古有孔明借東風，今美國總統大選漸趨明朗，「希」風吹起，投資可順勢而為。
國泰世華銀行投資研究團隊，由不同財經領域專業研究員組成，以客觀、專業角度，提供金融市場研究與分析，範圍涵蓋各主要國家總體經濟、股市、債市、匯率及商品等。
從第二場辯論會雙方略過握手寒暄，直到第三場辯論結束，濃濃火藥味皆未曾消散。共和黨的川普，搭上近來素人當道的風潮，無厘頭又具爭議性的發言不斷，人氣卻始終維持不墜，未到選舉結果揭曉前，無人敢忽視川普當選的可能性。至於民主黨的希拉蕊，具備良好政商背景，但電郵門事件淪為把柄，所幸辯論會上表現穩健，民調數據逐步攀升， 「希」風勢力漸強。因此，我們就三個層面，引導讀者如何看待此次大選對金融市場的影響，並找尋憑藉「希」風的投資機會。
政局穩定，有助政治紅利發酵
市場普遍預期，若川普當選，全球金融市場恐面臨一波大動盪。其一，川普強烈的保護主義思維，恐不利全球經濟發展，其二，歷史經驗顯示，在政黨輪替下，股市表現較偏負面。
觀察過去十屆美國大選，投票前後對美股漲跌的影響無一定規律〈見表〉。然而，若選舉結果產生政黨輪替，美股就明顯承壓， 選後一年股市平均跌幅逾四％ ； 若執政黨順利連任， 股市則往往獲得激勵， 選後一年平均漲幅逾十四％。這意謂政局穩定是支撐短線股市上漲的主因。因此，選前希拉蕊大幅拉開與川普民調間距離，投資人或預期選後政局穩定，將有助政治紅利發酵。
墨西哥披索顯示希拉蕊勝算高
從目前民調及賭盤來看，希拉蕊皆居於上風。而另一個具領先參考的指標， 則是墨西哥披索。川普為阻止墨西哥移民， 異想天開要在邊境築牆， 言論引發軒然大波。墨西哥每年經濟產值達一點二兆美元，是美國對外出口的第二大國，且對美每年貿易順差近六百億美元。若對墨西哥移民築起高牆，就如在美國經濟成長上建立高大的壁壘。貿易往來穩定有益雙方經濟成長持穩，因此，當希拉蕊民調走高時，披索就呈升值態勢〈見圖〉。從披索走勢
來看，市場高度預期希拉蕊獲得勝選，有利雙方經貿發展及經濟成長。而近期電郵門插曲再起，投資人不妨藉此洞悉風向。
風向轉「希」，惟莫忘美國
升息引起的信心風險
升息引起的信心風險
政局若是短線股市漲跌的主因，候選人政見對經濟成長的影響，就是引導股市長線走勢的關鍵。此次美國大選，雙方候選人的政見似異存同，尤其在增加基礎建設支出上，有志一同，針對工業、科技及非必需消費類股，可望因此受惠。另，希拉蕊痛批高藥價，並主張金融監管應更加嚴格，口頭言論雖使生技及金融股承壓，惟影響有限。甚至由於其支持平價醫療法案 (Affordable Care Act)，美國總體醫療支出可望增加，有利健護類股。近期醫療保健大廠嬌生及默克陸續公布季報，其獲利分別年成長近三成及一成，個人醫療需求強勁，或可推升盈利持續成長，投資人可多關注健護類股表現。
若希拉蕊當選將有利股市，但投資人切莫輕忽聯準會十二月及明年升息所帶來的市場衝擊。調高利率意謂企業籌資成本增高，且美國通膨受油價基期因素影響，明年第一季或大幅攀升，增添聯準會進一步升息的壓力，在投資者過去八年已習慣低利率下資金寬鬆的環境，利率的變化很容易牽動投資人敏感的神經。因此，美大選過後或有慶祝行情，惟若美國升息預期走高時，關注焦點應漸重回基本面而非大選紛擾。
「丞相，起風了！」，三國時代諸葛孔明藉能判斷風向的優勢， 成功打擊曹魏， 火燒赤壁。今時風向似乎轉「希」，不確定風險因子降低，投資可借「希」風順勢而為。
（國泰世華銀行投資研究團隊提供）
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