降息挹注資金進銀行體系，已被證明不足以因應衰退，惟有新建設能帶來就業機會與投資，加上油價降，○九年下半年之後，景氣有可能浴火重生。
這期要談兩件事，一是劉內閣的景氣振興方案，二是中國課徵石油稅。這兩個都是大題目，但又很重要，只好快速跳到結論，精簡中間推論過程。
經濟本來就會循環，就跟人有生老病死一樣。對於痛苦的經驗，理性者會採取對應措施，景氣過熱的時候要壓抑，景氣差的時候要反過來刺激。
過去近三十年資本主義國家集團以貨幣政策為調控的工具，也就是由中央銀行透過利率升、降，調整存款準備金率，向商業銀行買進或賣出政府債券等手段來控制在社會上流動的資金量，進而達到讓景氣好的時候不要過熱到有嚴重的通貨膨脹，當景氣衰退的時候，不要苦太久。這招很有效，創造近三十年的繁榮，但招式使老，效期已過，無法面對這次的衰退。
撒錢或搞建設？
美國現任聯準會主席柏南克當教授時候，研究主題為一九二九年大蕭條。包括他在內的學界對那件事的共識為當時聯準會動作太慢，導致資金緊俏過久使形勢惡化。因此次貸危機剛冒出頭，他就果斷降息，挹注資金進銀行體系。
可是一年多過去了，現在的形勢顯然超出貨幣學派能處理的範疇，因此以公共建設作為對抗景氣循環的策略就成為新政府的選擇，因為企業投資意願低，不願借錢，再寬鬆的貨幣政策也刺激不了，因此我們又都成凱因斯學派，回頭使用財政政策。
劉內閣的方案，本質上是參照蔣經國的十大建設，應該會比扁時代拚經濟更有效，明年歐巴馬上台也一樣，重新從資料庫裡把七十年前羅斯福總統的新政，翻修後當成自己的新政。
同樣撒錢，還是有技巧的，比方說相同的預算用來蓋機場與蓋蚊子館就不一樣。以提供就業機會來講，蚊子館蓋完就蓋完了，了不起找兩位工友看著東西不要被偷，但是機場蓋完之後，以最近十年亞洲各地新機場的經驗，營運所雇用的員工是建造機場的四倍，刺激經濟的效用有遞延性。
節能減碳
中國在十二月五日宣布，每公升汽油將課徵一元人民幣的燃料稅。為何要課這個稅？合理推估，○九年中美兩國都會簽京都議定書，節能減碳將從環保美德變成做生意必備的條件。
假如歐巴馬上台之後，也採取同樣措施，世界會怎樣？
先看中國的狀況，市場反映是用油增長會減緩，因此原油價格大跌。這個變動，其實是國際財富重分配的開始，從資源國回到使用國。前五年只要跟資源沾上邊的，全都賺翻了，像台灣這種資源進口國只好勒緊褲帶，省錢給產油國、產礦國去揮霍。
第二個是稅收，大家都要救經濟，錢從哪來？加稅是政治不正確，會降低連任的機會，因此一定要打著減稅的招牌，然後以環保的名義，加徵碳稅這種難以反對的道德稅，一石二鳥！
油價降，成本與物價都會降，新建設將帶來新就業機會與投資，○九年下半年之後，景氣有可能浴火重生。
