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搬石頭!

搬石頭!

2013-06-06 13:56

2009年之後,景氣循環就緩緩向上,只是台灣人過不慣好日子,自己搬核四、證所稅這些大石頭砸腳。

原先給台股編了個劇本,在奢侈稅實施滿兩年之後,進行檢討修改之際,市場開始想像,同樣課沒多少稅的證所稅,也會跟進被檢討,這就有機會恢復多頭走勢。
 

所謂「檢討」,就是不如預期的代名詞。可是又不能直接廢掉,因為那就表示認錯,所以換成這個有創意的名詞。

計畫趕不上變化,證所稅上路不到半年的結果,局勢比我預想的還樂觀;奢侈稅還沒過保固期,立法院就達成廢證所稅的共識,看來多頭的力量遠比表面上顯現的強大。

常會期間沒革命成功,原版證所稅的八千五百點「鍋蓋」還在,這在暑假開始前是肯定過不了的。可是等立法院臨時會之後呢?

通常,謠言階段的利多最強,等到傳說變成現實,也就是利多出盡;萬一有個三長兩短,根本沒變現實,那就更慘。五月底立法院趕業績,卻沒完成修改證所稅的任務,或許短期是利空,但實際上卻是釋放漲多拉回的壓力,反而更有利於未來走勢。

 

修證所稅、核四公投  下半年股市利多


除了證所稅之外,台股另外兩顆擋路的大石頭是景氣差與核四爭議。證所稅的引信被拆除了,核四與景氣這兩顆地雷呢?

核四影響有多大?不管核四要不要開機運轉,最糟糕的就是懸而不決。對投資人而言,政策有延續性,少掉不確定因素,就是利多。馬總統在這個議題上,展現少有的決心,親自上火線,帶著一干人等進行環島旅行,看盡台灣所有的發電方式,全力為核能政策辯護,看來這顆核彈,已經被解除武裝了。

景氣已經復甦好一段時間,美國股市在擔心聯準會量化寬鬆貨幣政策要退場而跌,就是最好的證據。假如還在衰退階段,那麼關於歐美股市的報導,就還會集中在要不要提高印鈔票的速度,而不是政策轉向的時機。

台灣第一季的國民生產毛額表現不如預期,報導也偏向悲觀,但這掉到看照後鏡沒向前看的陷阱。股市維持在八千點之上一個月,所帶動的財富效應,必然會反映在第二季的內需消費,只是統計有落後性。

另外,宏達電的新一款蝴蝶機熱賣,也會讓今年的經濟增長加速。因為去年很差,就算只比去年多賣五百萬支手機,一支五百美元,這樣就是增加二十五億美元的產值。

宏達電不是單一產品對經濟成長率產生影響的先例。去年iPhone 5推出,當月美國的經濟成長率也跳升○.三個百分點;韓國第一季出超創新高,完全沒受到日圓大貶值的影響,最主要的因素是三星銀河機熱賣。宏達電如果今年營業額的增量不到五十億美元,那經營團隊真的要去山上好好反省。

二○○九年之後,景氣循環就緩緩向上,只是台灣人過不慣好日子,自己搬核四、證所稅這些大石頭砸腳;如果可以順利解除,好歹也該有個兩、三千點的行情。

 

六月臨時會修正證所稅,接著核四公投,再來大家發現景氣比原先預期要好,下半年的股市會很好。

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