只投資，不賭博 P.156

黑傑克

未來，你要選擇在歐洲、中國還是台灣工作?只要學好選擇的本事，愈少人走的路，愈有機會!開闊自己的視野，再加一點勇氣，全球化的職場趨勢，完全掌握在你手中!

2006-11-09 16:02

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計算過後的風險行為是投資，猜測未來是押賭。分析後的預測，跟做夢被啟發的預測大不相同，就是投資與賭的差異。

這要用英文講：I invest,I do not bet.。計算後的風險行為是投資，猜測未來是押賭。許多投資經典都說：不要預測未來，可是心裡沒預期怎做得出投資決策？這種爭論根源在定義不清。分析後的預測，跟做夢被啟發的預測大不相同，就是投資與賭的差異。

黃仁宇在《萬曆十五年》裡呈現的是歷史必然論，當時最龐大的帝國雖然興旺，但敗亡已不可避免，不管在位的是千古名相張居正或東廠小人魏忠賢都一樣。因為那個制度缺乏自我修正的功能，微小的缺失最後累積成無法逆轉的致命傷，就算沒有滿州人，也會有蒙古人或太平天國取而代之。

當代科幻小說巨擘艾西摩夫在經典作品《基地》提出類似觀點，他創造的心理史學其實脫胎於量子力學，我們無法推測單一個體的運動，但卻可以預測整體的行為。實務上，沒人曉得剛從鼻孔呼出的二氧化碳會去哪，但明年全球二氧化碳總量會比今年同期增加八％卻可精確預測，這就是艾西摩夫的心理史學，也是我們觀察投資趨勢所該學習的預測。

用黃仁宇的方法，台股指數沒在二○○三年的五一勞動節跌破四千點，就預告二○○八年會站回萬點。ＳＡＲＳ讓台灣被劃為禁止往來的疫區，企業界自己想出關禁閉談生意的方法、製造業外移、三○六個鄉鎮出現個性小店與民宿、政府失能化、讓老百姓創意提升等等。這些力量整合起來，是推動這波多頭基本驅力。

以艾西摩夫的心理史學也可以得到相同的結論，○三年上市公司配出的現金股息首度高於發債或發股向股東要的錢、宏碁將品牌與製造分家、郭台銘在東歐併廠、金融業討論要湊出三兩家夠大的出國參加比賽等等，也就是溫度與壓力條件符合了，燒瓶裡的氣體就會進行理論預測的反應，股市當然該由空轉多。

第四季是傳統旺季，因為大家領年終獎金，用來消費會讓企業業績好，拿去投資造成對股票需求增加。不管年冬好不好，只要人類行為模式不變，第四季就會是旺季。

除了股市會好到農曆春節外，還可以附贈另個預測：台幣升值，因為台積電、鴻海這些收美金的公司，為了發年終獎金，要把海外的錢換成台幣，所以現在起台幣會轉強。台幣強、台股的價值換算成美元也升值，又吸引老外加碼，為年底行情多加一層保障。