在全球人類歷史的征戰中，依侵略版圖大小畫分，最大的應為成吉思汗（一一六二至一二二七年)建立的蒙古大帝國，其次，為西元前六世紀居魯士建立的波斯帝國，第三才是西元前二十七年渥大維稱帝的西羅馬，到西元一四五三年東羅馬滅亡的羅馬帝國。可是至今仍令人懷思與研究的，除了羅馬帝國外，另兩大帝國幾近渺無，文明建設與文化紮根是形成這種結果的最重要元素。
羅馬帝國的子民，迥異於蒙古帝國的殺戮、不建設、不留文化典章的習性，羅馬人相當踏實地辛苦耕耘，不但精心治理征服的版圖，也賣力紮根建設，使他們能在歐亞續存長達兩千年。
懷古觀今，內容雖異，但從目前企業爭戰的激烈，產品周期短而未見企業文化突顯的族群公司，現在雖強勢，但從蒙古帝國的興衰，依稀可見，這些目前強勢但卻欠缺企業文化累積的族群，似乎有其無法逃避的歷史宿命會在未來發生。
平心而論，美國企業像奇異（一八九六年)、可口可樂（一八八六年)、寶鹼（一八三七年)、 3M （一九○二年)之所以能歷經無盡的經濟循環殺戮而強大依然， 最重要的不是在長命的 CEO （執行長)及一時興起的機運與霸氣，而是他們建立了典章、留存了企業文化。
網路公司的破滅及台灣曾盛及一時，且目前仍在股市掛牌的知名電子大公司，我認為同樣都不是靠其建立的典章文化紮根而起，而是機運讓其發達。這些公司的未來與人類史上最大的蒙古帝國興衰又有何不同，依這樣粗略的歷史史觀與美國企業永續存活的觀點觀察，我做以下的結論：企業歷經殘酷的互相殺戮，有典章制度且不依人治的，才能永續存活；沒有企業典章文化的必定危機四伏。
本周要導入的是盛達電業，成立於一九七三年，資本額七．二二億元，成立初期主要從事各種變壓器及電源供應器之製造及銷售，九五年開始投入數據機之研發製造， 在九七年便獲得國際性專業媒體雜誌《 BYTE Magazine 》評定為當年度最佳通訊獎（ The Best of BYTE，Winner Award )，肯定了公司堅強的研發實力，近年在看出 ADSL 在歐洲發展的趨勢，也積極投入研發，在第四季也展現成果。
盛達電業過去電源供應器與通訊產品的比重為六：四，於十月在 ADSL 開始發酵下，已轉為四：六。
帶領經營團隊的陳政富，身兼董事長及總經理職位，畢業於成大電機系，具備謙沖為懷的領導風格及業務帶頭的第一線精神，是一位相當優異的經營者。而在十二位董事及監察人中，共計有八位的學經歷同是高科技背景出身，這在一般公司股東結構中並不常見，除了顯示公司經營團隊紮根在深厚的技術與研發基礎上，並得到同儕業界的高度認同。
通訊產品的數據機，近年來由於網路應用項目增加，頻寬不足的問題日益嚴重，於是寬頻數據機產品逐漸取代傳統類比式數據機及 ISDN （撥接式通訊網路)，然而以 ISDN 為主的歐洲市場，雖然受到其他寬頻產品取代的衝擊，由於電信業者已在 ISDN 前端投入龐大資本，必須持續推展以攤銷成本， 同時也推出 ISDN結合其他新興技術的服務，仍可讓未來 ISDN 市場保持穩定。
至於 ADSL 在近兩年承接類比式數據機所釋放出的廣大換機市場，呈現高速成長，不過根據英國研究機構 Point-Topic 公布的資料顯示，二○○三年全球 ADSL市場中，僅有中國及西歐市場的新增用戶數仍呈現兩位數的成長率，此市場將是生產廠家明年的兵家必爭之地。
盛達的競爭優勢，就電源產品的應用領域而言，目前，全球對電源產品的應用領域以電腦的四二．二％最多，其次是通訊產品的二四．一％，消費性電子占八．六％，不過，由於台灣電源供應器產業具有完整的上下游零組件，加上電腦通訊產業的產值夠大，多數廠商在此市場高度競爭，導致毛利率不斷下滑。
反觀，盛達一直保持與客戶合作設計開發的依存關係，藉以提高產品附加價值，專攻要求高品質的消費音響市場之電源產品， 主力客戶 Bose、新力及飛利浦即占了電源產品營業額的七○％。
其次，在成本控制上面，所有電源產品移往大陸東莞廠生產，得以讓產品毛利率維持在三○％左右，居上市櫃同業之冠。就寬頻 ADSL 通訊產品而言，預估二○○三年的西歐市場仍有近二○％的高度成長，加上歐洲市場的行銷模式與美、亞洲不同，除了是電信業者所主導的標案市場，各地區的零售通路商亦掌握其銷售市場。
盛達電業現已是歐洲 ISDN 前三大供應商，與歐洲通路商維持良好長久的合作關係，儘管 ISDN 產品成長趨緩，取而代之的 ADSL 產品今年第四季已開始出貨，相信市場的成長性及公司所建立的地緣關係，二○○三年 ADSL 營運的成長性值得期待。
就營運面來看，今年財測營收十．二九億元、稅前盈利二．八一億元、每股稅前盈利三．八九元。累計前三季營收七．一五億元，年成長率四二．一％，達成率六九．四％，稅前盈利一．八五億元，每股稅前盈利二．五六元，達成率六五．八％，雖然稅前盈利較去年同期沒有成長，主因是去年同期有處分舊廠房資產獲利三千八百萬元，若是扣除此部分業外收益，本業（含認列大陸轉投資)盈利，仍較去年同期成長二六％。
今年仍能達到四成的成長，在於主力客戶 Bose 認同盛達的製造能力，縮減其他訂單並轉來盛達， 此外，ADSL 產品在前三季通過客戶試單後，第四季開始每月出貨量將近一萬台，較前三季總出貨量二．五萬台相比大幅成長。
就獲利能力看來，盛達近三年的營業利率及稅前盈利率始終維持在一六％及二五％水準，並不受景氣循環及高科技產業結構調整而有大幅變動。就目前財務結構看來，負債比、流動比及速動比率分別為一九．○七％、三七二．二三％、二九八．六二％，財務結構十分健全，在此大環境不佳的情況下，實屬難得。
.jpg_280x210.jpg)