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中美貿易戰將愈演愈烈 P.112

中美貿易戰將愈演愈烈 P.112

正當中國國務院總理溫家寶將帶著六十億美元的併購大禮赴美之際,美國國務院卻搶先宣布針對中國輸美三項產品採取設限行動,導致中國第二批赴美採購代表團就此打住,並考慮以提高關稅進行報復,貿易大戰即將引爆。

就在中國新一代領導人——國務院總理溫家寶即將於十二月啟程前往美國,展開總理任內的首次訪問之旅,溫家寶同時還特別攜帶了一分總價值六十億美元的採購大禮,這分大禮包括中國預計向美國採購三十架波音飛機、四五○○台通用汽車及其他農產品。

但就在此時,美國國務院突然在十一月十七日宣布將針對中國輸美的胸罩、長袍及針織布三項產品設限;而中國也立即取消第二個赴美採購代表團,並考慮對若干美國進口產品提高關稅報復的可能性,一場劍拔弩張的貿易大戰似乎一觸即發。

美國對中國紡織品進口設限提列的條例是中國在加入 WTO ︵世界貿易組織︶時,堅持以開發中國家資格加入,以享受較高關稅及適用較長的全面自由化期限;但也附帶同意一項只對中國適用的特別防衛條款,那就是中國在出口成長太快時,進口國得以片面設限,這次紡織品設限便源自於此。

今年前九個月,中國對美出口的棉織胸罩及人工纖維胸罩,分別成長五三%及七八%,針織品出口成長三九%,而棉袍及人工纖維袍分別成長一四○%及八五%。以針織布來說,二○○一年出口到美國的數量只有三十一‧七公噸,到去年已激增到七○一一公噸,一年成長了三百倍,成為繼鋼鐵業後,遭美國商務部鎖定的對象。

全球經貿添變數 人民幣升值提前浮現

美國商務部對中國紡織品實施進口配額制度消息傳出後,立即引發市場對美國可能進一步展開貿易戰的疑慮,美元兌歐元進一步重貶,歐元兌美元勁升到一美元兌一‧一九七七歐元的歷史新高,而金價也漲破四百美元的重要關卡。這一場可能引爆的中美貿易戰,雖然美國商務部針對中國紡織品設限,涉及的金額不大,但是卻可能為將來全球經貿大勢投下重大變數,特別是敏感的人民幣升值問題可能提前浮上檯面。

溫家寶二十一日接受美國華盛頓郵報專訪時表示,美國對中國紡織品限制進口令他大感震驚,他表示中國經濟成長對中美雙方都有利,但中美貿易失衡與人民幣匯率無關。不過就在溫家寶提出聲明的同時,美國商務部卻又準備對長虹、廈門、康佳與 TCL 等四大彩電廠做出初判反傾銷成立的判決。美國祭出保護主義的大旗似乎排山倒海而來,最近香港經濟日報以一篇社論,還用了醒目標題:﹁布希不擇手段,中國麻煩不斷﹂,精確地點出目前中美之間的矛盾。

這場中美貿易戰怎麼收場,必須從幾個角度來看,其一是站在布希的角度,明年十一月的總統大選才是他的決策主軸。不論是先前對鋼鐵設限,或是現在對紡織品設限,這兩項產業涉及的產值並不大,但卻是選民很多的產業。布希在拚經濟、邁向連任之路上有一項痛處,有如台灣陳水扁總統面臨失業率節節上揚的問題; 美國今年失業率最高創下六‧二%的紀錄, 是近十年新高,雖然美國第三季GDP ︵國內生產毛額︶成長率達七‧二%,創下近二十年來最高紀錄,但是美國失業率只小幅下降至六%,失業情況改善有限。

美國失業率居高不下,從政治的角度看,是因為中國廉價產品源源不絕湧入美國,搶走美國人的工作飯碗。根據統計,布希上任迄今,美國總計流失二七○萬個工作機會,在這種情況下,專門以廉價產品為生產基地的中國成為搶走美國民眾工作機會的頭號大敵。

