牛市期間有回檔，甚至一天跌兩成，但只要忍住，沒幾個月就又創新高了。
早說台股○八年上萬點，而日經與恆生指數都會過兩萬點，加上原地踏步的道瓊，是新一輪的六萬點行情。
二十世紀美國漲最多的十個年度，除了一九二七年與二八年是連續漲之外，都跟在回檔年之後。現今紐約道瓊指數已連漲三年，不符此要件，雖然有降息的利多，但在布希下台前，對經濟衰退恐慌更強，所以股市走平就是福。
二九年是美國大蕭條的開始，如從二八年抱到二九年，以當時平均壽命四十歲來看，真要等屬於下輩子的五○年代才解套。不過崩盤次年卻是最好的買點，甚至可以說，從那之後就進入隨時買、隨時賺的黃金年代。指數在三三年漲了五三％，三五年又漲四七％，惟一遺憾是，這種後災難時期的多頭，只有口袋很深的富豪賺得到，中產階級就算沒死在蕭條，也沒這種膽入市。
能源危機時，建立買股票就會賺錢的多頭神話時代。這種事，八○年到世紀末又發生一次。
牛市期間有回檔，甚至一天跌兩成，但只要忍住，沒幾個月就又創新高了。
我們熟悉的市場裡符合這條件的有兩個：台北與東京。
日本幾乎原樣複製美國二九年大蕭條前後的貨幣政策，八五年廣場協議後讓日圓大幅升值，這就創造大泡沫所需要的寬鬆條件，日本商人居然用更努力出口、更節約進口的方式處理匯率升值，結果貿易均衡沒達到，不動產與證券價格似天高。等泡沫破滅，東京政客才嚇醒，採取該早十年做的事：加息與增稅。這遲來的政策，恰如倒在傷口上的鹽巴，大大強化循環回落的傷害。
美國股市用二十年恢復大蕭條失去的財富，日本反應慢，可能要四十年才能看到日經四萬點。
就算這樣，八九年到○八年已經二十年，股市先走一半到兩萬點並不為過。
依此思惟看台股，既然看多為何上周還提台股短期有回檔壓力？說白就是在未來一個月內應該會跌五百點。講這個與四月提醒五月可賣股票用意相同，想清楚這短線風險後，對長線的多頭信心才會堅定。
分四年從六千點到一萬點，這幅度其實很小，在台股歷史上排不到名的。關鍵是二○○○年到○八年，扮演的是大多頭之前的清洗工作。
○三年已經證明是這波的谷底，次年起買股票，了不起幾個月沒賺，等過了萬點之後才是真的大行情。
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