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被沖走的產業 P.150

被沖走的產業 P.150

台灣人並非不能管錢,很多人才外流到香港、上海去幫別人打工,表現都很傑出,只是制度限制,空有人與財,產業沒做起來。

九一年台灣的資產管理行業有突破的契機,一方面QF——制度的設立,同時也開放新的基金管理公司申請成立,好像金融業要起飛了,新加坡也是那時候開始搞投資管理的。將近二十年過去了,新加坡是區域的金融中心,台灣則成了別人的淘金窟,源源不斷的錢流到別的國家,事業發展、稅收與就業機會也跟著流出。

台灣從事資產管理行業的人很多,但絕大多數都是銷售專業,職務名稱或許是銀行的理財專員、保險業務員、券商營業員等等,其實都一樣銷售產品。台灣人並非不能管錢,很多人才外流到香港、上海去幫別人打工,表現都很傑出,只是制度限制,空有人與財,產業沒做起來。

落後香港、新加坡也就算了,現在連大陸的代操業務比台灣還紅火,不過這資料在正式的統計中看不到,因為這業務在中國改名了。完全不受管制的是「專戶管理」,就跟以前地下投顧相同,會不會被坑,全看自己八字夠不夠硬。

另外一種被稱為「陽光下的私募」,「私募」是相對基金公司可以做廣告的產品而來,資產管理者透過信託公司,針對夠格客戶發行不超過五十份合同的信託計畫。所謂「夠格」,最簡單定義就是具備一次拿一百萬人民幣來玩的客人。

因為這要向各地業務主管官署的銀監局報備,且錢都放在保管銀行託管帳戶內,似乎就有一定的法律保護。這些相關規定,其實與美國對沖基金的管理辦法類似,從收績效費的方式與訊息透明度來看,的確也是對沖基金。

到底有多少人、多少錢在從事這行業?中國政府與摩根士丹利合資的中金證券,中國最大的投資銀行,○七年九月辦了一次私募的產業研討會,出席的管理公司有三百多家,這還只是有字號、準備曝光的玩家。最保守估計,涉及的金額至少有兩千億人民幣,雖然不到公募基金三兆人民幣規模的一成,但已經比台灣所有的股票型基金總規模還大。

靠內生性的成長,台灣已經沒得玩了,還有個機會可以救回這產業,就是外匯存底那筆錢。挪威、新加坡、阿布達比等國都有很成熟的經驗,現在連最顢頇的中國人民銀行都跨入這個領域。趁著這波回檔,到處都在跳樓大拍賣,趕快搶點便宜貨,留些資產給後代子孫吧!

(因應政府相關法令的規定,黑傑克專欄將自下一期開始,不再刊載一百萬元投資組合,敬請讀者見諒。)

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