通貨膨脹製造泡沫現象，但是工作機會多有利當政者，如果不是害怕大通膨之後會緊縮，沒有那個政客會排斥泡沫現象的。
這幾年看行情最樂觀的是偶像羅傑斯，從他首度蒞台宣示看好，並表示這次商品大牛市將長達十八年，他的依據很簡單：中國、印度的高成長。只要這金磚四國人均資源消耗量達到西方國家的幾分之幾，所有商品價格都應該漲數十倍而非幾倍而已。
這當然有錯，最明顯的是以洋基佬作標準預測需求。同樣經濟發達的歐盟國家與日本每元的產值能源消耗量比美國低許多許多，如果這世界真的以美國規格運行，對資源渴求的馬爾薩斯幽靈早就發動五次世界大戰而非兩次。
另一個問題是基本經濟學考題，價格升會促成供給增加，更厲害的是替代供給出現讓供需曲線本身左移。講白話點就是油價漲結果油愈挖愈多，開車不見得要用油，石油價格乖乖跌下去吧。
結論很容易懂：價格不可能回到九一一前那骯髒的便宜，只有沒替代品的還會漲。
上周看到幾個新聞：中國十年要蓋三十二座核能發電廠，加拿大投資兩千億美元開採油砂，美國十年內要增加酒精汽油用量十倍。
核能發電與國防關係大，牽扯到能源自主的戰略目標，油砂是純粹經濟問題，開採成本每桶二十美元， 比中東油貴三倍，現在看來還是很賺；納粹玩過的煤轉油，轉換比例是二比一，現在單位價格比為四比一，中國已經開始在西北蓋廠準備大幹一場了。這些替代供給會牽制油價。
黃金也是，人類的經濟生活不可能回到金本位的，現在的活動量太大了，把所有貴金屬、賤金屬與貝殼都用上也遠遠不足，萬一有哪個國家真這麼做，肯定造成嚴重的通貨緊縮。這會是超級的賺錢機會，只要放空與那個經濟體相關的任何金融商品，發財速度比印鈔票還快，只是苦了那個國家的百姓而已。
水與空氣將由免費財變稀有財，價格會大漲；銅與鎳會漲；農產品會漲；人工會漲；股票當然也會漲。
通貨緊縮伴隨經濟蕭條，就業差，股市崩盤只是副產品而已。通貨膨脹製造泡沫現象，但是工作機會多有利當政者，如果不是害怕大通膨之後會緊縮，沒有那個政客會排斥泡沫現象的。
既然價格揚升不盡然是壞事，我們所關心的股票，當然不會缺席，不會造成災難，頂多是眾多泡沫中較大的一顆而已。
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