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數字只是冰山一角 P.18

數字只是冰山一角 P.18

很多人都知道要重視科學數據,但是,數字本身往往只是一種表象,利用數據時,要探究隱藏在數據背後的真實意義,千萬不要掉入數字的陷阱中。

例如,根據統計,某個地區居民罹患肺炎的比率偏高,於是便有人推論,當地環境不好,導致居民易得肺炎,因此不適合居住。但仔細探究後反而發現,因為當地的空氣非常好,適合治療肺炎,許多肺炎患者都搬去那裡居住,造成比率偏高。
另外,一般人認為,投票率高代表民主化程度較高,但實際上大部分投票率最高的是共產國家,因為政府規定人民一定要投票,而被認為是高民主化的美國,重大選舉的投票率也不過五○%。
在公司的資產負債表中,資產高是不是很好呢?答案也是不見得,因為我們還要細看資產的品質好不好,可流通、變現、真正有價值的比率有多少,還要看資產有無灌水,現在有些公司連現金都被蒸發掉了,當然更得小心謹慎才是。
過去常有人以研發費用及研發營收比率的高低,來判斷企業是否為高科技公司。不過,投入研發金額高,只能代表這家企業很重視研發,並不代表研發成果高,有的企業研發投入不高,但成效卻很好。研發效率高效果好的公司,才是真正的高科技。我覺得看一家公司新產品占其營收比率之多寡,及新產品毛利率之高低,較能看出公司之技術力和創新力。
同樣的,近年來台灣企業取得專利的數目愈來愈多,但是否專利申請愈多,就代表企業愈有技術力和創新力?擁有很多專利是否就能夠打贏智財權戰爭?回顧聯電專利史,早期一個專利也沒有,面對歐美先進公司的威脅,可說是手無寸鐵。為建立基本戰力,全面給予重賞,鼓勵員工申請專利,聯電專利數量因此急速成長,曾經一度聯電專利數量大過台灣所有半導體同業之總和。
當我們有充足數量後,便調整方向開始重視質量,提升專利品質, 全力追求真正強有力具攻擊性的專利。在這個策略下,我們的專利數量成長不再那麼可觀,但品質卻大為提升。有人看聯電新增專利數量在減少,以為聯電不再重視專利了,那也是掉入數字的陷阱。
最近,聯電和某家公司進行專利授權續約談判,以往我們是一面倒,付出可觀的授權金。但是這次不一樣了,我們提出明確證據,證明對方侵犯我們二十一項專利,結果我們以戰逼和,以戰止戰,大獲全勝。這也讓聯電更加確認,專利的多寡不是重點,重要的是有真正的對抗力及攻擊力。
我們常說看數字好像看冰山的一角,看不到水下的部分,股票市場千變萬化,到底好的投資對象何在?我建議投資人多看基本面,看各行各業的發展性,從核心競爭力來研判。若你喜歡那些華而不實的東西,許多公司會打扮得花枝招展來討你歡心。
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