布希提前拚經濟 創造新財富效應

但由中國的角度來看,是因為有中國提供又好又便宜的工業產品供美國人使用,才能使美國人保持更高度的經濟成長。況且,美國改革勞力密集產業,全力集中在資本密集及高附加價值產業,將更具優勢,美國與中國,對於美國流失的工作機會有迥然不同的看法,使這一場貿易戰開打,更加難以避免。

目前中國挾著人民幣八.三的優勢,已是公認的﹁世界工廠﹂,且中國的廉價產品對已發展國家的就業威脅日益升高。 例如,最近︽ FORTUNE ︾報導,在廣東生產微波爐的格蘭︵ GALANZ ︶,目前產品出口到全世界二四八個國家,全球市占率已上升到四○%。中國這類出口產品正迅速搶占其他國家原本生產項目。在全球化的發展趨勢下,美國不具成本優勢,當然成為受害者。

另一方面由於產品的品質與技術創新,使得生產力上升,連帶的雇用工人數也愈來愈少。例如,美國在一九八二年生產的鋼鐵只有七五○○萬噸,全國雇用鋼鐵工人達二十八.九萬人;但截至去年底為止,美國鋼鐵業僅僱用七萬四千名工人,卻生產了一.○二億噸的鋼材。過去二十年來,美國生產力不斷提升,相對也使製造業對勞動力的需求減少,美國已沒有辦法單獨依靠製造業提供足夠的就業機會;所以對中國發動貿易戰,顯然是大選逼近下的政治產物。

美國發動貿易戰顯然有難言之隱,但其關鍵全在美國經濟。目前布希邁向連任最大一顆石頭,顯然是美國自身的經濟問題。從經濟數字來看,美國第三季 GDP創下驚人的七.二%成長,即使第四季到明年,美國仍然可能維持四%以上的成長。

美國經濟狀況不能說不好,不過這是美國吞下大補丸吃出來的,為了營造二○○四年的勝選, 布希老早就提前拚經濟, 布希的法寶,包括連續十三次降息,將FED 基本放款利率壓制在一%以下,以四十五年來空前最低利率水準,企圖來活絡經濟。即使最近英國、澳洲紛紛展開升息,但是美國堅持不跟進。此外,三五○○億美元減稅方案,希望增加美國人消費。三是讓美元貶值,提升企業競爭力,改善獲利,並從而增加資本支出。最後是拉抬美國股市,讓美股上漲,創造新的財富效應。

改善嚴重雙赤字 美元走軟是趨勢

一九九二年老布希競選連任,因為經濟熱身太慢,使得老布希連任之路斷於柯林頓之手, 這回小布希提前暖車,效益似乎不差,除了 GDP 出現難得一見的大成長外,消費支出、消費者信心指數、企業資本支出、企業獲利,各項指標都有明顯上揚。即使是最敏感的股價,今年費城半導體指數大漲一○六%,那斯達克大漲五八%,道瓊指數及史坦普五○○也都上漲三成,這顯示布希總統拚經濟還有一些成果。

不過美國經濟看似強勁,卻也有一些難言之隱,其一是在國際收支的部分,美國自一九九二年即逐年擴大的經常帳赤字一旦未改善,美國去年經常帳赤字高達四八○八億美元,今年前三季又增加三○%,經常帳赤字衝破五千億美元大關已難免。

另一項大赤字是小布希當選美國總統以後,美國聯邦預算再度轉盈為虧,二○○二年前三季預算赤字又創下三七四二億美元的歷史新高,眼看就要突破四千億美元大關,今年聯邦預算赤字將占 GDP 的四.六%,為了改善嚴重的雙赤字,美元走軟乃勢所必然。

過去兩年,美國嘴巴喊的是強勢美元政策,這是柯林頓主政八年全力維持的基本政策,美元超強,也使美國更了 FDI 重鎮, 全世界資金匯聚美國,創造了百年難得一見的新經濟奇景,如今布希為了解決美國的困難,形成嘴色喊強勢美元,但骨子裡卻執行弱勢美元政策,單單是過去兩年,美元兌歐元從○.八二三大幅貶到一.一九七八,美元貶值幅度之大,實乃罕見,歐元在﹁無聲無息﹂中升值了四成,不過美國對於頭號逆差大國的中國卻沒有那麼順遂。

