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第四季一定好!

第四季一定好!

2010-07-29 11:09

智慧型手機普及率提高,同時也提高通訊廠業績,對台灣影響更大的舊經濟:「Wintel」,英特爾、微軟獲利都比蘋果更傑出。第四季一定比現在那些研究報告說的好。

這兩周都是數字,但是半杯水的事實該看作還有一半空杯、或已經倒滿一半的水,就超越單純的現象。

德國、法國的成長率超過預期,台股已經從底部漲了一成,之前對暑假的推論都一一實現。有人說,美國聯準會(Fed)主席柏南克在國會聽證時,把未來景氣說得糊裡糊塗,讓人看不清,下半年恐怕。

其實,他說得很清楚:景氣已經好轉,所以沒有二次衰退;可是就業很差,國會能做點樣子,就粉飾一下太平,才好累積選舉的相罵本。把他說的話跟史蒂芬·傑伯的表現對照一下,就可以撥開迷霧。

蘋果是今年的寵兒,不到半年的時間推出iPad與iPhone 4兩款超級殺手級的產品,雖然iPad已經推出超過三個月,七月二十三日在香港上市還是萬人空巷,這就是蘋果產品的魅力。

上一季度的財報顯示,「水果公司」三個月淨賺三十二億美元!這可不像蕭條經濟時期消費品企業交得出來的成績。同樣,蘋果在美國雇用員工數,也不像賺這麼多錢的公司。

這個復甦是確定的,金融體系的再穩定,企業獲利提升,有錢人又過上好日子;這復甦是不穩定的,因為中產階級的就業更無保障,產業界還在去槓桿,意思是不願擴增產能,不願投資,也就不會創造新的就業機會。

假如人民幣升值,大陸工人加薪導致中國製造成本巨幅上升,工廠也不會搬回美國、德國,只會遷移到菲律賓蘇比克灣、越南,甚至是剛辦完世界杯足球賽的南非。

第一世界的工作機會,怎麼會是從中國手上搶回去?當然是要創新,就算拍部電影的效益都比新蓋一座毛巾廠實在。這也是台灣正在進入的現實。

接下來會怎樣?第四季會很好,一定比你現在看到的那些研究報告說的好。

 

智慧型手機普及率的提高,同時也讓通訊商品的平均售價提高,也提高了通訊廠商的業績。對於台灣影響更大的舊經濟:「Wintel」,英特爾上一季獲利創下新高,微軟賺了四十五億美元,都比蘋果更傑出。第二季並沒有因為阿布達比與希臘的公債、冰島的火山、美國的銀行破產而衰退。

 

微軟表現的重要性被忽略,只能說它過去的信用太差,每次新產品都是承諾多過實績。這回Windows 7似乎有所改變,經過半年多的測試,已經賣出一億七千五百萬套,周年慶時應該會超出兩億套。

 

無就業的景氣復甦,企業減投資的去槓桿潮流,加上歐美政府越來越嚴苛的法律規定,唯一確定會增加的投資就是資訊系統。因為這不涉及太大的資本支出,資訊效率提高又是外包產生效益的前提,所以換機潮已經以隱諱的方式進行中。

 

台灣廠商一年要供應三億台電腦、十億支手機,或許不再是像蘋果那樣性感,但絕對是能提供穩定股息的印鈔機。

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