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還看不見隧道盡頭的光

還看不見隧道盡頭的光

藍富閒

名人專欄

1149期

2018-12-26 17:46

觀察恐慌指數,大盤跌勢還沒有結束,還無法看見隧道盡頭的光,
建議投資人在VIX指數35時再開始布局,接近40再大舉進場。

如果仔細參看最近發表的經濟數據,或是關照研究單位對未來經濟的預測。都說明現在的全球經濟已經像火車轟隆隆駛入闇黑的隧道,而且還看不見隧道盡頭的光。

 

十二月底,美股一周就跌掉七%,是二○○八年金融海嘯以來最糟的一周。台股也退守九六○○點關卡,標準普爾指數從近期的歷史高點跌了十八%。到底跌夠了沒?

 

在所有的投資智慧中,安德烈.科斯托蘭尼的「主人與狗」比喻,最能傳神說明現在投資人的困境,他是這麼說的:「有個人帶著狗在街上散步,狗一下跑到前面,看看跑得太遠,又回到主人身邊,然後又跑到前面。最後他們都抵達終點,男子悠閒地走了一段,而狗跑來跑去,走了四公里。」

 

這個人就代表經濟,穩步前行。狗代表股票市場,波動較大,但是長期方向也是向前。只是狗常常跑在人的前面太遠,就像股市常常超漲,表現超越經濟實情太遠。

 

現在的狀況就是,前幾年經濟算是還不錯,但股市過分好,衝得太前面,以至於現在股市必須折返,而且看起來折返得還不夠。

 

可是翻閱許多投資銀行的報告,還在預測二○一九年初股價會是正報酬,甚至會再創新高,真的假的?同一位投資大師告訴我們,股市表現九○%心理決定,所以在投資人心情浮動的時刻,不要管那些要賺你的錢所以鼓勵你交易的投資銀行,而要分析投資人是不是已經覺得恐慌。

 

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