投資海外（一）：我該找國內券商，還是自己海外開戶？

如果你想下廚，是自己到市場挑選食材，再一一洗切炒煮有趣，還是多花一點錢，請人先行整理妥當，送到家後直接下鍋料理省時方便？以上問題沒有標準答案，大多數人的想法應該是 :「以個人需求為主」，因為每個人的喜好和願意投入的時間不同，得到的答案當然就不一樣。

烹飪和投資有甚麼關係？我們為什麼討論這個問題？因為釐清這個觀念，就能夠解決海外投資剛開始常見的迷惑 : 到底是找國內券商複委託下單好，還是開立海外帳戶好？

其實，「以個人需求為主」，複委託的好處在於國內券商相關資訊都是中文、服務好、有甚麼問題電話找營業員很快，缺點是手續費比較高；而海外券商優點是手續費低、但得自己上網搞定開戶匯款各種手續、有些公司有中文化界面或服務人員但不是很完全，而且在台灣沒有據點，服務沒有那麼詳細。

所以，國內券商複委託適合可以多交一點手續費，但不想花時間在研究英文，希望隨時有問題找的到方便溝通服務的投資人，而海外券商則適合英文甚至於投資有一定基礎，但在乎手續費的投資人，重點是找到適合自己的方法，能賺錢才是重點。

我們先從國內券商複委託談起，國內券商在1991年就依證券交易法第44條第4項規定，訂定公布「證券商受託買賣外國有價證券管理規則」，正式辦理受託買賣外國有價證券業務，換言之，國人投資海外已經有26年的時間，但是真正開始熱絡，是這幾年才開始。

根據券商公會的統計，2016年全年，證券商受託買賣外國有價證券市場及商品 (不含境外基金)約新台幣1.4兆，其中最受歡迎的區域依序是美國、香港、大陸、英國、日本，其中美國佔整體比重就高達68.26%，其後分別為18.93%、4.29%、2.41%、2.35%，也就是美、港、中前三名就高達91.48%。

對券商來說，相對於量能急凍的台股，複委託是正在崛起的業務，如果把基金交易加進來，證券商在2016年複委託海外市場交易達到1.66兆元創下新高，交易量前五名分別是國泰證、元大證券、永豐金證券、凱基證、富邦證，各家在平台架構與服務推陳出新，以帶動業務。

複委託要做出區別，有兩個地方最容易比較，就是可交易市場和交易成本，如附表二，為前述券商的比較，其中以凱基證券的可交易券商多達11家，分別是美、港、陸、日、韓、德、星、英、泰、澳、法，因此可以吸引希望有更多選擇或特殊需求的投資人，元大證券也有8個可交易市場，富邦證券有7個可交易市場，不過，因為國人交易區域集中在美、中兩地，日本則是在鴻海集團購併夏普後開始熱門，國泰證券以這四個市場為主，永豐金證券則以美、港、陸三地，也能創造交易量。

手續費是券商另一個競爭項目，和台股一樣，交易量大的投資者，可以談優惠費率，創造差異化，以求集客。

台灣因為地理環境特殊，天然資源缺乏、內需市場有限，又有外在壓力，因此在先人的才智下發展出「賺中間財」的產業方向，奠定了經濟基礎，這也是為什麼電子業佔台股市值比重高達6成，而其中半導體、代工組裝、關鍵零組件為大宗的原因。不過，也因為如此，台股中在產業上游的「原材料」，下游的「品牌」寥寥無幾，特別是近年網路竄起，我們因種種障礙在搜尋引擎、社群軟體、應用程式這些快速成長的領域上，不容易開疆闢土，台股的表現，就容易隨著景氣循環起伏，景氣好就好，景氣不佳，很難逆流而上。

因此，海外投資是提高投資報酬率不可或缺的因素，在開戶時，如選擇複委託，國內券商的服務沒話說，電話一打，甚麼問題都解決，因此開戶幾乎沒有障礙，至於海外券商雖然有手續費優勢，但開戶具有難度，下回分解！