀行。因此，美商高盛集團稱台北銀行納入富邦金控，堪稱台灣購併案的典範，也是台灣金融史上的重要里程碑。
富邦立下購併典範 高價收購將成常態
富邦金控高價購併台北銀行也開啟了其他金融控股公司購併金融機構的典範之作，富邦金控取得台北銀行，也使世華銀行之爭單純化，世華銀行與國泰金控的購併案也成了定局，原本國泰金控對世華銀行的出價上限是二十八元，但受到北銀的激勵，世華喊價三十元以上，後來以三十日均價溢價三○％的價格核算每股約二十九．五元左右，大約是每一．五五至一．六五股的世華銀行換一股國泰金控，這以八月九日世華銀行的收盤價二十三．六元計算，仍有三成的溢價空間。在這個溢價收購的示範下，台北銀行及世華銀行都在消息公布首日股價強力漲停板。
北銀與世華銀行股價大漲，照亮了整個金融股族群，而且是所有參與購併的金融集團都受惠。例如，原本十拿九穩可望取得台北銀行的中信金控，雖然逐鹿失利，但是中信銀持有北銀近十一萬張，近五％的股權，每股成本只有十八元，勢必逐漸出脫，潛在利益已達十四億元。中信金控去年積極打銷呆帳，今年逾放比已降至三％以內，提存呆帳金額壓力已大為減輕，今年一至七月，中信金控盈利已超過九十七億元，每股盈利達二．一二元，已是台灣最會賺錢的金融機構。以今年中信金控每股盈利坐三望四的優異成績來看，股價的潛力正蓄勢待發。
失掉金控版圖賺到龐大價差 金融族群人人受惠
另一方面，國泰金控順利取得世華銀行，也將使富邦金控原本持有逾一成的世華銀行勢必要逢高出脫，屆時又將為富邦金控帶來龐大的差價利益。其他擁有世華銀行的官股，例如持有世華七．一％的台灣銀行、持有六．一六％的中國商銀都將成為意外的贏家。
對於國泰金控而言，取得世華銀行，使資產規模超過一兆八千億元、資本額超過一千億元，將成為國內最大金控公司，即使交銀金控取得中銀，未來資本額一○○二億元，也不及國泰金控的一○八四億元。台北銀行、世華銀行相繼「名花有主」，也使即將進入最後敲定換股比例的中國商銀也跟著水漲船高。在富邦金控合併台北銀行之前，一般預料交銀購併中銀可能是一股換一股，如今看來，中銀可能水漲船高，八月十二日，中銀開盤不久即以二十．三元漲停板，似乎在反映高價被購併的利多。富邦金控高價購併台北銀行等於是揭開高價收購金融機構的序幕，今後所有購併行動可能都得比照辦理。
今年以來，金融機構積極打銷呆帳，每一家商銀都攤出數百億元的處理壞帳損失，不過金融股的股價已有利空不跌的味道。不過，金融集團默默吸納籌碼，金融股股價也漲不起來，不過從融資餘額來看，像股本二三三億元的台北銀行，融資一度降到不及三萬張，而股本四六○億元的中信金控融資餘額也僅三萬四千張，股本二三○億元的台新金控，融資也只有二萬九千張，這次購併台北銀行的富邦金控更是因為大股東不停地購進庫藏股，融資只有一萬七千張。盤跌了十年的金融股出現罕見的籌碼歸宿局面，富邦金控購併台北銀行等於是打破了金融集團低吸金融股的局面，今後的高價收購將成常態。
成功範例刺激其他金控公司 金控整合將更趨白熱化
而且在台北銀行、世華銀行、中國商銀相繼「名花有主」後，富邦金控、國泰金控及交銀金控版圖已趨完整。這個態勢將刺激其他金控公司更積極進行整合，像台新金控與新光金控的合併可能再協調。爭取台北銀行落敗的中信金控下一步如何發展備受矚目。同樣的，爭取台北銀行失利的元大證券集團也必須重新再思考新的定位。