美大選前半年 人民幣勢必鬆動


一九八○年代,日本是美國頭號逆差大國,於是在八五年廣場協議之後,日圓開始從一美元兌二七七日圓,到了九○年代,日圓升值到一美元兌七九.七五日圓。到了今年,中國已取代日本成為美國頭號逆差大國,去年一年,中國對美國的貿易順差創下了一○三○億美元的新高紀錄,但是今年前三季,中國對美國貿易順差居然達到九六二億美元,比日本對美國的貿易順差四八○億美元足足高出一倍,這當然使人民幣升值壓力日益增大。

去年中國對美國貿易順差逾千億,已引來美方高度注意,為了減緩人民幣升值壓力,中國積極擴大進口部位,將前三季外資順差壓低到九一.五億美元,尤其是九月順差降至二.九億美元,但是對美國順差一直居高不下,尤其是今年九月,美國貿易赤字擴大到四一三億美元,而單單對中國的赤字就高達一二七億美元,中國九月對美國的出口達一四八億美元,進口只有二十一億美元,中國占了美國貿易逆差三成以上,美國貿易赤字居高不下,中國自然成為﹁頭號大敵﹂。

在這種情勢下,我們似乎找到了幾個趨勢,一是美國將設下無數貿易壁壘,從鋼材、紡織品、彩電,美國對中國的壓力將逐漸加大,當然中國也可能採取貿易報復措施。但目前美國是世界的﹁窮霸﹂,最後人民幣升值的問題終將攤牌,預料在布希距大選之前半年,人民幣勢必﹁鬆動﹂,人民幣只是升多或升少的問題而已,而人民幣一旦移動,其他亞洲貨幣也必然隨著人民幣升值,此時熱錢效應顯現,股市可能會有更亮麗的表現。

二是如果人民幣堅持不動,那麼就必須付出更多的代表,包括更多的貿易採購團,購買更多的波音飛機,福特或通用汽車,或者是美國的農產品。但是一次幾十億美元的採購,對照一千三百億以上的貿易順差仍只是九牛一毛而已,這種平衡貿易逆差的做法,最後仍難以抵擋人民幣升值的命運。

明年全球經濟調整 後年大轉折

三是美元貶值已是不得不發,過去兩年,美元兌歐元升值了四成。歐元顯然已大幅升值,亞洲貨幣升值自然無法抵檔,在這種情勢下,人民幣的升值是抵擋不住的。目前來看,人民幣最大的問題是跟美元掛勾的固定匯率機制必須調整。從全球經濟的角度來看,目前中國競爭力超強,人民幣最有升值條件,可是人民幣盯住了美元,美元兌歐元貶值四成,這形同人民幣也兌歐元貶值四成,人民幣不但該升而未升,反而形成實質貶值。如果人民幣不放棄盯住美元的政策,或者改採一籃子貨幣,美元貶值反而讓人民幣更形﹁低估﹂,自然進一步傷害亞洲經濟,而美中貿易失衡的問題,更不容易得到改善。

四是美元弱勢可能成為長期趨勢。中國成了生產基地,亞洲各國都到中國投資製造業,結果中國對美國產生了龐大順差,其他亞洲國家對中國產生了龐大的貿易順差,這樣一來美國只有不停地印鈔票支應,亞洲各國累積了龐大的外匯存底,又拿了美元向美國購買國債,然後等待美元貶值。目前美元仍是全球信賴的貨幣,一旦全球對美信心動搖,很可能金價會重新抬頭,這次金價觸及一盎斯四○○美元關卡,具有深刻意義。看來布希二○○四年十一月的競選連任後,全世界經濟可能面臨重大調整,二○○五年則是全球經濟的一個大轉折年。

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