七月必漲

2010-06-10 14:52

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五月繳稅，六月股東會旺季，七月開始配息；配息有多少會流到市場上雖然還是未知數，但怎樣都好過放定存被通膨吃掉，所以一定會有部分回流市場助攻。

五月跌的原因，之前預測過，同樣的邏輯，七月要漲，屆時台股價格一定比現在高。或許會早，延後的可能性不大，第三季肯定比第二季好，所以今年萬點的目標不用修正。

五月繳稅，六月？股東會旺季；七月？哈，開始配息！

股息回流就有千億元新買單

去年收成不好，今年的現金股息比前年差，大概就六、七千億元吧，就算只有兩成回流，也就有超過一千億元的新增買單，所以七月起會漲，報告完畢。

對不起，還有五分之四的篇幅，不能就這樣結束，但對各位真正重要的資訊已經講完了，現在大家應該趕快去找，領到股息後要加碼哪些股票。

最早領到的股息在四月，兩家投資超過十年的未上市公司，照巴菲特說的，只要賺錢，股東分得到，不上市比較好，這種投資法在台灣也管用。

五月開始領到REITs配的息，這是上市的基金，但這資金不會流到股市。因為最大持有者是保險公司，約略占到八成，法人領到息，去填補其他地方的洞，不會流出來，創造衍生價值；個別投資人會買地產基金的，大都是風險規避者，視之為定存的替代品，也不會拿這錢轉進股市。所以這是配爽的，對市場沒影響。

即使如此，股息殖利率超過三趴，是銀行一年期定存的三倍以上，而且通常除息日當天就填息，在這風雨飄搖的年代，還是很好的投資標的。

同樣都是固定收益品種，定存與地產基金收益率卻差這麼多，這現象存在，也是市場無效率的證據之一。假如這是合理的，那麼可以往下推論：央行的定存單已經發到六兆兩千億元以上了，以每個月一千億元的速度在增加。央行跟經建會說，要把錢移到建設上去，那是癡人說夢，不可能的。地產基金提供定存三倍的收益都吸引不到資金，政府的建設能有什麼誘惑？根本之道要創造對獲利的期望，而不是哪個會賺錢，就去打壓，這樣錢會躲在防空洞裡等死，等著通膨作最後審判，把一切歸零。

ＥＣＦＡ增添六月起漲變數

股票是買未來，不是買過去，通膨在發生中，局勢迫使所有政府必須印鈔票，而且要狂印，才有機會避免政權危機，不然，放任危機蔓延，結局不是換黨就好，而是革命或戰爭。遠的不講，北韓會炸南韓的船，那是經濟破產，內部壓力已經不是共產黨控制得住，只好往外開個洞洩氣解壓；去年新疆的亂局，與南方就業市場衰退有明顯關係。選項不是財政紀律與失業率，而是戰爭與和平。

基於這項認識，領到股息不再投資也是危險的。所有投資教科書都在講複利的威力，要發揮這種力量，關鍵在於再投資。領了就花掉，那是單利，利息滾入本金，才是複利。一定有人明瞭這道理，也知道持有現金會被通膨消滅，所以配息會有一定比例回流到市場。

為何不是六月就漲？可能，但是有ＥＣＦＡ這項變數，慢點來比較好。