未來有可能成為其他金控公司爭取的對象，身價可能節節攀高。例如，同樣以大台北地區為腹地、逾放比也不高的台北商銀，今年一至七月已有十六．六四億元的獲利，每股盈利○．八二元，也將成為各方矚目的目標。
另外，去年積極打銷呆帳，今年一至七月盈利達十三．二五億元，每股盈利○．八二元的萬通銀行也受到高度矚目，從種種跡象來看，台南幫對於自行籌組金控公司興趣不大，可以預見商銀的萬通銀行及證券的統一證券，都很有可能在未來的金控版圖中成為被購併的對象。外傳交銀金控對萬通銀行興趣濃，萬通有統一超商的據點為基礎， 在各個通路據點廣設 ATM 提款機成為金控公司極力爭取的對象。而統一證券今年一至七月每股獲利○．七六元，股價在票面附近，也成了金控公司擴大版圖不可或缺的一塊。
證券股有機會成為金控整合大業的下一個目標
今年以來，國泰金控原欲與群益證券合組金控公司，陳田文並且已內定成為國泰金控總經理，卻因換股比例談不成而告吹。其後國泰金控又與寶來洽談，仍因換股比例問題作罷。照目前態勢來看，國泰與富邦金控在世華銀行與台北銀行「各取所需」之後，下一個階段的目標很可能是證券公司，這其中又以統一、元富、群益與寶來最受矚目。有了富邦高價收購台北銀行的範例，股價回落到票面的證券股下一個機會應該是金控公司的購併。尤其是目前證券股股價都貼近面額，加入金控已成了不得不走的一條路，因此，綜合券商加入金控行列應是勢在必行的事。
這次富邦金控取得台北銀行，為鞏固金控版圖的實力又更上一層樓，值得一提的是富邦金控完全尊重外資的意見，完成了一樁連外資都歎股為「經典之作」的購併，這比起國泰金控在籌組金控過程的斤斤計較、一波三折，要高明許多。而且，富邦先與花旗集團完成策略聯盟， 再發行 ECB 取得巨資，如今拿下台北銀行，招招漂亮。另一方面，台灣大哥大與台灣固網逐漸納入富邦的版圖，放眼未來十年在台灣的發展，富邦集團一定是不可或缺的黑馬。
二是金控版圖的重組進入新階段，富邦金控購併台北銀行，逼得國泰金控高價迎娶世華銀行。世華與北銀名花有主，使得其他金控公司必須為鞏固競爭力而努力，像中信金控、開發金控都還有再努力的空間。未來台灣金控公司可能以五家為限，目前國泰金控、富邦金控已穩居兩席，交銀金控實力不可忽視，剩餘的兩席將由開發金控、中信金控、台新金控、建華金控等逐鹿，誰能在金控版圖中取得相對優勢，很可能在未來半年內就見真章。
金融股烏雲罩頂十餘年 金控重組帶來一線生機
三是蟄伏了十幾年的金融股，在台北銀行、世華銀行相繼被高價購併後，很可能是十幾年空頭走勢後由空翻多的轉捩點。一方面，北銀與世華銀行將拉大比價空間。另一方面，可能被高價購併的中銀、萬通銀行、玉山金控、台北商銀等股價還會更上一層樓，而且，股價又回到歷史低點的證券股也將有翻身的憑藉。再來是完成金控版圖重組的金控公司為了增強購併實力，也有必要拉高自家公司的股價。再加上金控公司逐漸透明化，競爭力提升，外資買盤可能源源不斷，委靡不振十幾年的金融股很可能在今年大展雄風。
今年金融股大打呆帳，經營最險惡的情況逐漸過去，而率先打銷呆帳的金融機構強勁的獲利能力正逐漸顯現，像中信金控單月獲利都超過十三億元，今年每股純利至少逾三元，股價在三十元附近，本益比只有十倍左右，這與十年前金融股本益比動輒百倍，情況已完全改變。台灣已逐漸出現高獲利、低本益比的金融股，再加上十幾年低迷且乏人問津的股價，從否極泰來的角度來看金融股，今年應是生機盎然的一年。
